地產(chǎn)債務(wù)危機(jī)蔓延！家裝企業(yè)半年破產(chǎn)46家！

地產(chǎn)債務(wù)危機(jī)仍在家居企業(yè)深度蔓延。

10月22日晚間，東鵬控股(003012.SZ)公告稱，公司及控股子公司連續(xù)十二個(gè)月累計(jì)發(fā)生案件的訴訟、仲裁金額合計(jì)約為9.49億元，超過(guò)公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值的10%。

搜狐財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，此次訴訟多為恒大、融創(chuàng)、榮盛、中南、金科等地產(chǎn)企業(yè)對(duì)公司的欠款。

東鵬控股提及，公司及控股子公司作為原告或申請(qǐng)人的案涉金額9.32億元，占案涉總金額的98.21%；作為被告或被申請(qǐng)人的案涉金額1696.45萬(wàn)元，占案涉總金額的1.79%。

對(duì)于陶衛(wèi)垂類頭部家居企業(yè)，能否追債成功？北京金訴律師事務(wù)所主任王玉臣律師對(duì)搜狐財(cái)經(jīng)指出，訴訟或仲裁只是一種手段。如果勝訴后不能執(zhí)行，還可以申請(qǐng)法院強(qiáng)制執(zhí)行。執(zhí)行過(guò)程中，若債務(wù)人賬上沒(méi)錢(qián)，還可以拍賣(mài)其名下資產(chǎn)，對(duì)拍賣(mài)款進(jìn)行執(zhí)行。

另一位常年深耕家居的業(yè)內(nèi)人士則對(duì)搜狐財(cái)經(jīng)表達(dá)了悲觀的情緒，能追回來(lái)類似“撞大運(yùn)”，賭企業(yè)是否能夠起死回生，這挺難的。特別像恒大債務(wù)難題是一個(gè)天文數(shù)字，也是很大的社會(huì)問(wèn)題。更重要的是，地產(chǎn)暴雷不是一兩家，涉及面非常寬，要很長(zhǎng)的時(shí)間梳理和解決。

據(jù)人民法院公告網(wǎng)公開(kāi)信息顯示，2023年上半年破產(chǎn)家裝企數(shù)量攀升至46家，為近3年來(lái)同期新高，共有106家房地產(chǎn)企業(yè)被發(fā)布破產(chǎn)文書(shū)，相對(duì)于前兩年收窄。

訴訟仲裁案件金額超凈資產(chǎn)10%

多涉及合同票據(jù)糾紛等

搜狐財(cái)經(jīng)梳理此次東鵬控股訴訟所涉及的房企，時(shí)間線從2022年10月22日到2023年10月22日，一年涉案9.32億元，多涉及房企合同糾紛、票據(jù)追索權(quán)糾紛等。

其中，恒大、融創(chuàng)分別涉及4項(xiàng)案件，東鵬控股訴訟廣州恒大材料設(shè)備有限公司、深圳恒大材料物流集團(tuán)有限公司，兩公司涉及金額最大，為2.8億元，由廣州市黃埔區(qū)人民法院受理，為票據(jù)追索權(quán)糾紛，目前案件已立案未開(kāi)庭。其次深圳恒大材料設(shè)備有限公司、深圳恒大材料物流集團(tuán)有限公司涉訴1.28億元，涉及合同糾紛，案件同樣已立案未開(kāi)庭。

經(jīng)搜狐財(cái)經(jīng)計(jì)算，涉及恒大的訴訟金額約4.80億元，占到整個(gè)訴訟金額的51.5%。涉及融創(chuàng)的訴訟金額約1.5億元，多涉及合同糾紛。其中，關(guān)于武漢融創(chuàng)基業(yè)控股集團(tuán)有限公司、融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司、無(wú)錫融創(chuàng)城投資有限公司的合同糾紛東鵬控股勝訴執(zhí)行中，涉及訴訟金額2000萬(wàn)元。

東鵬控股勝訴的案件有4項(xiàng)，涉及到海南恒乾材料設(shè)備有限公司、恒大旅游運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)有限公司的1068.77萬(wàn)票據(jù)追索權(quán)糾紛，江蘇中南建設(shè)集團(tuán)股份有限公司的5000萬(wàn)合同糾紛，河北榮盛建筑材料有限公司、榮盛房地產(chǎn)發(fā)展股份有限公司1494萬(wàn)的票據(jù)追索權(quán)糾紛。其他案件多為已立案未開(kāi)庭的狀態(tài)。

