南方財(cái)經(jīng)全媒體記者 吳霜，實(shí)習(xí)生秦李欣 上海報(bào)道
“高利率的經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響了歐美消費(fèi)者的購(gòu)買力，在投資策略方面，短期會(huì)比較看重最高端的奢侈品品牌，因?yàn)檫@類品牌受利率環(huán)境的影響較少”，近期，瑞士百達(dá)資產(chǎn)管理主題股票投資團(tuán)隊(duì)高級(jí)投資經(jīng)理雷爾蘭分享了經(jīng)濟(jì)消費(fèi)重啟的現(xiàn)狀下，全球高端精選品牌長(zhǎng)期和短期的增長(zhǎng)動(dòng)力和亮點(diǎn)。
雷爾蘭指出，精選品牌不只是指奢侈品，還包括各消費(fèi)類別下的高端精選品牌，代表的是最高品質(zhì)，“除了大家所熟知的配飾、珠寶、服裝，還包括旅行、化妝品、體育用品，甚至是食品飲料”。此外，她認(rèn)為，精選品牌的核心理念是卓越。卓越的背后有三層含義：差異化、體驗(yàn)、品牌創(chuàng)新。
展望市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)與投資機(jī)遇，雷爾蘭認(rèn)為，首先，好東西總會(huì)激起大家的消費(fèi)意愿。第二個(gè)趨勢(shì)與身份認(rèn)同有關(guān)，精選品牌能給消費(fèi)者帶來(lái)身份認(rèn)同感，消費(fèi)者總是希望和他們認(rèn)可的精選品牌聯(lián)系在一起。尤其是年輕一代，會(huì)用自拍或在數(shù)字媒體平臺(tái)上發(fā)文的形式，展現(xiàn)這種認(rèn)同感。第三個(gè)趨勢(shì)是大家越來(lái)越向往平衡、健康的生活方式，而這與高質(zhì)量的精選消費(fèi)品牌核心理念相契合。
精選品牌也已經(jīng)根據(jù)這些未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，展開(kāi)了行動(dòng)。雷爾蘭說(shuō)，精選品牌已瞄準(zhǔn)了年輕的消費(fèi)者，入駐社交媒體，發(fā)力數(shù)字化營(yíng)銷。奢侈品牌在數(shù)字化方面的滲透率已經(jīng)從疫情前的12%，上升至22%。針對(duì)民眾對(duì)生活品質(zhì)和健康日益增長(zhǎng)的需求，我們可以看到護(hù)膚品有越來(lái)越多的天然原料。由此，雷爾蘭指出未來(lái)精品品牌的發(fā)展趨勢(shì)：精品化、數(shù)字化、高利潤(rùn)率、休閑化。
針對(duì)中國(guó)高端消費(fèi)品行業(yè)，雷爾蘭也分享了自己的觀察。她表示，中國(guó)是奢侈品消費(fèi)成長(zhǎng)故事中重要的組成部分，隨著中國(guó)消費(fèi)購(gòu)買力的不斷上升，將占據(jù)越來(lái)越重要的地位。對(duì)于具體的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，雷爾蘭指出，疫情前中國(guó)奢侈品銷售額占全球1/3，疫情期間，占比下降到18%。但是她預(yù)測(cè)，2030年這個(gè)比例會(huì)加快復(fù)蘇，將上升至39%，接近40%的水平。與美國(guó)比較，她認(rèn)為，盡管過(guò)去兩年美國(guó)占全球的銷售份額比例較高，且增長(zhǎng)迅速，但是接下來(lái)美國(guó)的占比將會(huì)下降，而亞洲的個(gè)人奢侈品消費(fèi)份額將會(huì)快速上升。
在奢侈品的財(cái)務(wù)表現(xiàn)方面，雷爾蘭以LVMH為例，她分析道，市場(chǎng)對(duì)LVMH公布的第三季度表現(xiàn)稍有失望，股價(jià)下跌明顯。但具體來(lái)看，第三季度財(cái)報(bào)顯示，LVMH的銷售額實(shí)際上增長(zhǎng)了9%。
雷爾蘭評(píng)價(jià)，這個(gè)9%完全靠業(yè)務(wù)拉動(dòng)，其實(shí)是相當(dāng)不錯(cuò)且正常化的水平，但因?yàn)椴环袌?chǎng)之前預(yù)期的10%-11%，所以在股價(jià)上有過(guò)度的負(fù)面反應(yīng)。她坦言，這對(duì)奢侈品公司來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)典型的現(xiàn)象。其中，雷爾蘭特別指出，9%的銷售額增長(zhǎng)中，中國(guó)消費(fèi)者的攀升非常明顯，第三季度中國(guó)消費(fèi)者的增速超過(guò)了40%。
展望全球高端消費(fèi)品市場(chǎng)，雷爾蘭認(rèn)為高利率的經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響了歐美消費(fèi)者的購(gòu)買力。在投資策略方面，雷爾蘭說(shuō)，短期會(huì)比較看重最高端的奢侈品品牌，因?yàn)檫@類品牌受利率環(huán)境的影響較少。另外，應(yīng)重視入門(mén)級(jí)的高端消費(fèi)品牌，或者是能夠快速實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者購(gòu)買意愿的品牌，如體育用品企業(yè)、旅游業(yè)、酒店行業(yè)等。
雷爾蘭表示，從歷史來(lái)看，精選品牌表現(xiàn)最好的時(shí)候，就是經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)，總體向好的時(shí)候。雷爾蘭認(rèn)為，對(duì)精選品牌來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)最重要的催化劑就是經(jīng)濟(jì)的整體復(fù)蘇。
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