對(duì)話洪灝：如何評(píng)價(jià)歐美貨幣政策與全球經(jīng)濟(jì)衰退論？｜不會(huì)就問(wèn)
無(wú)論是市場(chǎng)融資量、成交量，還是上市公司的數(shù)量，新加坡都沒(méi)有辦法跟香港比。簡(jiǎn)單以一部分人到新加坡開(kāi)家辦來(lái)證明新加坡比香港好，這是對(duì)兩地金融系統(tǒng)認(rèn)知的缺失。
——思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 洪灝
2022年是變動(dòng)劇烈的一年，全世界遭遇著新冠疫情、俄烏沖突、能源緊缺、糧食危機(jī)等空前的挑戰(zhàn)，而時(shí)代的一粒沙，落在人身上就是一座山。升學(xué)競(jìng)爭(zhēng)、就業(yè)迷茫、生育焦慮......不同的人陷入不同的掙扎。
2022年給了我們哪些啟示？
全球金融中心指數(shù)（GFCI）最新指數(shù)顯示，新加坡已超越中國(guó)香港成為全球第三大金融中心、亞洲第一金融中心，而香港排名全球第四，與新加坡的得分差距僅為1分。
香港亞洲金融中心的地位，正在被新加坡取代嗎？
聚焦大國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)多次加息，貨幣政策陷入兩難；放眼全球，IMF等國(guó)際權(quán)威機(jī)構(gòu)不斷下調(diào)2022年全球經(jīng)濟(jì)和世界貿(mào)易增速。
我們到底應(yīng)該如看待價(jià)歐美貨幣政策與全球經(jīng)濟(jì)衰退論？
2023年2月，張不會(huì)邀請(qǐng)思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝做客巨浪視線《不會(huì)就問(wèn)》節(jié)目，一同聊了聊中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與全球市場(chǎng)走向。
洪灝是思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，歷任交銀國(guó)際研究部主管、首席策略師，中金公司首席全球策略師。曾準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了2013年“錢荒”市場(chǎng)的暴跌和反轉(zhuǎn)、2014年中至2016年中中國(guó)股市泡沫的始末，被彭博社評(píng)為“中國(guó)最精準(zhǔn)策略師”。
以下為對(duì)話實(shí)錄：
張不會(huì)：您前段時(shí)間說(shuō)過(guò)2022年美元的強(qiáng)勢(shì)恰恰是美國(guó)弱勢(shì)的一個(gè)體現(xiàn)，而且最近關(guān)于美國(guó)是否會(huì)衰退，大家有不同的聲音，您怎么看這個(gè)問(wèn)題？
洪灝：我們也沒(méi)有必要討論了，就等著它來(lái)就好了，因?yàn)槭袌?chǎng)共識(shí)也逐漸靠到這邊來(lái)，所以我們現(xiàn)在再預(yù)測(cè)美國(guó)是不是衰退，其實(shí)也不會(huì)有價(jià)值。
張不會(huì)：日本、英國(guó)，包括美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策也在受到質(zhì)疑，您說(shuō)它可能對(duì)全球金融市場(chǎng)都是一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)。
洪灝：美聯(lián)儲(chǔ)顯然加息加慢了。在2021年6月份之前，美聯(lián)儲(chǔ)還說(shuō)通脹沒(méi)有問(wèn)題、只是暫時(shí)性的，結(jié)果通脹漲了8%多，美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有辦法拼了老命去加息，所以那不是政策失誤嗎？肯定是。美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否過(guò)熱？肯定是，失業(yè)率這么低、通脹率這么高、房子這么貴，種種跡象都表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)是過(guò)熱的。
英國(guó)去年四季度的時(shí)候，養(yǎng)老金系統(tǒng)差一點(diǎn)爆掉了，首相當(dāng)了多少天就下臺(tái)了，這也是前所未有的，也算是對(duì)于自己政策選擇失敗最誠(chéng)懇地一次認(rèn)錯(cuò)。
日本也是。日本原先零利率，后來(lái)說(shuō)要控制收益率曲線。但在控制收益率曲線之后，絕大部分的日債收益率已經(jīng)超過(guò)了50個(gè)點(diǎn)，這難道不就是政策失敗嗎？
再看一下日本的通脹，已經(jīng)回到了1990年的高位，4%左右。日本在每一個(gè)通脹高位都出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，甚至泡沫破滅的現(xiàn)象，所以現(xiàn)在它也騎虎難下。新的日本央行行長(zhǎng)可能還是要繼續(xù)進(jìn)行貨幣量寬，這恰恰說(shuō)明他政策錯(cuò)誤，因?yàn)樗肆繉挘裁炊几刹涣?。日本已?jīng)量寬了多少年，居然這么久了還是這樣，只能夠不斷的加碼，而美聯(lián)儲(chǔ)還能收回來(lái)一點(diǎn)，所以我覺(jué)得錯(cuò)誤是顯而易見(jiàn)的。
策劃/張鵬會(huì) 張紫瑜
新媒體編輯/劉冰冰
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