文|遠(yuǎn)山
編輯|多魚
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地方為了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展經(jīng)濟(jì)等，也會(huì)發(fā)行債券。
如果投資取得預(yù)期的收益，或者經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)良好，地方債務(wù)并不會(huì)成為很大的問(wèn)題。但是三年疫情的影響，造成很多地方的財(cái)政收入下降明顯，地方債務(wù)問(wèn)題變得突出起來(lái)。
之前貴州爆出，依靠自己的力量，還未能化解債務(wù)問(wèn)題，希望得到上級(jí)的指導(dǎo)。
當(dāng)各方都認(rèn)為，國(guó)家會(huì)出手幫助解決地方債務(wù)問(wèn)題時(shí)，國(guó)家卻明確表示，不會(huì)為其兜底，“誰(shuí)家孩子讓誰(shuí)抱”。
當(dāng)危機(jī)到來(lái)的時(shí)候，大家的情況都不會(huì)太好。除了貴州外，昆明的地鐵系統(tǒng)財(cái)務(wù)被爆出財(cái)務(wù)問(wèn)題很嚴(yán)重，現(xiàn)在又處于沒(méi)錢的狀態(tài)了。
昆明地鐵公布了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，顯示其營(yíng)收情況很糟糕，為了盡可能的減少開(kāi)支，公司不得不降低給員工的工資，甚至有消息公司還拖欠員工工資。
數(shù)據(jù)顯示，2021年時(shí)，昆明地鐵還有現(xiàn)金流31.14億元，但到現(xiàn)在卻只有1.01億元。如果公司的情況不改善是不是要走向破產(chǎn)了，想要避免破產(chǎn)，昆明財(cái)長(zhǎng)是否要提供幫助呢？
地鐵的造價(jià)非常高，開(kāi)通任何一條地鐵線路都要花費(fèi)大量的資金。以2022年開(kāi)通的5號(hào)線為例，其每公里造價(jià)已經(jīng)超過(guò)8億。
從數(shù)據(jù)來(lái)看，公司2022年收入相比2021年下降了26%。因?yàn)榇嬖谟嘘P(guān)部門的財(cái)政補(bǔ)貼，公司的利潤(rùn)是7935萬(wàn)元，但是如果減去財(cái)政將近10億元的補(bǔ)貼，公司實(shí)際上是嚴(yán)重虧損的。
2023年各地有關(guān)部門都沒(méi)有錢，昆明財(cái)政還能給地鐵補(bǔ)貼如此多錢嗎？
很多地方都在修地鐵，但這些地鐵是否是必要的呢？地鐵的修建出成本很高，并且投入并不是一次性的，后期運(yùn)營(yíng)中，如果客流量不足，地鐵運(yùn)行還是會(huì)賠錢。
各地有關(guān)部門當(dāng)然很清楚其中的問(wèn)題，但為什么還是爭(zhēng)相上馬地鐵呢？
地鐵是重要的基礎(chǔ)設(shè)施，有地鐵的城市交通會(huì)更加方便，對(duì)促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定的幫助，對(duì)幫助居民的出行，緩解交通壓力也確實(shí)有很大的幫助。
建設(shè)地鐵屬于大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過(guò)修建地鐵也能夠帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐腉DP。
另外，地鐵成為很多大城市的標(biāo)配，如果其他的城市都修建，自己的城市不修建，面子上過(guò)不去，也少了一項(xiàng)政績(jī)。
因此從各方面來(lái)看，修建地地鐵都顯得很必要，不僅要修建，還要修建很多條。但同時(shí)，這些建成的地鐵就會(huì)成為地方有關(guān)部門承擔(dān)很大的負(fù)擔(dān)。
但是建設(shè)地鐵會(huì)出現(xiàn)很多的問(wèn)題。首先是投資很大，地方有關(guān)部門在建設(shè)地鐵時(shí)，并沒(méi)有充足的資金，就需要發(fā)行債券。
而想要依靠地鐵的客流收回成本基本上是不可能的，結(jié)果就是地鐵運(yùn)行的時(shí)間越長(zhǎng)，虧損的越多，地方為了不讓地鐵公司倒閉，就需要每年進(jìn)行大量的補(bǔ)貼。
如果地方財(cái)政部充裕，就需要發(fā)行債務(wù)。類似地鐵這樣的大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，會(huì)讓地方的債務(wù)規(guī)模越來(lái)越大。
實(shí)際上有業(yè)內(nèi)人士早就提出這樣的問(wèn)題，像地鐵這樣的大型項(xiàng)目，只適合人流量特別大的城市，如果客流量不足，就沒(méi)有建設(shè)地鐵的必要，因?yàn)榇_實(shí)會(huì)虧損嚴(yán)重。
不過(guò)這個(gè)問(wèn)題一直沒(méi)有受到重視，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景不錯(cuò)。而隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，地方的債務(wù)壓力就會(huì)越來(lái)越大。
同樣的問(wèn)題，在國(guó)家層面也存在。比如很多地方大量的建設(shè)高鐵項(xiàng)目，但是高鐵的建設(shè)成本很高，而客流量并不是非常多，這就導(dǎo)致高鐵線路運(yùn)行不賺錢還賠錢，而建設(shè)完成的項(xiàng)目又不能不投入運(yùn)行。
鐵路公司就不得不背負(fù)很沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)運(yùn)行。
地方債務(wù)如何解決，國(guó)家明確表示不會(huì)幫助解決地方債務(wù)，那就需要自己想辦法了。過(guò)去還可以依靠出售土地獲取資金來(lái)緩解財(cái)政壓力的，但現(xiàn)在賣地這條路短時(shí)間內(nèi)是走不通了。
對(duì)地方來(lái)說(shuō)，可能還需要發(fā)行一些長(zhǎng)期的債券，同時(shí)盡可能的減少不太必要的開(kāi)支。
比如一些大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)，特別是那些建設(shè)投資很大，但是建成后又不能產(chǎn)生正向收益的項(xiàng)目。
以后在拉動(dòng)地方投資時(shí)，要量力而行，不能繼續(xù)一味地依靠蠻力，更不能大量發(fā)行債券解決問(wèn)題了。
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