就在六月某大V痛批量化基金割韭菜之后，上周，量化再次被揪出來(lái)當(dāng)成了砸盤元兇。
于是，監(jiān)管開(kāi)始對(duì)量化基金動(dòng)手了。
量化基金我們平時(shí)很少聊，但它的確是我們股市里相當(dāng)重要的一股力量。想來(lái)咱小散還是要特別關(guān)注下。
那量化到底是咋回事，有沒(méi)有傳聞中的這么禍國(guó)殃民？大A的低迷不振難道是它造成的嘛？
首先，量化投資包含了多個(gè)交叉學(xué)科，它融合了數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和計(jì)算機(jī)等。我們知道這背后是一幫極度精明的人在搗鼓就行。
可以簡(jiǎn)單把量化基金分為兩大類，量化策略和量化交易。
所謂量化策略就是把影響股價(jià)的各種因素列入選股公式，這些因素包括了基本面、技術(shù)指標(biāo)、事件驅(qū)動(dòng)以及宏觀指標(biāo)等等。
歸根結(jié)底它是一種選股方法，本質(zhì)上還是尊重市場(chǎng)規(guī)律，這也是目前國(guó)際市場(chǎng)的主流模式。
比如橋水基金、西蒙斯量化基金基本都是這種模式。
而這次監(jiān)管打擊的主要是第二種，叫做量化交易：通過(guò)算力優(yōu)勢(shì)，更快，更準(zhǔn)的提前買進(jìn)、賣出。
比如，量化交易基金可以先把一只股票拉到漲停板，然后再找券商融券，高位鎖定利潤(rùn)，第二天早盤砸盤到跌停，然后再次拉到漲停板，后面再進(jìn)行這種操作。
以此反復(fù)，因?yàn)榉磻?yīng)速度之快遠(yuǎn)超普通交易者，所以在短線操縱股價(jià)上占盡優(yōu)勢(shì)。
天下武功，唯快不破。
它就像電魚：游資、散戶、傳統(tǒng)基金都是魚塘里的魚，誰(shuí)都別想跑。
這也是之前游資“打板”模式的升級(jí)版，因?yàn)樗?，“收割”也更惡劣，甚至連以前的專業(yè)鐮刀——游資牛散也成為了它的刀下韭菜。
所以，在這場(chǎng)上下一致的“殺雞儆猴”的抓典型大會(huì)上，貌似元兇已經(jīng)找到，可以破案了。
但真的如此嗎？
必然不是。量化最多就是一個(gè)專業(yè)的投機(jī)分子，雖然很可惡，但它還不配是最大的吸血鬼。
大家根據(jù)我們最近的文章不妨整體思考一下，究竟誰(shuí)是當(dāng)下市場(chǎng)上最大的收割機(jī)？
金融改革的目標(biāo)，應(yīng)該是完善制度優(yōu)先，還是抓投機(jī)分子優(yōu)先？
這一點(diǎn)，可以參考房地產(chǎn)。所謂房產(chǎn)的泡沫，房住不炒，雖然有炒房者自身的問(wèn)題，但他們畢竟只是參與者而已，且算個(gè)演員。
至于更核心的規(guī)則和劇本是誰(shuí)決定的，我們也清楚。背后的央地財(cái)稅關(guān)系，開(kāi)發(fā)商預(yù)售制，杠桿約束，市場(chǎng)化的利率政策…都等著被完善。
對(duì)于相對(duì)“小眾”的A股市場(chǎng)，就更是如此了。
大家可以對(duì)比一下，前兩篇討論的事，看看“溢價(jià)上市，以投資失敗拒絕發(fā)表財(cái)報(bào)，然后以面臨巨大不確定性為理由，直接申請(qǐng)退市”的經(jīng)緯紡機(jī)所代表的勢(shì)力。
就明白什么是小巫見(jiàn)大巫，以及為什么說(shuō)資本市場(chǎng)最大的鐮刀，并不是二級(jí)市場(chǎng)的量化玩家們了。
而量化基金背后折射的問(wèn)題也著實(shí)不容小覷，比如：
1）制度不完善，被鉆空子。亡羊補(bǔ)牢，不是抓幾只狼完事。
2）這種處罰容易適得其反。處理不好就是給對(duì)沖基金打廣告，散戶心理肯定會(huì)想：打不過(guò)就加入？
3）罰得輕便等于鼓勵(lì)。
但歸根結(jié)底量化基金也不過(guò)是只肥美的專業(yè)替罪羊，為誰(shuí)遮羞？
不必多言。
對(duì)于股市，我一再呼吁大家，要保持理性資產(chǎn)配置比例，和長(zhǎng)期的投資觀念。
對(duì)于當(dāng)下制度建設(shè)不健全的大A，無(wú)論有何起伏，都不必過(guò)于興奮，管住手，別過(guò)陣子發(fā)現(xiàn)指數(shù)還是那個(gè)指數(shù)，你的賬戶卻已經(jīng)少了位數(shù)。
短期刮骨療傷期，并沒(méi)有那么快結(jié)束。
