21世紀經(jīng)濟報道記者 陳植 上海報道
人民幣國際化穩(wěn)中有進，正呈現(xiàn)一系列新進展與新變化。
近日，人民銀行發(fā)布2023年人民幣國際化報告（下稱《報告》）指出，2023年1-9月，人民幣跨境收付金額為38.9萬億元，同比增長24%。其中，貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額占同期本外幣跨境收付總額的比例為24.4%，同比上升7個百分點，為近年來最高水平。
值得注意的是，2023年9月，人民幣在全球貿(mào)易融資中占比為5.8%，同比上升1.6個百分點，排名上升至第二。
環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，以金額計算，9月人民幣在全球貿(mào)易融資中占比為5.8%，超過歐元占比（5.43%）。不僅如此，人民幣在全球貿(mào)易融資的占比從2022年初開始迅速增加，今年9月，這個占比是2022年1月的3倍。
一位股份制銀行跨境業(yè)務(wù)部門人士向記者表示，人民幣在國際貿(mào)易金融領(lǐng)域的比重持續(xù)上升，一方面與全球貿(mào)易人民幣跨境收付金額持續(xù)攀升有著密切關(guān)系，當人民幣在全球貿(mào)易的結(jié)算金額越大，越來越多海外企業(yè)就會嘗試使用人民幣作為貿(mào)易融資貨幣；另一方面也與不少國家減少美元外匯儲備消耗有關(guān)。受美聯(lián)儲大幅加息導(dǎo)致美元融資成本與美元匯率雙雙走高影響，越來越多國家都在留存更多美元外匯儲備用于兌付美元計價主權(quán)債務(wù)本息，轉(zhuǎn)而允許當?shù)仄髽I(yè)更多使用人民幣進行貿(mào)易融資與貿(mào)易結(jié)算。
《報告》顯示，去年中國銀行對境內(nèi)外逾3600家工商企業(yè)使用人民幣狀況進行了市場調(diào)查，約78.6%的受訪境外工商企業(yè)表示，當美元、歐元等國際貨幣流動性較為緊張時，會考慮將人民幣作為融資貨幣，這個比例較 2021年提升7.4個百分點；與此同時，71.8%的受訪境外工商企業(yè)會優(yōu)先使用人民幣作為對華貿(mào)易融資貨幣，這個比例也較2021年提升了3.5個百分點，意味著境外企業(yè)將人民幣用于對華貿(mào)易融資的意向創(chuàng)下近三年最高值。
這位股份制銀行跨境業(yè)務(wù)部門人士認為，這預(yù)示著在人民幣國際化進程穩(wěn)步推進的趨勢下，人民幣不再是純粹的跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣，開始日益發(fā)揮人民幣融資貨幣功能，成為越來越多海外企業(yè)融資的新選擇，這有助于人民幣成為越來越多國家與大型企業(yè)的儲備貨幣。
國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，全球央行持有的人民幣儲備規(guī)模為2984億美元，占比2.69%，較2016 年人民幣剛加入SDR時提升了1.62個百分點，在主要儲備貨幣中排名第五位。據(jù)不完全統(tǒng)計，至少有80個境外央行或貨幣當局將人民幣納入外匯儲備。
中國央行表示，下一階段，人民銀行將以市場驅(qū)動、企業(yè)自主選擇為基礎(chǔ)，堅持改革開放和互利共贏，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，有序推進人民幣國際化，推進高質(zhì)量發(fā)展和高水平對外開放。
在跨境貿(mào)易融資及結(jié)算領(lǐng)域日益普及
盡管今年以來人民幣匯率波動加大，一度跌至年內(nèi)低點7.3498,但越來越多企業(yè)仍然熱衷使用人民幣開展跨境貿(mào)易結(jié)算。
