本刊編輯部 | 王飛
近日，曾經(jīng)的“一哥”王亞偉又有了新動(dòng)作。
最新持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，在今年一季度期間，王亞偉清倉(cāng)了去年第四季度多數(shù)的布局，并且其也不愧為“中國(guó)最賺錢的基金經(jīng)理”，再次賺得盆滿缽滿。
與此同時(shí)，王亞偉也新進(jìn)重倉(cāng)了9只股票，而結(jié)合這些股票的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，王亞偉此時(shí)布局，“抄底”的跡象明顯。
清倉(cāng)煤炭股
僅前兩只重倉(cāng)股就大賺超1000萬美元
繼去年第四季度“抄底”美股市場(chǎng)之后，王亞偉旗下的Top Ace Asset Management Ltd（以下簡(jiǎn)稱“Top Ace”）于5月15日在美國(guó)SEC披露了最新的持倉(cāng)名單。
對(duì)比去年第四季度的持倉(cāng)情況來看，Top Ace的持倉(cāng)發(fā)生了較大變動(dòng)。如在持股數(shù)量方面，Top Ace在去年第四季度末共持有40只股票，持股市值達(dá)1.36億美元，而在今年一季度末，Top Ace持股數(shù)量銳減至9只，持股市值也同向縮水至0.19億美元。
從持倉(cāng)變動(dòng)來看，Top Ace也因此變動(dòng)巨大。
在去年第四季度末，Top Ace大手筆布局了以煤炭為主的資源股，如其前十大重倉(cāng)股中前七只均是資源股。對(duì)此，《紅周刊》曾刊發(fā)《“一哥”王亞偉時(shí)隔六年再出手，與但斌“所見略同”？“抄底”大賺2億！最新還關(guān)注了這些》一文進(jìn)行跟蹤報(bào)道。而在今年一季度末，這些個(gè)股均消失在Top Ace的持倉(cāng)中，也就是說，Top Ace清倉(cāng)了這些公司。
不過，結(jié)合這些公司今年一季度的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，王亞偉“中國(guó)最賺錢的基金經(jīng)理”的稱號(hào)再次加身。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，Top Ace清倉(cāng)的這些公司普遍為其帶來不俗的收益，尤其是其第一大重倉(cāng)股ALPHA METALLURGICAL RESOURCES（多元化的冶金和蒸汽煤的供應(yīng)商）和第二大重倉(cāng)股ARCH RESOURCES（主業(yè)為發(fā)電廠、鋼廠以及工業(yè)設(shè)施銷售煤炭），其在今年一季度期間（自最低價(jià)的）最大漲幅分別高達(dá)40.54%和33.74%。按照持倉(cāng)市值測(cè)算，Top Ace僅清倉(cāng)這兩家公司就可能最高大賺超1000萬美元。
此外，Top Ace的其余重倉(cāng)股也均貢獻(xiàn)了較大的浮盈，如其第十大重倉(cāng)股COINBASE GLOBAL，在今年一季度期間（自最低價(jià)的）最大漲幅達(dá)177.75%（見表1）。
但王亞偉此舉與曾經(jīng)“所見略同”的私募頂流但斌明顯不同。
據(jù)梳理，在去年第四季度期間，王亞偉與但斌的操作幾乎相同，但在今年一季度末，但斌旗下東方港灣擔(dān)任投顧的兩只產(chǎn)品持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，煤炭股仍是其高配。對(duì)此，這兩只產(chǎn)品報(bào)告顯示，其看重的是煤炭股高分紅的屬性。對(duì)此，《紅周刊》曾刊發(fā)《但斌加倉(cāng)了！最新布局名單曝光！大筆增倉(cāng)這幾只白酒股，重倉(cāng)持有這些高分紅煤炭股……》一文進(jìn)行跟蹤報(bào)道。
一季度投資風(fēng)向轉(zhuǎn)變
重倉(cāng)9只低價(jià)股
在清倉(cāng)煤炭股的同時(shí)，Top Ace在今年一季度末重倉(cāng)的9只股票也具有典型的特色（見表2）。
從公司屬性來看，這9只股票有8只屬于中概股，僅ARBE.O一只股票例外，中概股占據(jù)了Top Ace持倉(cāng)的絕對(duì)權(quán)重。其中，第一大重倉(cāng)股阿里巴巴和第二大重倉(cāng)股嗶哩嗶哩兩家的持股市值占總規(guī)模的近六成。
再?gòu)男袠I(yè)屬性來看，這9只股票均屬于可選消費(fèi)和信息技術(shù)行業(yè)。
分析來看，王亞偉這樣的布局或是在博業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)。如對(duì)于可選消費(fèi)行業(yè)，近日有業(yè)內(nèi)人士表示，去年受疫情擾動(dòng)，國(guó)內(nèi)社會(huì)零售總額同比出現(xiàn)下滑，其中必選消費(fèi)相對(duì)穩(wěn)健，可選消費(fèi)明顯承壓。而隨著今年以來疫情影響的逐步消退，其盈利能力將會(huì)回暖。
