對(duì)紡織服裝服裝企業(yè)而言，包括庫存在內(nèi)的存貨情況始終是其面臨的重要問題，特別是遭受三年疫情之苦的紡織服裝企業(yè)，隨著封控措施的放開，在對(duì)待對(duì)于存貨問題上，處理起來更是慎之又慎，畢竟，產(chǎn)品積壓不僅占用了公司的運(yùn)營資金，也增加了公司的管理成本和獲利成本，拉長產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)周期，從而降低公司的整體積壓利潤。
業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，庫存周期是服裝零售企業(yè)逃脫不掉的小周期。提前備貨（庫存）解決了即時(shí)消費(fèi)需求與生產(chǎn)周期之間的時(shí)間矛盾，也一定程度上滿足了供應(yīng)商制定淡旺季排產(chǎn)計(jì)劃、平滑生產(chǎn)成本的需要。因此，由于缺乏精準(zhǔn)的商品預(yù)測(cè)與企劃，紡織服裝企業(yè)往往傾向于在一定程度上放大訂單規(guī)模。在終端銷售環(huán)境較好的情況下，剩余庫存規(guī)?？煽厍铱赏ㄟ^打折促銷的方式快速出清；一旦銷售環(huán)境惡化，則容易形成存貨積壓問題，造成資金占用問題，嚴(yán)重的還將威脅持續(xù)經(jīng)營。
那么，2022年紡織服裝企業(yè)的存貨情況怎么樣？與2021年相比有哪些變化，隨各家上市公司公布了2022年年報(bào)后，第一紡織網(wǎng)對(duì)此進(jìn)行了盤點(diǎn)。
第一紡織網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年，199家紡織服裝、化纖及紡織機(jī)械上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11335.13億元，與上年同期的10793.3相比增加541.83億元，合計(jì)歸屬于母公司的凈利潤686.95億元，與上年同期的900.11億元相比，減少213.16億元，合計(jì)存貨金額達(dá)2899.64億元，與上年同期的2774.5億元相比增加125.14億元。
在化學(xué)纖維與紡織化學(xué)品公司領(lǐng)域，2022年度，受到原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，能源價(jià)格持續(xù)高位，同時(shí)需求收縮、供給增加、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力持續(xù)影響，化學(xué)纖維與紡織化學(xué)品上市公司普遍遭受下游終端需求減少，行業(yè)利潤率下降。
受此影響，2022年度，35家滬深兩市化學(xué)纖維與紡織化學(xué)品上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2078.63億元，與上年同期的1921.83億元相比，增加156.8億元；合計(jì)歸屬于母公司的凈利潤110.35億元，與上年同期的219.91億元相比減少109.56億元；存貨高達(dá)526.31億元，與上年同期的515.75億元相比增加了10.56億元。
從企業(yè)層面來看，全球大型特殊化學(xué)品生產(chǎn)商和行業(yè)龍頭企業(yè)——浙江龍盛集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“浙江龍盛”）存貨金額高達(dá)290.39億元，公司業(yè)務(wù)涉及染料、助劑及地產(chǎn)業(yè)務(wù)，2022年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入212.26億元，同比增27.41%，利潤總額39.98億元，同比下降7.00%；歸屬于上市公司股東的凈利潤30.03億元，同比下降10.99%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤27.59億元，同比增長16.59%。
在紡織服裝機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域，2022年度，11家滬深兩市紡織服裝機(jī)械公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入298.98億元，與上年同期的309.8億元相比，減少10.82億元；合計(jì)歸屬于母公司的凈利潤9.84億元，與上年同期的7.04億元相比增加2.8億元；存貨86.89億元，與上年同期的96.45億元相比減少9.56億元。
