21創(chuàng)投行研｜咖啡賽道融資風(fēng)向：新品牌層出、下沉趨勢(shì)明顯，長三角融資熱度最高
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 趙娜 實(shí)習(xí)生 楊夢(mèng)園
作為新消費(fèi)領(lǐng)域的熱門細(xì)分賽道，咖啡市場(chǎng)深受年輕消費(fèi)群里喜愛和資本的關(guān)注。今年上半年，即便市場(chǎng)總體融資環(huán)境不是很樂觀，咖啡賽道仍表現(xiàn)出一定熱度。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道不完全統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，咖啡賽道共完成約13筆融資?；⒙効Х取①つ强Х?、奢啡等新品牌迭出，梅花創(chuàng)投、黑蟻資本、金沙江創(chuàng)投等知名VC/PE機(jī)構(gòu)均有出手投資，賽道中企業(yè)的多元化、下沉化發(fā)展趨勢(shì)明顯。
國內(nèi)咖啡代表性企業(yè)融資情況
（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者根據(jù)公開資料整理）
長三角成為融資聚集區(qū)
作為一種飲品，咖啡已經(jīng)脫離了其原本提升醒腦的商品價(jià)值屬性，被賦予了更多的社交屬性。以咖啡為媒介進(jìn)行自我呈現(xiàn)和社交成為了當(dāng)代年輕人的日常，代表了新一代年輕人的消費(fèi)選擇偏好。
2023年上半年，咖啡賽道仍體現(xiàn)出一定的熱度。從融資區(qū)域來看，長三角地區(qū)成為咖啡品牌融資的集中區(qū)域，2023年上半年該區(qū)域共完成了8起咖啡行業(yè)融資，占融資總數(shù)的61%。
上海、杭州、廣東等地區(qū)除了發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)與完善的政策政策支持吸引年輕消費(fèi)群體與投資機(jī)構(gòu)之外，其開放的文化與快節(jié)奏的生活特點(diǎn)也推動(dòng)一波又一波年輕人接受咖啡文化?？Х仁袌?chǎng)在多重因素下逐漸擴(kuò)大，長三角地區(qū)也逐漸成為咖啡融資的集中區(qū)域。
《2022中國咖啡消費(fèi)洞察報(bào)告》報(bào)告也顯示，上?？Х瑞^數(shù)量位列全球第一，咖啡文化已成為上海的一張城市名片。精品化、高性價(jià)比以及各類獨(dú)立咖啡小店，成為上海咖啡消費(fèi)的特色標(biāo)簽。
此外，從融資階段方面來看，2023年上半年的咖啡品牌融資階段大多停留在A輪及A輪以前，一些精而小、反應(yīng)新一代消費(fèi)者需求的新品牌更能受到資本的青睞。例如小咖品牌，從具體的場(chǎng)景出發(fā)，立足辦公室場(chǎng)景自主鮮奶現(xiàn)磨，獲得了4.48億的融資。這也正印證了新需求驅(qū)動(dòng)新供給，咖啡行業(yè)將適應(yīng)消費(fèi)者的變化不斷走向細(xì)分。
容量與機(jī)會(huì)兼具，各類資本涌入咖啡賽道
隨著消費(fèi)者飲食觀念的改變，每天買一杯咖啡成為了消費(fèi)者的日常，咖啡消費(fèi)群體逐漸擴(kuò)大，從中高層收入群體擴(kuò)展到青年群體，尤其是注重享樂、消費(fèi)與體驗(yàn)感的Z世代群體的加入為咖啡市場(chǎng)帶來了更多機(jī)會(huì)，不斷有新品牌迎合消費(fèi)者需求，開發(fā)新的競(jìng)爭賽道。
艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，咖啡賽道之所以能夠獲得資本的廣泛關(guān)注，最根本的原因還是在市場(chǎng)的容量與機(jī)會(huì)。中國咖啡市場(chǎng)未來發(fā)展空間是巨大的，這也正是資本不斷涌入咖啡賽道的重要原因。
