智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，予中興通訊(00763)“買入”評(píng)級(jí)，下調(diào)今年收入預(yù)測(cè)4%，但將核心營運(yùn)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)5%，目標(biāo)價(jià)由29.1港元上調(diào)至32.43港元。該行認(rèn)為，集團(tuán)估值仍然不高，而且美國對(duì)中國當(dāng)前領(lǐng)先企業(yè)潛在限制所帶來的服務(wù)器上行空間并未體現(xiàn)在價(jià)格中。
報(bào)告中稱，公司首季收入僅增長(zhǎng)約4.7%，遜于預(yù)期，可能是受到疫情和智能手機(jī)銷售疲弱所影響。但2023財(cái)年毛利率為44.5%，比該行預(yù)期高出7個(gè)百分點(diǎn)，這或是由于營運(yùn)商在收入組合中的占比更高以及其毛利率進(jìn)一步上升。此外，公司核心營運(yùn)利潤(rùn)增長(zhǎng)45%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)19%，但如果撇除庫存減記，將增長(zhǎng)42%。