2022年，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外形勢(shì)和多重超預(yù)期因素沖擊，紡織機(jī)械行業(yè)總體運(yùn)行面臨較大增長壓力，呈現(xiàn)出增速走弱、逐步承壓的特點(diǎn)。我國紡織行業(yè)面臨的外部發(fā)展環(huán)境異常嚴(yán)峻，市場(chǎng)需求疲弱、原料成本高企、貿(mào)易環(huán)境更趨復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力顯著加大，紡機(jī)行業(yè)面對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)需求不足、通脹推動(dòng)成本上漲等問題，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速持續(xù)走弱，行業(yè)運(yùn)行面臨較大下行壓力。
而受貿(mào)易保護(hù)、俄烏沖突不確定因素，特別是在地緣政治變化影響下，市場(chǎng)需求不足，紡織企業(yè)投資意愿不強(qiáng)，已定技改計(jì)劃延期執(zhí)行，企業(yè)許多客戶生產(chǎn)經(jīng)營受阻，已訂合同延期執(zhí)行，造成公司推遲生產(chǎn)及交付，結(jié)轉(zhuǎn)執(zhí)行項(xiàng)目的生產(chǎn)及銷售量未能在當(dāng)期體現(xiàn)。
作為全球標(biāo)桿的棉紡智能化全流程紡紗設(shè)備供應(yīng)商的經(jīng)緯紡織機(jī)械股份有限公司（以下簡稱“經(jīng)緯紡機(jī)”），2022年度全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入118.87億元，同比下降4.21%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤4.54億元，同比下降24.42%，同期，公司存貨達(dá)到15.97億元，與上年同期的14.4億元相比增加了1.57億元。
在紡織制造領(lǐng)域，2022年，受國內(nèi)外發(fā)展形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜、制造業(yè)景氣波動(dòng)收縮、居民消費(fèi)信心和市場(chǎng)預(yù)期下行等風(fēng)險(xiǎn)因素沖擊，紡織行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)承壓，產(chǎn)銷增速略有放緩，盈利水平同比有所下降，與此同時(shí)，受居民收入增長放緩、消費(fèi)場(chǎng)景恢復(fù)緩慢等因素影響，行業(yè)內(nèi)銷壓力更是持續(xù)加大。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年全國3.6萬戶規(guī)模以上紡織企業(yè)營業(yè)收入和利潤總額同比分別減少0.9%和24.8%，營業(yè)收入利潤率為3.9%，2022年度紡織業(yè)產(chǎn)能利用率為77.2%，較上年回落2.3個(gè)百分點(diǎn)，同期，紡織行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比減少1.9%，增速較2021年回落6.3個(gè)百分點(diǎn)。
第一紡織網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也顯示，2022年。2022年度．滬深兩市及港股紡織制造領(lǐng)域的53家上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1998.46億元，與上年同期的1994.54億元相比只增加了3.92億元，合計(jì)歸屬于母公司的凈利潤65.77億元，與上年同期的155.9億元相比，銳減90.13億元，合計(jì)存貨金額548.7億元，與上年同期的574.81億元相比減少了26.11億元。
來自中國棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)（簡稱“中棉行協(xié)”）跟蹤的重點(diǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-12月，重點(diǎn)企業(yè)紗產(chǎn)量累計(jì)同比下降4.8%，紗銷售量累計(jì)同比下降5.18%，營業(yè)收入累計(jì)同比下降0.2%，利潤總額同比下降35.1%。
2022年以來，在原料價(jià)格大幅波動(dòng)、消費(fèi)不振、訂單不足、庫存增加、用工短缺等多個(gè)因素的沖擊下，國內(nèi)棉紡、面料、毛紡等紡織板塊中的重點(diǎn)企業(yè)更是遭受業(yè)績下滑的沖擊，中棉行協(xié)）跟蹤的重點(diǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2022年度，重點(diǎn)企業(yè)虧損企業(yè)數(shù)同比增長133.3%。