中國(guó)家居、設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家，社區(qū)營(yíng)造基地聯(lián)合創(chuàng)建人王建國(guó)對(duì)搜狐財(cái)經(jīng)表示，此類涉及到訴訟的內(nèi)容屬于工程供應(yīng)類，是大宗交易的范疇，如占比過(guò)高、賬期較長(zhǎng)，系統(tǒng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)出現(xiàn)。票據(jù)糾紛大部分是商票逾期，合同糾紛細(xì)節(jié)可能就復(fù)雜一些，總而言之就是沒(méi)給到錢(qián)。

“早期一般不會(huì)輕易對(duì)簿公堂，因?yàn)楫吘故羌追?，還想接著做生意，現(xiàn)在是及時(shí)止損，邀請(qǐng)專業(yè)人士及律師接入，不硬抗了?！巴踅▏?guó)稱。

就半年報(bào)來(lái)看， 東鵬控股2023年半年度計(jì)提各項(xiàng)減值損失共計(jì)8036.11萬(wàn)元，這導(dǎo)致了2023年半年度利潤(rùn)總額相應(yīng)減少。

東鵬控股指出，公司將積極采取法律措施維護(hù)公司合法利益，持續(xù)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中相關(guān)款項(xiàng)的依法回收工作，有利于改善公司的資產(chǎn)質(zhì)量、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

“鑒于案涉金額較大的案件大多處于未開(kāi)庭審理、未結(jié)案或勝訴尚未執(zhí)行完畢狀態(tài)，上述訴訟事項(xiàng)對(duì)公司本期利潤(rùn)或期后利潤(rùn)的影響具有不確定性，公司將依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求和屆時(shí)的實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，并及時(shí)按照規(guī)則要求履行信息披露義務(wù)。”東鵬控股稱。

被地產(chǎn)商拖累

家裝企業(yè)優(yōu)化業(yè)務(wù)方向“內(nèi)卷”加劇

受地產(chǎn)拖累，家裝公司日子并不好過(guò)。僅以恒大來(lái)看，其直接“拖垮”了多家裝企的資金鏈。

以夢(mèng)娜麗莎為例，2022年年報(bào)蒙娜麗莎上市迎來(lái)首虧，地產(chǎn)客戶暴雷計(jì)提減值5.7億，以房抵債其被迫“接盤(pán)”8億房產(chǎn)。

受牽連的還有廣田集團(tuán)，其于今年9月已被裁定進(jìn)入重整程序；我樂(lè)家居在今年3、4、6月間三起針對(duì)恒大的訴訟中勝訴，將獲賠共計(jì)近1.5億元；此外，自恒大爆雷至今年10月其欠全筑股份27.2億元。因?yàn)槿煞輼I(yè)績(jī)出現(xiàn)大額虧損，現(xiàn)已進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。

此外，三雄極光、奧普家居也出現(xiàn)了“狀告”恒大的情況。

為了擺脫暴雷房企對(duì)建材家居影響，不少家居企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)調(diào)整和優(yōu)化業(yè)務(wù)方向，擴(kuò)展新渠道，培育新增長(zhǎng)，也不再將業(yè)績(jī)押寶于房企。

以東鵬控股來(lái)看，雖然其計(jì)提減值受到地產(chǎn)影響，但是今年上半年，東鵬控股卻迎來(lái)營(yíng)利雙增局面。

其中，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)36.28億元，同比增長(zhǎng)15.84%；歸屬凈利潤(rùn)為3.84億元，同比增長(zhǎng)224.86%，扣非凈利潤(rùn)為3.48億元，同比增長(zhǎng)315.05%。此前，兩年?yáng)|鵬控股業(yè)績(jī)一直處于“過(guò)山車”的狀態(tài)。2021年增收不增利，而2022年的情況則是增利不增收。

對(duì)于業(yè)績(jī)回暖，東鵬控股高管在投資者交流時(shí)表示，得益于深耕零售優(yōu)勢(shì)渠道，新零售線上營(yíng)銷勢(shì)能擴(kuò)大，降本增效等，中大規(guī)格高值產(chǎn)品銷售占比提升至29%，毛利率同比提升4.24個(gè)百分點(diǎn)，四大費(fèi)用同比下降15.22%。

東鵬控股始創(chuàng)于1972年，是一家以瓷磚、衛(wèi)浴為主業(yè)的整體家居供應(yīng)商。擁有瓷磚、整裝衛(wèi)浴、木地板等業(yè)務(wù)?？偛课挥诜鹕绞卸U城區(qū)，2020年10月，東鵬控股在深交所上市。