進(jìn)一步觀察資本的流向可以發(fā)現(xiàn)，2023年上半年完成融資的咖啡品牌細(xì)分化與多元化發(fā)展趨勢(shì)加強(qiáng)。按照品牌主營業(yè)務(wù)，咖啡賽道可以大致分為三大類。
一類是定位于純現(xiàn)磨咖啡飲品，品牌專注于現(xiàn)磨咖啡，但是在市場(chǎng)細(xì)分和特色產(chǎn)品上會(huì)有所不同。例如悠小咖致力于制作精致奶香的咖啡產(chǎn)品，而奢啡則致力于制作高品質(zhì)咖啡產(chǎn)品，小咖致力于制作辦公室場(chǎng)景自主鮮奶現(xiàn)磨咖啡產(chǎn)品。
另一類則定位于可以適用于多種場(chǎng)景使用的咖啡液，牛奶+咖啡液、冰塊+咖啡液、飲品+咖啡液……這類品牌以方便、場(chǎng)景多樣而在市場(chǎng)立足。
最后一類是咖啡+新茶飲+面包的組合。這類賽道的品牌并不單獨(dú)做現(xiàn)磨咖啡，而是將咖啡與烘焙面包、現(xiàn)制茶飲等飲品相結(jié)合面向消費(fèi)者，虎聞咖啡、伽那食品便屬于這類賽。盡管這條咖啡賽道主打綜合，但其仍然注重特色的定位，例如四葉咖與嗨罐都強(qiáng)調(diào)自己更具有云南咖啡特色，而小咖主則更加強(qiáng)調(diào)自己具有非洲咖啡特色。對(duì)于區(qū)域的強(qiáng)調(diào)，也提升了品牌的特色與獨(dú)特性。
各類咖啡品牌的細(xì)分化發(fā)展，顯示了中國咖啡市場(chǎng)未來發(fā)展的空間之大。根據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)，在中國咖啡行業(yè)中，每天消費(fèi)咖啡的顧客占比達(dá)21.5%，接近六成的受訪者會(huì)每天購買咖啡、僅有1.6%消費(fèi)者不常喝咖啡。
張毅指出，從市場(chǎng)總體布局來看，不管如何競(jìng)爭，咖啡市場(chǎng)空間都是巨大的，其市場(chǎng)容量有望在2025年左右突破萬億?！北M管中國咖啡市場(chǎng)遠(yuǎn)不及西方咖啡市場(chǎng)的規(guī)模，但在巨大的市場(chǎng)容量與多樣的發(fā)展機(jī)會(huì)面前，中國市場(chǎng)咖啡也將會(huì)迎來自己的“春天”。
速溶咖啡品類被“拋棄”，現(xiàn)磨咖啡進(jìn)入發(fā)展快車道
找一家安靜的咖啡店，點(diǎn)上一杯自己喜歡的咖啡欣賞風(fēng)景成為消費(fèi)者在快節(jié)奏社會(huì)中的生活慰藉；上班太早無法打起精神，點(diǎn)上一杯濃縮冰美式，成為消費(fèi)者快速“回血”的重要法寶；面臨陌生人社交尷尬，點(diǎn)一杯咖啡互相熟悉，咖啡成為了年輕人的社交貨幣……
如今的消費(fèi)者不再追求單純的方便便捷，他們更加注重咖啡的口味及其品牌文化。
速溶咖啡在過去作為一種方便、快捷的咖啡品類，曾一度占據(jù)中國咖啡市場(chǎng)的97.6%，一條長長的速溶咖啡曾占據(jù)中國絕大部分消費(fèi)者的青春時(shí)光。如今，咖啡文化的生機(jī)與變遷、咖啡市場(chǎng)的大眾化發(fā)展大大壓縮了速溶咖啡的生存空間。
面對(duì)消費(fèi)者的需求轉(zhuǎn)向，速溶咖啡在唯一的方便性和口感上并不占優(yōu)勢(shì)，便攜式的掛耳咖啡產(chǎn)品早已經(jīng)成為消費(fèi)者選擇方便型咖啡飲品的第一選擇。
根據(jù)久謙中臺(tái)數(shù)據(jù)，一季度，天貓“沖調(diào)咖啡”品類的商品交易總額較去年同期下降7.1%，其中GMV占比超過60% 的品類速溶咖啡下降4.4%。