作為全球最大的棉紡織品制造商之一暨領(lǐng)先的高附加值包芯紡織產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)——天虹國際集團(tuán)（以下簡稱“天虹紡織”），2022年?duì)I業(yè)收入238億元，更是較去年減少10.2%，歸屬于母公司的凈利潤2.01億元，較去年減少92.7%；股東應(yīng)占溢利下降至1.568億元，較去年減少94.2%。同期，公司存貨達(dá)到79.31億元，與上年同期的73.87億元相比減少5.44億元。
報(bào)告期內(nèi)，天虹國際的營業(yè)收入主要來自銷售紗線、坯布、面料及服裝，涵蓋整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，其中，紗線銷售收入仍為公司的主要收入來源，占本年度總收入約73.9%，紗線銷售收入約為人民幣175.87億元，較去年下降13.8%，主要由于需求疲軟導(dǎo)致的銷量下降所致。同樣由于需求疲軟及如下所述的去庫存壓力，面料收入與去年相比下降2.7%，達(dá)人民幣約35.14億元。
2022年，由于年初以來直至當(dāng)年5月份的棉花價(jià)格維持高位運(yùn)行，紡織行業(yè)普遍保持高位庫存以應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格的持續(xù)上漲；下半年以來，面對(duì)全球通脹及各國央行的貨幣緊縮政策導(dǎo)致的需求放緩，紡織行業(yè)普遍面臨去庫存壓力且材料成本處于相對(duì)高位狀態(tài)。紗線業(yè)務(wù)作為紡織行業(yè)上游產(chǎn)業(yè)，在中下游產(chǎn)業(yè)普遍面臨去庫存壓力導(dǎo)致需求放緩的影響下率先收到?jīng)_擊。
對(duì)此，天虹紡織積極調(diào)整品種結(jié)構(gòu)以保證開臺(tái)，并在銷售端積極去化庫存，2022年度最終紗線銷量約657000噸，較去年減少約19.7%。由于紡織行業(yè)去庫存壓力及需求疲軟影響，2022年度紗線之年度收入較去年降低13.8%至約人民幣175.87億元。受原材料價(jià)格及產(chǎn)品售價(jià)下跌以及中下游需求下降影響，再加之中國國內(nèi)市場(chǎng)受疫情管控影響導(dǎo)致物流不暢及短期停工，公司約417萬紗錠規(guī)模無法充分運(yùn)作，致報(bào)告期內(nèi)紗線毛利率降至10.6%。
而在服裝、鞋履及家紡領(lǐng)域，包括耐克（年報(bào)暫未披露）、迅銷公司（FASTRE-DRS-NEW，優(yōu)衣庫母公司）、斯凱奇、裕元集團(tuán)、海瀾之家、安踏體育、森馬服飾等百家知名服裝、家紡企業(yè)2021-2022年的存貨情況同樣不容樂觀。
據(jù)第一紡織網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2022年度，100家滬深兩市、港股及美股服裝鞋類上市公司（未包括耐克）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6959.08億元，與上年同期的6567.16億元相比，增加391.92億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤500.99億元，與上年同期的517.26億元相比減少16.27億元，合計(jì)存貨數(shù)量高達(dá)1737.76億元，與上年同期的1587.5億元相比增加了150.26億元。
東興證券分析師劉田田認(rèn)為，由于過去幾個(gè)季度貨物從工廠送達(dá)品牌方時(shí)間延遲，以及四季度節(jié)假日備貨貨物的提前達(dá)到，大部分的鞋服品牌最新一季度的期末庫存同比大幅增加。以收入體量最大的耐克、阿迪達(dá)斯為例，耐克截至2022年8月31日的期末庫存同比上升44%；阿迪達(dá)斯截至2022年9月30日的期末庫存上升了72%。各品牌的高庫存情況影響了新訂單的下單積極性，各代工廠2022年下半年的訂單增速預(yù)計(jì)承壓，但隨著各品牌繼續(xù)積極調(diào)整供應(yīng)和需求，對(duì)于業(yè)務(wù)表現(xiàn)和庫存管理的實(shí)施預(yù)計(jì)將在2023年上半年或多有明顯效果。
觀察來看，近幾年國際運(yùn)動(dòng)品牌面臨多方面的挑戰(zhàn)：全球范圍內(nèi)疫情仍有反復(fù)對(duì)需求形成影響，2021年上半年疫情對(duì)供應(yīng)鏈生產(chǎn)造成影響，下半年海運(yùn)運(yùn)費(fèi)的上漲、運(yùn)輸周期拉長影響了產(chǎn)品供給。2022年以來，美聯(lián)儲(chǔ)加息通脹明顯，地緣政治事件也對(duì)部分地區(qū)造成影響，大中華區(qū)自新疆棉事件以來國際品牌在國人心目中的形象仍待恢復(fù)，面臨諸多擾動(dòng)，主要的國際鞋服表現(xiàn)出收入端的一定任性，和業(yè)績、庫存方面的巨大壓力。
