私募基金經理李蓓近期產品下跌的消息引起了市場廣泛關注。
私募排排數據顯示，李蓓管理的代表產品“半夏穩(wěn)健混合宏觀對沖”，在最近一周凈值大幅度下滑。上述產品在5月12日-19日，單周凈值跌幅達到8.54%。再往前推一周，單周凈值下滑4.66%。
對此，李蓓于5月22日晚間回應稱，“最近一個月，半夏旗下的資金出現了一定的回撤，低波動基金從最高點回撤個位數，高波動基金回撤10%出頭”。
李蓓在文章中還貼出了一張關于凈值回撤解釋的截圖，其中表示“如果客戶問的話，可以參照以上發(fā)給大家”，內容是“的確犯了一些錯誤，在股票上和商品上都犯了一些錯誤，行情比較極端，都出現了不小的虧損。所以階段性回撤較多。堅持一貫的風控框架，已經大幅減倉控制風險敞口。剩余的倉位已經比較低，留了若干兼具高賠率和基本面趨勢向好的頭寸。風控標準不會放松，以不發(fā)生過大的虧損為底線。后續(xù)提高趨勢性交易的開倉標準，具有高確定性和高賠率的右側機會再開倉。多使用期權等風險可控的工具，多做一些套利類的低風險交易。爭取未來幾個月漲回來創(chuàng)新高。”
李蓓認為上述波動屬于“一個正常的波動，這種水平的波動我們每年都有”。
據她介紹，半夏投資在集中度控制和回撤控制方面，單個股票持倉不超過5%，單個行業(yè)持倉不超過30%；單個商品名義本金不超過50%，保證金不超過5%。
李蓓表示：“過去一周我們一路回撤，一路減倉控制風險度，已經沒多少倉位可以被你們攻擊了。”
值得注意的是，在4月的月度觀點中，她對地產的看法發(fā)生了分化，強調看多玻璃等房地產竣工端。
她對玻璃的看好延續(xù)到近期，在5月13日一則她與業(yè)內人士的討論中，她依然強調，看好玻璃的理由是，主流房地產今年竣工情況，不含爛尾樓復工，其他全是增長的。參與討論的另一方則表示，下半年房地產竣工好，說明是去年的玻璃消費好，用滯后指標去推演是“掩耳盜鈴”。
5月4日半夏投資在其官網發(fā)布公告稱，決定從5月8日起，暫停旗下存續(xù)私募產品對新客戶的申購開放，已持有產品的投資人追加申購不受影響。半夏投資表示，公司堅持長期穩(wěn)健發(fā)展的原則，規(guī)模增長較快之時將進行階段性封盤。未來將在市場條件允許的基礎上，擇機恢復募集。
5月5日下午半夏投資掌門人李蓓在官微發(fā)文解釋“封盤”原因，她表示，現在半夏宏觀對沖系列的規(guī)模已超過100億，如果規(guī)模再擴大較多，若干他們經常使用的工具，就會面臨交易所的持倉限制，對策略的實現和長期收益率水平會產生一定影響。
“我們希望維持一直以來的風險收益特征，維持與股市的低相關性，努力實現長期較高的絕對收益。跟第一梯隊的規(guī)模和滑落到二流的業(yè)績相比，我們寧肯選擇維持第二梯隊的規(guī)模并爭取維持一流的業(yè)績。”李蓓表示。
私募排排網信息顯示，半夏投資成立于2015年8月11日，管理規(guī)模在100億元以上，旗下共63只基金。截至今年4月末，目前在私募排排網中有數據顯示的5只私募基金，包括半夏穩(wěn)健混合宏觀對沖、半夏宏觀對沖、半夏宏觀對沖三期、半夏宏觀對沖二期和半夏平衡宏觀對沖今年以來全部取得正向收益。
值班編輯：立早
