阿里巴巴財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)：宏觀環(huán)境改善將助力阿里巴巴財(cái)報(bào)超出預(yù)期

雖然阿里巴巴股票在2023年沒(méi)有像美國(guó)的那些大型科技公司一樣獲得華爾街的看漲評(píng)級(jí)，但猛獸財(cái)經(jīng)認(rèn)為這種情況可能會(huì)隨著阿里巴巴即將發(fā)布的第四季度財(cái)報(bào)而改變，因?yàn)榘⒗锇桶涂赡軙?huì)在關(guān)鍵領(lǐng)域顯示出良好的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。另一方面，阿里巴巴的股票回購(gòu)計(jì)劃也有助于提高其未來(lái)幾個(gè)季度的每股收益增長(zhǎng)率，與此同時(shí)，中國(guó)第一季度的GDP數(shù)據(jù)也高于大多數(shù)分析師的預(yù)期，因此這些因素都利好阿里巴巴第四季度的業(yè)績(jī)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在重新恢復(fù)

中國(guó)2023年第一季度的GDP數(shù)據(jù)相當(dāng)好。根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)，中國(guó)2023年第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)較上年同期增長(zhǎng)了4.5%，高于去年第四季度，也高于去年全年的水平，同時(shí)還高于市場(chǎng)預(yù)期。

猛獸財(cái)經(jīng)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的重新恢復(fù)應(yīng)該也會(huì)有助于阿里巴巴的核心商業(yè)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)在過(guò)去幾個(gè)季度的同比增長(zhǎng)率非常低，而且核心商務(wù)仍然是阿里巴巴的主要利潤(rùn)來(lái)源。因此，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重新恢復(fù)，猛獸財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)，阿里巴巴的核心商業(yè)業(yè)務(wù)在第四季度至少能實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

由于疫情封鎖，阿里巴巴的核心商業(yè)銷(xiāo)售放緩，來(lái)源阿里巴巴財(cái)報(bào)

從上圖中我們可以看出，核心商業(yè)業(yè)務(wù)為阿里巴巴貢獻(xiàn)了近70%的總收入。由于這一部分的增長(zhǎng)率不佳，阿里巴巴的整體收入增出現(xiàn)了放緩。而最近的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和GDP增長(zhǎng)數(shù)據(jù)暗示了消費(fèi)者支出正在強(qiáng)勁增長(zhǎng)，所以阿里巴巴極有可能從這一提振中受益，而且它的核心商業(yè)業(yè)務(wù)在第四季度應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

監(jiān)管環(huán)境正在改善

監(jiān)管機(jī)構(gòu)減少了對(duì)螞蟻集團(tuán)的罰款。據(jù)路透社引述消息人士透露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)擬將螞蟻集團(tuán)的罰款從最初醞釀的逾10億美元下調(diào)至約7億美元，預(yù)計(jì)罰單的措辭或?qū)⒂兴浕?，從而結(jié)束對(duì)平臺(tái)企業(yè)的整改。而罰款金額將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)正式宣布。 消息人士表示，近幾個(gè)月來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有意將罰款金額較初期預(yù)設(shè)的金額有所下調(diào)，是因?yàn)檎Ｍ嵴衩駹I(yíng)企業(yè)家的信心，從而助推因新冠疫情遭受重創(chuàng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)。鑒于該公司的業(yè)務(wù)規(guī)模及其對(duì)行業(yè)的重要性，降低罰款還可能有助于減少對(duì)螞蟻集團(tuán)及更廣泛的金融科技行業(yè)的負(fù)面影響。

人工智能工具的快速增長(zhǎng)也使監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予科技公司更大的自由，以提高經(jīng)濟(jì)中的整體生產(chǎn)力。由于面臨更高的監(jiān)管挑戰(zhàn)，阿里巴巴的股價(jià)大幅下跌，所以在第四季度財(cái)報(bào)中從管理層那里聽(tīng)到他們將如何使用新的人工智能工具，以及如何應(yīng)對(duì)美國(guó)對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備的制裁，將是非常重要的。

美國(guó)和歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)都已宣布對(duì)中國(guó)企業(yè)實(shí)施某些制裁。這可能會(huì)在短期內(nèi)傷害阿里巴巴，但它也可能使中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予阿里巴巴和科技公司更大的靈活性，以便建立自己的技術(shù)工具。在最近監(jiān)管機(jī)構(gòu)減少對(duì)螞蟻集團(tuán)的罰款之后，我們很快就會(huì)看到阿里巴巴在監(jiān)管方面的另一個(gè)積極的進(jìn)展，這可能有助于該公司并提振市場(chǎng)對(duì)阿里巴巴股票的整體情緒。

削減成本和股票回購(gòu)