不過，劉田田也認(rèn)為，Z時(shí)代對(duì)于運(yùn)動(dòng)品牌的偏好是支撐運(yùn)動(dòng)品牌持續(xù)有較好增長的源動(dòng)力，短期的需求擾動(dòng)最終都會(huì)褪去。從庫存層面上，目前主要品牌存貨余額較高，我們認(rèn)為已經(jīng)到達(dá)頂點(diǎn)，各品牌都有著存貨去化的策略，后續(xù)隨著需求的轉(zhuǎn)好去化進(jìn)程有望加快，帶動(dòng)代工廠和供應(yīng)商端的訂單恢復(fù)。
第一紡織網(wǎng)同樣注意到，從存貨數(shù)據(jù)占據(jù)前十位的“大戶”來看，F(xiàn)ASTRE-DRS-NEW（迅銷公司，優(yōu)衣庫母公司）、雅戈?duì)枺ㄖ鳂I(yè)涉及地產(chǎn)、服裝、投資等多領(lǐng)域）、斯凱奇、裕元集團(tuán)、海瀾之家、安踏體育、申洲國際、沃爾弗林集團(tuán)（美股、鞋履與服飾設(shè)計(jì)商、制造商和銷售商）、際華集團(tuán)和森馬服飾均為知名的服裝企業(yè)。
其中，迅銷（FastRetailing）是一家跨國公司，經(jīng)營多個(gè)時(shí)尚品牌，包括UNIQLO，GU和Theory等。作為全球第三大制造商和零售商，公司通過管理從采購、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)到零售向消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)且價(jià)格合理的服裝產(chǎn)品，其中，公司支柱品牌優(yōu)衣庫（UNIQLO）的舒適體驗(yàn)主要通過高質(zhì)量和高功能材料制成的獨(dú)特產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)，以優(yōu)衣庫品牌為主導(dǎo)的業(yè)績?cè)鲩L正在逐步從日本本土擴(kuò)展至大中華地區(qū)（中國大陸、中國香港和中國臺(tái)灣）以及東南亞地區(qū)。
財(cái)報(bào)顯示，4月13日，迅銷有限公司公布了2023財(cái)年上半年（2022.9—2023.2）業(yè)績，期內(nèi)迅銷綜合收益為14673億日元（約751億元人民幣），較上年同期增長20.4%，綜合經(jīng)營凈利總額為2202億日元（約113億元人民幣），同比增長16.4%。公司在全球擁有3592家店，包括1028家位于中國市場(chǎng)的優(yōu)衣庫。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，薄利多銷，為消費(fèi)者獲取更多實(shí)惠是品牌出發(fā)點(diǎn)和著力點(diǎn)。雖然優(yōu)衣庫以直營渠道為主，但毛利率仍處低水平，這說明其加價(jià)倍率較低，約為2-3倍左右。這主要得益于優(yōu)衣庫對(duì)產(chǎn)品、渠道、供應(yīng)鏈的有效管理，促使其將更多實(shí)惠給予消費(fèi)者。分析來看，優(yōu)衣庫核心優(yōu)勢(shì)主要是其高性價(jià)比的產(chǎn)品，精細(xì)化的管理，以及順應(yīng)新消費(fèi)趨勢(shì)的底蘊(yùn)與觀念。
東方證券分析師施紅梅此前也表示，庫存向來是服裝業(yè)的一大難題，優(yōu)衣庫自創(chuàng)立以來不斷精進(jìn)自己的供應(yīng)鏈，其投資1000億日元建立新的分銷系統(tǒng)，能在控制存貨水平的基礎(chǔ)上，更好地支持應(yīng)對(duì)不斷增長的銷售額。而國內(nèi)服裝企業(yè)在前幾年飽受庫存問題的困擾后，現(xiàn)在也已經(jīng)開始意識(shí)到柔性供應(yīng)鏈對(duì)于服裝企業(yè)的重要性，而觀察回顧優(yōu)衣庫從2017年四季度開始重新崛起的歷程，反觀國內(nèi)品牌休閑服飾行業(yè)，足夠大的市場(chǎng)空間和全民消費(fèi)動(dòng)能為大市值企業(yè)的誕生以及傳統(tǒng)品牌的逆襲提供了更多的潛力與機(jī)會(huì)。落實(shí)到具體企業(yè)而言，中長期看好同樣定位高性價(jià)比的森馬服飾和海瀾之家，雖然兩家公司目前正在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)減速、零售低迷帶來的陣痛，但兩家公司均有強(qiáng)大的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)做支撐，同時(shí)也在不斷探索年輕化、平臺(tái)化和全球化的道路——森馬服飾通過國際化并購進(jìn)一步強(qiáng)化童裝第一的地位，休閑品牌也在穩(wěn)步復(fù)蘇；而海瀾之家在國內(nèi)業(yè)務(wù)保持韌性的同時(shí)已先后順利進(jìn)駐馬來西亞、新加坡、泰國、越南等東南亞國家并取得積極成效。