而受業(yè)績(jī)不及預(yù)期的影響，上述9只股票在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)普遍不佳，如阿里巴巴，最新財(cái)報(bào)顯示公司去年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)554.05億港元，同比下滑37.29%，而這已是公司連續(xù)第六個(gè)財(cái)報(bào)季業(yè)績(jī)下滑，公司股價(jià)也在去年全年累計(jì)下跌25.84%。再如嗶哩嗶哩，公司去年前三季度業(yè)績(jī)?cè)俅武浀锰潛p，公司股價(jià)也在去年同期累計(jì)下跌48.94%。
若拉長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)周期來看，包括ARBE.O在內(nèi)，這些公司的股價(jià)均曾迎來高光時(shí)刻，而如今的股價(jià)則均遠(yuǎn)低于這一時(shí)刻。
仍以阿里巴巴為例，作為昔日獨(dú)一無二的零售巨頭，公司在二級(jí)市場(chǎng)備受資金追捧，包括巴菲特的“幕后智囊”查理·芒格旗下的D.J日?qǐng)?bào)也在重倉(cāng)，公司股價(jià)因此在2021年前后盤中創(chuàng)下319.32美元/股的歷史高點(diǎn)。但自此之后，隨著阿里巴巴市場(chǎng)份額的逐漸減少，其股價(jià)也遭遇了滑鐵盧，在2022年底時(shí)創(chuàng)下58.01美元/股的階段新低。截至目前，阿里巴巴報(bào)88.34美元/股，距離歷史高點(diǎn)縮水超70%（見圖1）。
不過，從王亞偉此時(shí)布局的時(shí)機(jī)來看，其入場(chǎng)或也正是看中了以阿里巴巴為代表的這些公司股價(jià)如今已處于歷史低位，抄底跡象明顯。
王亞偉罕見出手這家公司？
最新關(guān)注了這些
在Top Ace公布的持倉(cāng)之外，近一段時(shí)間王亞偉很少有其他的公開持倉(cāng)，如在今年一季度末，王亞偉旗下的千合資本并未進(jìn)入任何一家A股上市公司的前十大股東名單。不過，也有部分A股可能是王亞偉潛在布局的標(biāo)的，而從這些A股的特點(diǎn)來看，與Top Ace的公開持倉(cāng)相對(duì)吻合。
如在5月16日，信息技術(shù)行業(yè)的銀江技術(shù)推出了公司向特定對(duì)象發(fā)行股票上市公告書。在發(fā)行過程中，共有33名新增意向認(rèn)購(gòu)的投資者，其中就有千合資本，但最終,千合資本沒有進(jìn)行報(bào)價(jià)、參與此次定增。不過，銀江技術(shù)如今的股價(jià)處于歷史相對(duì)低位，距離高點(diǎn)縮水近80%，符合王亞偉的“審美”。因此，不排除王亞偉已經(jīng)或者將要通過其他方式布局銀江技術(shù)的可能。
分析來看，如果王亞偉最終放棄銀江技術(shù)，原因則很可能與公司屬于AI概念股有關(guān)。據(jù)悉，銀江技術(shù)主要為交通、醫(yī)療、建筑等行業(yè)用戶提供智能化技術(shù)應(yīng)用服務(wù)，是A股中的智能交通龍頭。因此，盡管銀江技術(shù)股價(jià)仍處于歷史相對(duì)低位，但受益于AI浪潮，公司股價(jià)自去年底至今最高漲幅已超60%，短期積累了巨大漲幅（見圖2）。
對(duì)此，千合資本在5月的A股市場(chǎng)展望中表示，“在當(dāng)前市場(chǎng)存量博弈的資金格局下，資金買了很遙遠(yuǎn)的未來（AI）和普通企業(yè)估值提升，但其他許多經(jīng)過長(zhǎng)周期檢驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭整體處于一個(gè)比較低廉的估值水平?！?/strong>
同時(shí)，千合資本指出，“在這種基本面和估值的結(jié)合下，當(dāng)前的投資反而變得‘容易’化了，分散買入各個(gè)行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)格局良好、企業(yè)內(nèi)生優(yōu)勢(shì)清晰、當(dāng)前估值便宜的品種，是目前風(fēng)險(xiǎn)收益比最好的一種方式?！?/strong>
而從千合資本近期調(diào)研的標(biāo)的來看，也均符合這些特點(diǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在今年二季度以來，千合資本共參與了19家公司的機(jī)構(gòu)調(diào)研，而這些公司普遍聚集在信息技術(shù)和可選消費(fèi)行業(yè)，合計(jì)高達(dá)10家。在這之外，還有藥業(yè)龍頭普洛藥業(yè)、煤層氣龍頭天壕環(huán)境、金剛線龍頭高測(cè)股份、光伏電源龍頭英杰電氣等。不僅如此，這些公司在2022年普遍市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，多達(dá)11家出現(xiàn)不同程度的下跌（見表3）。
（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）
