中國基金報記者 吳娟娟
盡管一季度美國區(qū)域銀行暴雷，但是最新公布一季度財報顯示，資金仍在持續(xù)流入美國大型金融機構(gòu)。摩根大通、黑石等金融巨頭一季度均錄得創(chuàng)紀錄的表現(xiàn)。
機構(gòu)人士認為，史無前例的快速加息之后，包括商業(yè)地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)價值重估仍是美國金融機構(gòu)面臨的一項重要挑戰(zhàn)，投資者仍不可對風(fēng)險掉以輕心。
全球頭號資管巨頭雖規(guī)?？s水但資金凈流入強勁
全球頭號資管巨頭貝萊德日前發(fā)布2023年一季度報告，截至2023年一季度末，貝萊德集團資管總規(guī)模達到9.09萬億美元，較2022年同期的9.57萬億美元縮水約5%?；贕AAP口徑，貝萊德營業(yè)收入為42.43億美元，較2022年同期的46.99億美元下滑10%。一季度實現(xiàn)凈利潤（Net Income）11.57億美元，較2022年同期的14.36億美元下降19%。相應(yīng)地，每股盈利較去年同期也下降了18%。
機構(gòu)人士認為，貝萊德一季度財務(wù)表現(xiàn)較去年同期下滑主要由市場波動、匯率波動等因素導(dǎo)致的。
貝萊德一季度財務(wù)報告顯示，當(dāng)季共獲得1100億美元的資金凈流入，較去年同期的864億美元增長了27%。
按照產(chǎn)品類型分，貝萊德旗下股票型產(chǎn)品一季度凈流出67.9億美元；固定收益產(chǎn)品凈流入538.76億美元；多資產(chǎn)產(chǎn)品凈流入536.75億美元；另類產(chǎn)品凈流入19.39億美元；現(xiàn)金管理凈流入76.18億美元?？梢?，在市場出現(xiàn)波動時，投資者對穩(wěn)健型產(chǎn)品的接納度更高。
一季度貝萊德旗下的ETF吸引了217億美元凈流入。同期，長期限產(chǎn)品的凈流入達到了1030億美元，超過Bloomberg之前預(yù)計的841億美元。
貝萊德首席執(zhí)行官拉里芬克表示：“越來越多的存款正在流出，它們進入ETF以及任何形式的現(xiàn)金和貨幣市場基金。”季報顯示，貝萊德的固定收益ETF收入增長600萬美元至2.95億美元，而股票ETF的管理費和其他收入較去年同期的近12億美元下降了6.9%。
摩根大通一季度營收創(chuàng)新高
財報顯示，美國最大商業(yè)銀行摩根大通一季度實現(xiàn)凈營收383.5億美元，創(chuàng)歷史新高，同比增長25％；調(diào)整后的營收為393.4億美元，同比增長25％，大幅超越市場預(yù)期的368.3億美元。凈利潤同比增長52％至126.2億美元，每股收益同比增長56%至4.1美元，高于市場預(yù)期的3.41美元。由于美聯(lián)儲開啟有史以來最激進的加息行動，摩根大通一季度凈利息收入增長49%，達到208億美元。
摩根大通首席執(zhí)行官戴蒙在一份新聞稿中表示：“美國經(jīng)濟繼續(xù)保持總體健康的局面——消費者仍在花錢，資產(chǎn)負債表強勁，企業(yè)狀況良好。然而，烏云仍在地平線上，銀行業(yè)的動蕩加劇了行業(yè)風(fēng)險。”他補充說，隨著銀行在經(jīng)濟復(fù)蘇之前變得更加保守，行業(yè)可能會控制放貸。在硅谷銀行經(jīng)歷擠兌后，有分析師曾經(jīng)表示，摩根大通很可能會憑借其大量的存款而受益。
報告顯示，截至一季度末，摩根大通存款余額為2.37萬億美元，同比減少逾1800億美元，但比去年底凈增370億美元。
黑石規(guī)模接近萬億美元創(chuàng)新高
全球頭號另類投資巨頭——黑石日第一季表現(xiàn)更加突出。季報顯示，截至一季度末，黑石資產(chǎn)管理規(guī)模達到9910億美元，創(chuàng)歷史新高。
黑石董事長、首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人蘇世民表示，黑石第一季度的業(yè)績凸顯了公司出眾的實力和穩(wěn)定性?！拔覀冊趧邮幍氖袌鲋斜Ｗo了有限合伙人的資產(chǎn)，他們在本季度內(nèi)共向公司投入 400億美元的資金。未來將是一個極富吸引力的部署資金的環(huán)境。在此之前，黑石成功地募資計劃使我們獲得了創(chuàng)行業(yè)紀錄的近2000億美元的待投資金?！?/p>
黑石總裁、首席運營官Jon Gray在近期的采訪中特別談到了房地產(chǎn)環(huán)境：建筑貸款正逐漸收緊，這對業(yè)主是一大利好。未來新的供應(yīng)減少，長期來看這是一個積極的趨勢。Jon Gray還提到，黑石在酒店、學(xué)生公寓和數(shù)據(jù)中心等商業(yè)地產(chǎn)板塊表現(xiàn)優(yōu)異。物流投資占公司投資組合總資產(chǎn)的40%左右，空置率不到3%，租金在以兩位數(shù)的速度增長。
單從金融巨頭的一季度財務(wù)數(shù)據(jù)似乎看不到美國金融系統(tǒng)面臨的問題。一位歐洲金融機構(gòu)私行高管對中國基金報記者表示，2008年金融危機之后，全球監(jiān)管機構(gòu)加強了對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的資本充足率等方面要求，使得這些機構(gòu)抵御“風(fēng)暴”的能力有所增強。不過，未來12到18個月，商業(yè)地產(chǎn)將迎來再融資潮。極速攀升的融資成本將成為商業(yè)地產(chǎn)的一大挑戰(zhàn)。由于包括商業(yè)地產(chǎn)在內(nèi)的資產(chǎn)很多不是實時定價，不少資產(chǎn)可能會面臨嚴重的價值重估。這仍是美國金融系統(tǒng)的一大挑戰(zhàn)。
此外，數(shù)字化時代，風(fēng)險擴散的速度與2008年已不可同日而語，這也為監(jiān)管機構(gòu)進行風(fēng)險管理帶來新的挑戰(zhàn)。硅谷銀行的倒閉雖不會帶來“系統(tǒng)性”風(fēng)險，但也決非偶然現(xiàn)象。對于投資者來說，在這種環(huán)境下投資務(wù)必十分謹慎小心。