第一紡織網(wǎng)也注意到，以海瀾之家為例，2022年度，海瀾之家實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入185.62億元，同比減少8.06%，歸屬于母公司的凈利潤21.55億元，同比減少13.49%。受益于疫情放開后消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)下，社會(huì)消費(fèi)品零售及服裝零售呈現(xiàn)良好的復(fù)蘇趨勢(shì)，2023年一季度，海瀾之家營收同比增長9.02%至56.82億元，凈利潤同比增長11.06%至8.03億元。
截至2022年12月31日，海瀾之家門店凈增567家至8219家，報(bào)告期內(nèi)，公司在保持門店總數(shù)基本盤面不變的情況下，加速進(jìn)軍地標(biāo)性商業(yè)綜合體，入駐核心商圈，大力拓展購物商場(chǎng)店，聚焦店效提升。
財(cái)報(bào)也同時(shí)顯示，2022年度，海瀾之家的期末存貨94.55億元，較年初的81.20億元相比，增加13.34億元，上升16.44%。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為298天，較去年增加65天。
財(cái)報(bào)顯示。海瀾之家零售品牌的產(chǎn)品采取直接向供應(yīng)商采購的形式，采購合作模式包括不可退貨模式和可退貨模式，其中：
可退貨模式下，公司與供應(yīng)商簽訂附滯銷商品可退貨條款的采購合同，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售后，逐月與供應(yīng)商進(jìn)行貨款結(jié)算，適銷季結(jié)束后仍未實(shí)現(xiàn)銷售的產(chǎn)品，可剪標(biāo)后退還給供應(yīng)商，由其承擔(dān)滯銷風(fēng)險(xiǎn)。
不可退貨模式下，公司與供應(yīng)商簽訂不可退貨的采購合同，并按照采購合同進(jìn)行貨款結(jié)算，適銷季結(jié)束后仍未實(shí)現(xiàn)銷售的產(chǎn)品不可退還給供應(yīng)商，由公司承擔(dān)產(chǎn)品的滯銷風(fēng)險(xiǎn)。
2022年度，海瀾之家品牌的采購模式為“可退貨為主，不可退貨為輔”，其他品牌目前主要采用不可退貨的采購合作模式。
連鎖品牌存貨中附可退貨條款的商品，海瀾之家可以按照成本原價(jià)退還給供應(yīng)商，因此，公司不承擔(dān)存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)該類存貨不計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。連鎖品牌存貨中不可退貨的商品，公司承擔(dān)存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)該類存貨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。
對(duì)于不可退貨的商品，海瀾之家于每個(gè)會(huì)計(jì)期末根據(jù)不可退貨商品的預(yù)計(jì)市場(chǎng)售價(jià)，減去至出售時(shí)估計(jì)將要發(fā)生的成本、估計(jì)的銷售費(fèi)用以及相關(guān)稅費(fèi)后的金額，確定存貨的可變現(xiàn)凈值，并與其賬面成本進(jìn)行比較，確定每個(gè)會(huì)計(jì)期末計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的金額。
由于海瀾之家品牌的產(chǎn)品銷售期間為將該季節(jié)款型投放市場(chǎng)后24個(gè)月以內(nèi)，且海瀾之家品牌一直堅(jiān)持不以打折作為促銷手段，因此根據(jù)投放期間區(qū)分的庫齡處于2年以內(nèi)的海瀾之家品牌不可退貨產(chǎn)品不計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，庫齡2-3年的不可退貨產(chǎn)品按照成本價(jià)的30%作為可變現(xiàn)凈值的確定依據(jù)，庫齡3年以上的不可退貨產(chǎn)品100%計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。
海瀾之家1年以內(nèi)不可退貨的存貨為正常可銷售存貨，不計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備；公司1-2年不可退貨的存貨共計(jì)提1.94億元跌價(jià)準(zhǔn)備，主要為其他連鎖品牌計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備；公司2年以上不可退貨的存貨計(jì)提7.33億元跌價(jià)準(zhǔn)備，占2年以上不可退貨存貨的95.82%，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備提取充分，不存在存貨進(jìn)一步大幅減值的風(fēng)險(xiǎn)。
