供應(yīng)鏈金融行業(yè)現(xiàn)狀及展望

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款21.65萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.3%，而我國(guó)2022年商業(yè)保理業(yè)務(wù)量?jī)H為2.32萬(wàn)億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了市場(chǎng)需求，供應(yīng)鏈金融服務(wù)有效地補(bǔ)足了這一缺口。供應(yīng)鏈金融能夠有效地將核心企業(yè)和上下游企業(yè)進(jìn)行信用和資質(zhì)綁定，實(shí)施整體融資，將單個(gè)企業(yè)不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)檎w供應(yīng)鏈可控風(fēng)險(xiǎn)，從而幫助整個(gè)鏈條實(shí)現(xiàn)融資需求。2022年供應(yīng)鏈金融行業(yè)余額達(dá)到36.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.2%，隨著政策、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、技術(shù)等各方面環(huán)境的進(jìn)一步優(yōu)化，預(yù)計(jì)未來(lái)供應(yīng)鏈金融行業(yè)仍將持續(xù)高速增長(zhǎng)。

供應(yīng)鏈金融行業(yè)現(xiàn)狀

近年來(lái)，隨著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的到來(lái)，供應(yīng)鏈金融逐步呈現(xiàn)出更加智能化，參與主體也更加多元化。底層數(shù)據(jù)的獲取不再簡(jiǎn)單依靠核心企業(yè)或者平臺(tái)方，而是利用技術(shù)手段從多個(gè)場(chǎng)景和渠道獲得，數(shù)據(jù)分析也更加完善。隨著物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的不斷成熟，科技與供應(yīng)鏈金融的結(jié)合也愈加緊密，供應(yīng)鏈金融新模式的競(jìng)爭(zhēng)力也在逐步增強(qiáng)，更能滿足企業(yè)融資需求，同時(shí)也讓供應(yīng)鏈應(yīng)用場(chǎng)景更加多元化。

從近五年供應(yīng)鏈金融行業(yè)的余額數(shù)據(jù)來(lái)看，行業(yè)余額增速始終保持在10%以上，2022年供應(yīng)鏈金融行業(yè)余額達(dá)到36.9萬(wàn)億元，較2018年增長(zhǎng)86.4%，年復(fù)合增長(zhǎng)率為16.8%，遠(yuǎn)高于企業(yè)貸款規(guī)模增速和小微企業(yè)貸款規(guī)模增速。按照現(xiàn)行增長(zhǎng)速度趨勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)2027年我國(guó)供應(yīng)鏈金融行業(yè)余額有望突破60萬(wàn)億元。

從2022年供應(yīng)鏈金融余額規(guī)模的結(jié)構(gòu)情況看，應(yīng)收賬款模式是最主要的供應(yīng)鏈金融模式，占比達(dá)到60%，規(guī)模為22.1萬(wàn)億元。應(yīng)收賬款模式獲得青睞的原因主要有以下幾點(diǎn)：第一、融資申請(qǐng)發(fā)生在交易完成后，具有真實(shí)具體的貿(mào)易場(chǎng)景依托，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低；第二、應(yīng)收賬款模式以核心企業(yè)開(kāi)具的應(yīng)收賬款憑證為直接還款來(lái)源，相對(duì)于訂單融資、庫(kù)存融資不涉及貨物的發(fā)出及分銷，從流程和時(shí)間上風(fēng)險(xiǎn)更容易確定；第三、應(yīng)收賬款模式可以圍繞核心企業(yè)開(kāi)展信用評(píng)估，對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)而言風(fēng)控流程更為簡(jiǎn)單明確，且核心企業(yè)整體信用資質(zhì)更高；第四、核心企業(yè)通常本身就是銀行的客戶，獲客成本較低。

2022年供應(yīng)鏈金融行業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)超200家，從平臺(tái)背景分布情況來(lái)看，核心企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)占比超50%，金融科技及供應(yīng)鏈公司主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)占比最低。隨著技術(shù)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的深度應(yīng)用和行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，很多金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)和供應(yīng)鏈服務(wù)公司將實(shí)現(xiàn)更深度的融合，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)出現(xiàn)多方聯(lián)合建設(shè)的綜合性平臺(tái)，主要以金融科技公司的形式展開(kāi)，預(yù)計(jì)金融科技公司建設(shè)的平臺(tái)占比會(huì)上升。

從2017-2022年我國(guó)規(guī)模以上企業(yè)存貨周期天數(shù)及應(yīng)收賬款平均回收周期天數(shù)變化情況來(lái)看，2020年和2022年受疫情影響出現(xiàn)了存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款平均回收周期同時(shí)大幅度上升的情形，加重了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)壓力。此外，根據(jù)艾瑞咨詢對(duì)2011-2021年中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模變化的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，應(yīng)收賬款規(guī)模增加了11.8萬(wàn)億元，累計(jì)增長(zhǎng)168%，遠(yuǎn)高于營(yíng)業(yè)收入的累計(jì)增長(zhǎng)率51.7%。未來(lái)，隨著企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力的不斷上升，對(duì)供應(yīng)鏈金融的需求也將日益上升。

目前，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展也面臨著一些問(wèn)題和挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)為供應(yīng)鏈金融供給體系發(fā)展不平衡、核心企業(yè)主動(dòng)作為積極性較低、供應(yīng)鏈金融存在泄密隱患、供應(yīng)鏈金融科技管理相對(duì)滯后等問(wèn)題。未來(lái)，隨著區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)與供應(yīng)鏈金融的不斷融合，上述問(wèn)題有望得到緩解。

展望未來(lái)

（1）科技助力發(fā)展，場(chǎng)景日益多元

近年來(lái)，區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)在供應(yīng)鏈金融行業(yè)得到廣泛應(yīng)用，區(qū)塊鏈技術(shù)的透明公開(kāi)可以有效地解決供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的信息不互通情況，區(qū)塊鏈的加密不可篡改特征可以有效預(yù)防參與者的欺詐行為，區(qū)塊鏈可追溯特征也可以很好地解決供應(yīng)鏈體系內(nèi)各參與主體之間的矛盾與糾紛；物聯(lián)網(wǎng)的射頻識(shí)別（RFID）技術(shù)能夠賦予動(dòng)產(chǎn)以不動(dòng)產(chǎn)屬性，幫助供應(yīng)鏈金融場(chǎng)景擴(kuò)展到動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域；大數(shù)據(jù)分析可以幫助資方全方位的了解客戶情況，有效降低信息不對(duì)稱。未來(lái)，隨著技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，供應(yīng)鏈金融模式中的存貨質(zhì)押融資模式和預(yù)付款融資模式也將獲得十足的發(fā)展，更多行業(yè)也將獲得更好的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

（2）規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，合作愈加緊密

根據(jù)《中國(guó)小微經(jīng)營(yíng)調(diào)查者》報(bào)告調(diào)研，最近兩年平均有65.8%的小微企業(yè)有貸款需求，由于普遍存在缺乏抵押物、經(jīng)營(yíng)管理不完善、報(bào)表不規(guī)范、缺乏有效評(píng)估或證明其信用水平的方式等問(wèn)題，可獲得的貸款支持非常有限。供應(yīng)鏈金融能夠很好的覆蓋該部分客戶的融資需求，該部分融資需求也將助推供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步增長(zhǎng)。供應(yīng)鏈金融能夠幫助供應(yīng)鏈上下游企業(yè)實(shí)現(xiàn)更緊密的結(jié)合，也能夠促使資方、金融科技平臺(tái)和核心企業(yè)之間深度融合，通過(guò)聯(lián)合建立平臺(tái)的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈融資需求的覆蓋。

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