阿里巴巴雖然在疫情期間招聘了大量員工，但它目前正在試圖減少員工數(shù)量，這將顯著提高其利潤(rùn)率，并增加它的每股收益。美國(guó)的很多大型科技公司之所以能在2023年獲得華爾街分析師的看漲評(píng)級(jí)，大規(guī)模消減成本就是主要原因之一。猛獸財(cái)經(jīng)認(rèn)為，阿里巴巴很有可能會(huì)在第四季度財(cái)報(bào)后在這方面采取進(jìn)一步措施，這樣的話(huà)將使阿里巴巴的員工人數(shù)與其收入增長(zhǎng)保持一致。

雖然阿里巴巴目前還有210億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，這將使其流通股數(shù)量減少10%以上。但阿里巴巴還在繼續(xù)利用其現(xiàn)金儲(chǔ)備建立一個(gè)強(qiáng)有力的股票回購(gòu)計(jì)劃，這有助于其每股收益的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。在股票回購(gòu)方面，我們可以參考一下蘋(píng)果公司的股票回購(gòu)計(jì)劃，在過(guò)去10年里，蘋(píng)果公司(APPL)在股票回購(gòu)上花費(fèi)了超過(guò)5000億美元，這使得該公司的股票數(shù)量減少了40%，但也使蘋(píng)果公司的每股收益增長(zhǎng)率達(dá)到了5.2%。所以，猛獸財(cái)經(jīng)認(rèn)為，阿里巴巴很可能會(huì)走類(lèi)似的路線，尤其是在其股價(jià)相當(dāng)便宜的情況下。

宏觀環(huán)境改善對(duì)阿里巴巴股票的影響

阿里巴巴股票目前的預(yù)期市盈率接近10倍。與歷史平均水平相比，這是相當(dāng)?shù)偷?，也是其他同行中最低的。所以，即使是一份適度良好的財(cái)報(bào)也能使該股的股價(jià)出現(xiàn)上漲。與其他科技股不同的是，阿里巴巴股票在2023年的表現(xiàn)并不好，所以宏觀形勢(shì)的改善、監(jiān)管環(huán)境的改善、成本削減等舉措都將是阿里巴巴股價(jià)上漲的強(qiáng)勁推動(dòng)力，這也可以幫助該股在短期內(nèi)為投資者帶來(lái)良好的回報(bào)。

雖然阿里巴巴的預(yù)期市盈率與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比是最低的，它的業(yè)務(wù)也更加多樣化，在國(guó)際上的影響力也非常強(qiáng)大，但市場(chǎng)目前還沒(méi)有完全未消化中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的強(qiáng)勁潛力，而這有助于推動(dòng)阿里巴巴股票的長(zhǎng)期走勢(shì)。在目前的價(jià)格點(diǎn)上，阿里巴巴的股票值得買(mǎi)入，一旦第四季度財(cái)報(bào)發(fā)布，阿里巴巴股票可能會(huì)出現(xiàn)一波上漲行情。

結(jié)論

阿里巴巴將從中國(guó)第一季度GDP增長(zhǎng)中獲益。監(jiān)管機(jī)構(gòu)減少對(duì)螞蟻集團(tuán)的罰款和對(duì)阿里巴巴的監(jiān)管減少以及阿里巴巴采取了大規(guī)模的成本削減措施，這些都有助于該公司在第四季度產(chǎn)生高的利潤(rùn)率。而且阿里巴巴還擁有強(qiáng)大的現(xiàn)金流業(yè)務(wù)，并為其股票回購(gòu)計(jì)劃持續(xù)的提供資金。隨著其每股收益的的改善，這應(yīng)該有助于長(zhǎng)期投資者在阿里巴巴股票上獲得更好的回報(bào)。

猛獸財(cái)經(jīng)致力于讓每一個(gè)不甘心的青年人學(xué)會(huì)港美股投資，體驗(yàn)在世界上最成熟最合規(guī)的市場(chǎng)里做世界頭號(hào)公司股東的樂(lè)趣和刺激。讓每一個(gè)青年人有尊嚴(yán)、平等通過(guò)港美股投資獲得自由。

我們像猛獸一樣關(guān)注著全球洶涌澎湃的美股、港股、創(chuàng)投等資本市場(chǎng)，并且為投資人和初創(chuàng)企業(yè)、上市公司、金融機(jī)構(gòu)提供專(zhuān)業(yè)的財(cái)經(jīng)資訊、港美股研究分析、金融圈社交、品牌營(yíng)銷(xiāo)、會(huì)議定制服務(wù)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)（FA）服務(wù)、IPO咨詢(xún)、海外營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)經(jīng)公關(guān)、港美股投資者關(guān)系維護(hù)等服務(wù)，歡迎需要以上服務(wù)的朋友聯(lián)系我們。猛獸財(cái)經(jīng)旗下還運(yùn)營(yíng)著一款基于地理位置的陌生人金融社交平臺(tái)：金錢(qián)世界社區(qū)。