某位家居業(yè)內(nèi)人士如此對(duì)搜狐財(cái)經(jīng)表示：“傳統(tǒng)大企業(yè)，產(chǎn)業(yè)布局比較寬，當(dāng)然會(huì)受地產(chǎn)影響，但家底厚、產(chǎn)業(yè)多，可能會(huì)比純碎的垂類新興企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)一些?！?/p>

從目前的家居行業(yè)布局來(lái)看，家裝企業(yè)多瞄準(zhǔn)整裝市場(chǎng)，開(kāi)拓全新賽道。今年5月，頭部家居定制品牌索菲亞發(fā)布整裝3.0戰(zhàn)略。貝殼也在今年10月擬以收購(gòu)愛(ài)空間，擴(kuò)圍整裝行業(yè)布局。此外，歐派在今年年初全面啟動(dòng)“千城百億”整裝BC模式創(chuàng)富城市合伙人戰(zhàn)略，定下2022-2025年合作裝企數(shù)量達(dá)到2000+家、營(yíng)收規(guī)模達(dá)到100億的目標(biāo)。

從外部勢(shì)力來(lái)看，物企巨頭萬(wàn)物云瞄準(zhǔn)家裝行業(yè)，推出"研選家" 。此前，萬(wàn)科集團(tuán)聯(lián)席總裁、萬(wàn)科物業(yè)事業(yè)集團(tuán)首席合伙人朱保全對(duì)搜狐財(cái)經(jīng)透露，未來(lái)家裝會(huì)占到整個(gè)萬(wàn)物云營(yíng)收的20%，主要聚焦局部改造業(yè)務(wù)，而非整裝市場(chǎng)，將以蝶城模式重塑家裝行業(yè)。

外部強(qiáng)敵環(huán)伺

股東減持套現(xiàn)超7億元

對(duì)于東鵬控股來(lái)說(shuō)，可謂勁敵環(huán)伺。身處“大行業(yè)、小企業(yè)”的家裝市場(chǎng)，東鵬控股想要有所突圍，亦面臨諸多挑戰(zhàn)。此外，就內(nèi)部企業(yè)發(fā)展而言，在資本市場(chǎng)中，東鵬控股此前也陷入股東減持風(fēng)波。

10月20日，根據(jù)計(jì)劃，東鵬控股有5.30億股首發(fā)限售股上市流通，占總股本比例的45.22%，約合市值51.77億元。

這是東鵬控股上市三年期的首發(fā)限售股解禁，涉及股東共三位，分別為寧波利堅(jiān)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)、佛山華盛昌陶瓷有限公司和廣東裕和商貿(mào)有限公司，此次解禁的原始股東持股成本遠(yuǎn)低于發(fā)行價(jià)。

搜狐財(cái)經(jīng)梳理東鵬控股半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，上述三位股東屬于首發(fā)前限售股，初期限售股數(shù)分別為3.5億、1.62億、0.18億股。

（限售股份變動(dòng)情況來(lái)源：2023年半年報(bào)）

在限售股解禁前，東鵬控股就已經(jīng)上演了一場(chǎng)股東減持套現(xiàn)的戲碼。

自7月初以來(lái)，東鵬控股股價(jià)一度強(qiáng)勢(shì)拉升，于7月28日創(chuàng)出收盤(pán)最高，收盤(pán)股價(jià)為12.51元/股，此后，公司股價(jià)又于7月13日創(chuàng)下盤(pán)中新高，公司股價(jià)累計(jì)上漲60%。

今年8月，股東SCC Growth I Holdco B,Ltd.和北京紅杉坤德投資管理中心（有限合伙）——上海喆德投資中心（有限合伙）合計(jì)減持不超過(guò)公司股份總數(shù)的4%，套現(xiàn)超7億元。搜狐財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，截至半年報(bào)期末，兩者分別持股3.46%、3.35%。

（來(lái)源：2023年半年報(bào)）

為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)影響，10月16日，東鵬控股公告稱，控股股東及其一致行動(dòng)人承諾自2023年10月20日至2024年4月20日，不以任何方式減持本企業(yè)持有的東鵬控股股票，包括承諾期間該部分股份因送股、轉(zhuǎn)增、配股和增發(fā)等事項(xiàng)產(chǎn)生的新增股份。彼時(shí)，控股股東及其一致行動(dòng)人持股總數(shù)為5.30億股，占總股本的45.22%。

截至10月23日收盤(pán)，東鵬控股股價(jià)為9.57元/股， 跌1.24%，總市值為112.26億。

出品 | 搜狐財(cái)經(jīng)

作者 | 王迪

運(yùn)營(yíng)編輯 | 薛蘇文

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