這并非是速溶咖啡首次出現(xiàn)市場(chǎng)交易額下滑的問題。早在2020年，速溶咖啡就已經(jīng)迎來了市場(chǎng)危機(jī)。根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，速溶咖啡市場(chǎng)占比從2017年的69%降至2020年的52%時(shí)，現(xiàn)磨咖啡進(jìn)入發(fā)展快車道，市場(chǎng)占比從15%增長至37%。自此，實(shí)體現(xiàn)磨咖啡店進(jìn)入快速布局市場(chǎng)的黃金時(shí)期。以瑞幸為例，其在2023年上半年已經(jīng)完成門店總數(shù)一萬家的突破。
內(nèi)卷狂熱期，價(jià)格與區(qū)域雙重下沉
現(xiàn)磨咖啡在進(jìn)入快車道發(fā)展之際，也同樣面領(lǐng)著市場(chǎng)同質(zhì)化競(jìng)爭的問題，而此時(shí)，價(jià)格戰(zhàn)成為了各大咖啡品牌爭奪市場(chǎng)的競(jìng)爭方式。
庫迪與瑞幸的價(jià)格戰(zhàn)便是代表。1元喝庫迪、9.9喝瑞幸。從2022年10月開始，陸正耀帶領(lǐng)庫迪咖啡正式向瑞幸展開價(jià)格戰(zhàn)攻擊。類似的產(chǎn)品、類似的貨源、相似的店面選址與經(jīng)營模式，采用聯(lián)營模式的庫迪仿佛按下了加速器，在不到一年的時(shí)間里，實(shí)現(xiàn)了3000+門店開業(yè)經(jīng)營，并用“阿根廷請(qǐng)你1元喝咖啡”來應(yīng)對(duì)瑞幸的“讓中國咖啡邁入9.9元時(shí)代”的宣言，快速打開市場(chǎng)與知名度。
庫迪與瑞希的價(jià)格之戰(zhàn)也影響了整個(gè)咖啡市場(chǎng)的低價(jià)化發(fā)展，資本也紛紛涌入低價(jià)咖啡行列，小咖主、虎聞咖啡等低價(jià)咖啡品牌于近期完成了新一輪融資。蜜雪冰城推出平價(jià)咖飲子品牌“幸運(yùn)咖”，最低僅需五元就能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)磨咖啡自由。除此之外，小咖主、肯德基、麥當(dāng)勞以及CoCo等也都推出了低價(jià)咖啡暢意飲的活動(dòng)，十元以下的咖啡比比皆是，高價(jià)咖啡“星巴克”則迎來了遇冷期。
隨著現(xiàn)磨咖啡的快速發(fā)展與價(jià)格戰(zhàn)的愈演愈烈，三四線城市成為各類咖啡品牌的下沉的集中區(qū)域。美團(tuán)發(fā)布的《2022中國現(xiàn)制咖啡品類發(fā)展報(bào)告》顯示，從2020年到2021年，美團(tuán)外賣咖啡在四五線城市的訂單量同比增長分別為257%和243%，遠(yuǎn)超出一二線城市的增長速度。而在2023年上半年，咖啡賽道的品牌門店下沉趨勢(shì)更為明顯，一些鄉(xiāng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道上也出現(xiàn)了瑞幸、庫迪等咖啡品牌的身影。
對(duì)于咖啡行業(yè)的下沉，JDE大中華區(qū)總經(jīng)理王昊表示，咖啡品牌不能依靠線下層層分銷的方式進(jìn)行下沉。線下分銷的下沉方式在程度上增加了價(jià)值鏈路的長度，降低了貨物運(yùn)行速度。在他看來，”應(yīng)當(dāng)依托線上加線下的方式進(jìn)行下沉市場(chǎng)分銷，借助電商平臺(tái)可以直接觸達(dá)低層級(jí)城市的消費(fèi)者?！?/p>
如果說一二線城市消費(fèi)者選擇咖啡多與提神醒腦的作用有關(guān)，那么在慢節(jié)奏的三四線城市，消費(fèi)者是否會(huì)在遍地開花的新茶飲品牌中選擇咖啡？面對(duì)下沉市場(chǎng)的消費(fèi)者，咖啡品牌也許需要尋找一種更加獨(dú)特、更具有針對(duì)性的市場(chǎng)策略。
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