數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額占同期本外幣跨境收付總額的比例為24.4%，同比上升7個百分點，創(chuàng)下近年以來最高水平。
上述股份制銀行跨境業(yè)務(wù)部門人士表示，人民幣之所以不受匯率大幅波動影響，日益成為全球貿(mào)易的新結(jié)算貨幣，主要受到四大因素影響：一是今年以來美元融資成本與美元匯率持續(xù)高企，令眾多海外企業(yè)感到美元付款的融資與匯兌成本激增，轉(zhuǎn)而嘗試使用人民幣結(jié)算進行替代，尤其是一些美元頭寸短缺的國家，這種趨勢發(fā)展速度相當迅猛，二是越來越多新興市場國家力推跨境貿(mào)易本幣結(jié)算，帶動人民幣在雙邊貿(mào)易結(jié)算的規(guī)模持續(xù)增加；三是越來越多新興市場國家當?shù)劂y行接入跨境人民幣支付系統(tǒng)（CIPS）并使用CIPS產(chǎn)品服務(wù)，帶動當?shù)卦絹碓蕉嗥髽I(yè)使用人民幣開展貿(mào)易結(jié)算的便利度大幅提升；四是近期中國相關(guān)部門持續(xù)采取穩(wěn)匯率舉措，加之中國經(jīng)濟持續(xù)好轉(zhuǎn)，也令眾多海外企業(yè)預(yù)感到人民幣匯率觸底升值幾率較大，也樂于接受人民幣。
記者獲悉，與人民幣在跨境貿(mào)易結(jié)算使用日益普及“如影隨形”的是，越來越多海外企業(yè)與中國企業(yè)進行貿(mào)易產(chǎn)品定價磋商時，也開始嘗試引入人民幣計價的產(chǎn)品報價，這有助于前者使用人民幣結(jié)算的積極性進一步增強。
一位跨境電商支付服務(wù)商告訴記者，今年以來跨境電商與OTA行業(yè)業(yè)務(wù)量持續(xù)增長，也給人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算占比提升創(chuàng)造新的動能。尤其在一些美元儲備相對較低的新興市場國家和地區(qū)，當?shù)乇姸嘈∥⑵髽I(yè)更樂于向當?shù)劂y行申請人民幣資金用于跨境電商付款。究其原因，受這些國家資本管制措施影響，這些小微企業(yè)發(fā)現(xiàn)申請美元付款的流程相當漫長，不如申請人民幣付款更加便捷。
記者獲悉，人民幣在跨境貿(mào)易收付結(jié)算金額占比持續(xù)提升，也與越來越多國家和地區(qū)的人民幣金融服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施日益完善有著緊密關(guān)系。今年以來，中東、非洲等國家和地區(qū)更多當?shù)劂y行紛紛接入CIPS系統(tǒng)，加快了跨境貿(mào)易融資及結(jié)算領(lǐng)域人民幣業(yè)務(wù)在當?shù)氐耐茝V普及。
這位股份制銀行跨境業(yè)務(wù)部門人士向記者透露，今年以來他們與海外合作銀行保持緊密溝通，針對當?shù)仄髽I(yè)的外貿(mào)業(yè)務(wù)收支特點與資金周轉(zhuǎn)需要，定制人民幣貿(mào)易融資及結(jié)算產(chǎn)品，進一步推動中國企業(yè)與海外客戶持續(xù)增加人民幣在雙邊貿(mào)易的結(jié)算規(guī)模。
“盡管今年以來受美聯(lián)儲大幅加息與美元指數(shù)高位運行影響，人民幣匯率有所下跌，但海外企業(yè)對人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的需求并未受到較大沖擊?！彼嬖V記者。究其原因，是當前能對沖人民幣匯率波動風(fēng)險的金融衍生品日益豐富，包括遠期結(jié)售匯、人民幣外匯期權(quán)、人民幣外匯掉期、新興市場貨幣無本金交割遠期（NDF）等，都能協(xié)助海外企業(yè)更高效地規(guī)避人民幣匯率波動風(fēng)險，讓他們使用人民幣變得更加放心。