財(cái)報(bào)也同時(shí)顯示，截至2023年一季度末，海瀾之家存貨同比下降9.2%至77.7億元，國盛證券分析師楊瑩認(rèn)為，主要是2023年以來終端流水修復(fù)、公司庫存去化有成效。2022年和2023年一季度，海瀾之家的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比分別增加65天河減少17天分別至298天和246天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)同比分別增加3天/基本持平為21/18天，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額分別為31.4億元和14.4億元，由此來看，海瀾之家現(xiàn)金流管理整體健康。
接下來，第一紡織網(wǎng)根據(jù)上市公司財(cái)報(bào)，整理出了2019-2022年度滬深兩市61家服裝家紡上市存貨的明細(xì)情況，僅供業(yè)者參考。（第一紡織網(wǎng) martin）
在這里，需要解釋的是，存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)備的物資，它是流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例最大的項(xiàng)目，包括各種原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、外購商品、協(xié)作件、自制半成品、產(chǎn)成品等。
庫存商品是指企業(yè)庫存的各種外購商品、自制商品產(chǎn)品、存放在門市部準(zhǔn)備出售的商品、發(fā)出展覽的商品，以及存放在外庫或存放在倉庫的商品等?！?/p>
在產(chǎn)品是指企業(yè)正在制造尚未完工的產(chǎn)品，包括正在各個(gè)生產(chǎn)工序加工的產(chǎn)品和已加工完畢但尚未檢驗(yàn)或已檢驗(yàn)但尚未辦理入庫手續(xù)的產(chǎn)品。
發(fā)出商品是托收承付結(jié)算方式下已發(fā)出尚未收到貨款的產(chǎn)成品、自制半成品及包裝物等。在會(huì)計(jì)核算中，發(fā)出商品不能作為銷售處理，而必須在收到貨款后，銷售才能成立。
委托加工材料是委托外單位加工，使之成為具有另一種性能和用途而發(fā)出的材料。如將鋁錠發(fā)交外單位加工制造鋁箔等。委托外單位加工的材料應(yīng)專設(shè)“委托加工材料”帳戶進(jìn)行核算，其成本由加工前發(fā)出材料的成本、加工費(fèi)和往返運(yùn)雜費(fèi)三部分組成。
周轉(zhuǎn)材料是指企業(yè)能夠多次使用，逐漸轉(zhuǎn)移其價(jià)值但是仍然保持原有形態(tài)不確認(rèn)為固定資產(chǎn)的材料，包括包裝物和低值易耗品，以及建筑承包企業(yè)的鋼模板、木模板、腳手架和其他周轉(zhuǎn)使用的材料等。
原材料是指企業(yè)在生產(chǎn)過程中經(jīng)過加工改變其形態(tài)或性質(zhì)并構(gòu)成產(chǎn)品主要實(shí)體的各種原料、主要材料和外購半成品，以及不構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體但有助于產(chǎn)品形成的輔助材料。原材料具體包括原料及主要材料、輔助材料、外購半成品、修理用備件、包裝材料、燃料等。
產(chǎn)成品又稱“成品”。是指在一個(gè)企業(yè)內(nèi)已完成全部生產(chǎn)過程、按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)檢驗(yàn)合格、可供銷售的產(chǎn)品?！爱a(chǎn)成品”賬戶屬于資產(chǎn)類賬戶，核算企業(yè)庫存的各種產(chǎn)成品的實(shí)際成本。
包裝物是指為包裝產(chǎn)品而儲(chǔ)備的各種包裝容器，如桶、箱、瓶、壇、袋等用于儲(chǔ)存和保管產(chǎn)品的材料。包裝物指在生產(chǎn)流通過程中，為包裝本企業(yè)的產(chǎn)品或商品，并隨同它們一起出售、出借或出租給購貨方的各種包裝容器。如桶、箱、瓶、壇、筐、罐、袋等。用來容納、保護(hù)、搬運(yùn)、交付和提供商品，其范圍從原材料到加工成的商品，從生產(chǎn)者到使用者或消費(fèi)者，2006年新的會(huì)計(jì)制度中，將包裝物與低值易耗品，合并為包裝物及低值易耗品，
委托代銷商品簡稱“托售商品”,委托其他單位代為銷售自己所經(jīng)營的商品。包括企業(yè)委托其他單位代銷、寄銷和提前移庫下放的商品。
低值易耗品是指不作為固定資產(chǎn)核算的各種用具物品，如工具、管理用具、玻璃器皿以及在經(jīng)營過程中周轉(zhuǎn)使用的包裝容器等。物業(yè)管理企業(yè)的低值易耗品從其價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)來看，指單位價(jià)值在10元以上、2000元以下，或者使用年限在一年以內(nèi)，不能作為固定資產(chǎn)的勞動(dòng)資料。