《報告》指出，未來中國人民銀行將以服務(wù)貿(mào)易投資便利化為根本目標，進一步夯實跨境人民幣業(yè)務(wù)制度基礎(chǔ)，加強本外幣協(xié)同，提高政策便利性和可操作性，更好滿足經(jīng)營主體在跨境貿(mào)易投資活動中的人民幣使用需求；繼續(xù)推進并優(yōu)化本外幣一體化資金池試點，統(tǒng)籌規(guī)范貿(mào)易融資等資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，推進海南自貿(mào)港、橫琴合作區(qū)資金“電子圍網(wǎng)”建設(shè)。
離岸人民幣市場健康發(fā)展“更上一層樓”
值得注意的是，《報告》指出，下一階段，人民銀行將以市場驅(qū)動、企業(yè)自主選擇為基礎(chǔ)，有序推進人民幣國際化，其中包括支持離岸人民幣市場健康發(fā)展，促進人民幣在岸、離岸市場形成良性循環(huán)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，主要離岸市場人民幣存款余額達到約1.5萬億元，重回歷史高位。
一位香港私募基金負責(zé)人向記者指出，隨著今年以來人民幣在全球貿(mào)易結(jié)算、貿(mào)易融資等領(lǐng)域的使用日益普及，這個數(shù)值有望進一步增加。與此同時，若境外人民幣“供給”持續(xù)增加導(dǎo)致供大于求，有可能會成為引發(fā)人民幣匯率貶值的新因素。究其原因，在人民幣匯率下跌期間，部分海外企業(yè)會將手里“閑置”的人民幣兌換成強勢貨幣，導(dǎo)致人民幣匯率下跌壓力進一步增加。
在他看來，若要解決這個問題，一方面需要中國相關(guān)部門與海外國家建立更廣泛的貨幣互換協(xié)議以回籠“過?！钡娜嗣駧牛硪环矫鎰t需中國相關(guān)部門持續(xù)擴大海外離岸人民幣的投資渠道，吸引更多海外企業(yè)與金融機構(gòu)將人民幣用于金融投資。
近日，香港特別行政區(qū)行政長官李家超在國際金融論壇 (IFF) 2023年全球年會上表示，作為全球最大的離岸人民幣業(yè)務(wù)中心，香港將推動人民幣柜臺納入港股通，促進香港股票的人民幣計價交易，同時推動落實離岸國債期貨的措施，并豐富人民幣投資產(chǎn)品種類。
為了促進離岸人民幣市場健康發(fā)展，中國相關(guān)部門也開展大量工作，包括先后在老撾、哈薩克斯坦、巴基斯坦、巴西新設(shè)人民幣清算行，持續(xù)優(yōu)化海外人民幣清算網(wǎng)絡(luò)，以及在香港積極發(fā)行人民幣計價的央行票據(jù)，進一步豐富香港市場高信用等級人民幣投資產(chǎn)品，滿足眾多離岸市場投資者的投資需求等。
在上述香港私募基金負責(zé)人看來，這些舉措不但吸引更多海外投資機構(gòu)與企業(yè)儲備更多人民幣，促進離岸人民幣市場健康發(fā)展，還有助于促進人民幣在岸、離岸市場形成良性循環(huán)——畢竟，這些舉措既能穩(wěn)定境內(nèi)外人民幣匯率波動，遏制外匯市場投機套利行為發(fā)生，也能有效調(diào)節(jié)人民幣在境內(nèi)外的流動性，更高效滿足境內(nèi)外經(jīng)濟活動的人民幣需求。
中國央行表示，未來，中國人民銀行將營造良好的人民幣國際使用生態(tài)，加強與中國經(jīng)貿(mào)往來密切國家和地區(qū)的貨幣合作，支持離岸人民幣市場有序健康發(fā)展。加大對清算行的政策支持，優(yōu)化清算行全球布局，充分發(fā)揮清算行連接離、在岸市場的“橋梁”作用。完善流動性供給機制，為離岸市場提供長期穩(wěn)定的人民幣流動性，激發(fā)經(jīng)營主體創(chuàng)新發(fā)展離岸人民幣市場產(chǎn)品和服務(wù)的動力。
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