全球能源轉(zhuǎn)型加速，便攜儲能頭部廠商華寶新能迎歷史機(jī)遇

“便攜儲能第一股”華寶新能于近日發(fā)布了其上市后首份年報(bào)。2022年，公司營業(yè)收入32.03億元，同比增長38.35%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.87億元，同比增長2.64%，營收凈利均創(chuàng)新高。

公司也發(fā)布了2023年一季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.48億元，相較去年同期有所下滑。華寶新能在財(cái)報(bào)中表示，由于一季度歐美能源危機(jī)常態(tài)化、高通脹水平以及全球消費(fèi)放緩，公司在市場競爭加劇情況下，產(chǎn)品銷售受到一定影響。

在全球能源危機(jī)背景下，新能源市場過去幾年快速發(fā)展。便攜式儲能作為戶外場景和應(yīng)急備災(zāi)場景下的必需品，同樣受到廣泛關(guān)注。華寶新能目前為全球出貨量最高的行業(yè)龍頭，盡管行業(yè)面臨階段性疲軟，但在當(dāng)前產(chǎn)品滲透率較低背景下，便攜儲能市場空間還有望進(jìn)一步提升。

行業(yè)壓力加劇，公司調(diào)整節(jié)奏修煉內(nèi)功

自2015年開創(chuàng)便攜儲能和移動式家庭儲能的新品類，華寶新能始終聚焦于全球家庭全場景綠色能源解決方案。當(dāng)前公司產(chǎn)品包括便攜儲能產(chǎn)品、家庭儲能產(chǎn)品及光伏太陽能板等，旗下有“Jackery 電小二”和“Geneverse”兩大品牌。2022年9月，華寶新能正式以“301327”股票代碼登陸深圳創(chuàng)業(yè)板。

目前，華寶新能旗下的光充戶外電源增長迅速，去年其兩款Solar Generator 1000Pro、Solar Generator 2000Pro光充便攜儲能電源套裝，推動便攜儲能及光伏太陽能板快速增長，2022年Solar Generator組合套裝營業(yè)收入10.19億元，占營業(yè)收入比例的31.80%。

當(dāng)前，移動儲能的主要目標(biāo)市場還在海外，應(yīng)用場景為戶外露營、應(yīng)急備災(zāi)等。從2022年報(bào)看，華寶新能營業(yè)收入也主要來自海外，公司產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)覆蓋全球超30個(gè)國家和地區(qū)，2022年其境外市場營收規(guī)模達(dá)到30.14億元，同比增長了41.65%。其中，歐洲能源危機(jī)催生出新增用戶用電需求，歐洲地區(qū)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.91億元，同比增長417.00%，可見歐洲市場仍在增量狀態(tài)，有望進(jìn)一步拉動增長。

公司全球化步伐加速，但也迎來了挑戰(zhàn)。一方面，歐洲能源危機(jī)步入常態(tài)化，歐洲市場消費(fèi)者意愿趨于理性。另一方面，海外市場的高通脹水平加劇，全球主要國家商品需求出現(xiàn)回落——3月美國零售銷售額環(huán)比下降1%，連續(xù)第二個(gè)月為負(fù)；2月歐元區(qū)零售銷售指數(shù)同比下降3%，為2021年1月以來的新低。如此壓力之下，行業(yè)進(jìn)入去庫存階段，公司一季度銷售情況也受到影響。

不過值得注意的是，華寶新能在一季報(bào)中提到，基于對公司產(chǎn)品主要銷售國家需求的跟蹤，公司戰(zhàn)略性推遲新品上架發(fā)售時(shí)間。這也體現(xiàn)在了銷售費(fèi)用調(diào)整上，一季度，華寶新能銷售費(fèi)用增長24.8%，主要用于：季度階段性降低站內(nèi)廣告營銷費(fèi)用的投入，加大區(qū)域性品牌建設(shè)，通過網(wǎng)絡(luò)紅人在社交平臺對產(chǎn)品介紹及推薦、線下平面廣告投放、全球知名展會等形式增大公司品牌曝光度。

從銷售渠道看，華寶新能在創(chuàng)立初期就構(gòu)建了全球品牌的數(shù)字化全價(jià)值鏈M2C（生產(chǎn)廠家直達(dá)消費(fèi)者）模式，使用“境內(nèi)+境外”“線上+線下”的多元銷售渠道。一季度，華寶新能品牌官網(wǎng)獨(dú)立站和線下零售渠道營業(yè)收入占比持續(xù)提升，第一季度官網(wǎng)獨(dú)立站營業(yè)收入占比為20.76%，同比提升0.61個(gè)百分點(diǎn)，并新增澳大利亞、法國、意大利、西班牙4個(gè)全球品牌官網(wǎng)獨(dú)立站，累計(jì)進(jìn)駐12個(gè)站點(diǎn)。線下渠道方面，當(dāng)期線下零售渠道營業(yè)收入占比為32.88%，同比提升12.03個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)進(jìn)入超6000個(gè)全球知名零售商門店。

《尼爾森2022年全球戶外電源品牌調(diào)研報(bào)告》顯示，“Jackery電小二”在中國、美國、日本、德國四個(gè)國家無提示第一提及率和總認(rèn)知率高于其它測試品牌。

一季報(bào)也提到，公司也在加速數(shù)字化運(yùn)營核心能力的建設(shè)，推進(jìn)渠道精細(xì)化運(yùn)營，加強(qiáng)原材料成本管控，加快核心零部件的自研自產(chǎn)。

可以看到，當(dāng)前公司正集中資源，配合新品發(fā)布節(jié)奏，同時(shí)在公司內(nèi)部加強(qiáng)降本增效，銷售與盈利情況有望在今年接下來的時(shí)間迎來扭轉(zhuǎn)。

研發(fā)持續(xù)高投入，樹立競爭護(hù)城河

年報(bào)顯示，華寶新能2022年研發(fā)費(fèi)用投入金額1.18億元，同比增長82.25%，近三年公司研發(fā)費(fèi)用年均復(fù)合增長率達(dá)124%。

研發(fā)投入還在增長，公司一季報(bào)顯示，當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用投入金額4141.20萬元，同比增長89.58%，其中研發(fā)人員達(dá)311人，同比增長51.62%。截至一季度末，公司已取得境內(nèi)外專利361項(xiàng)，其中發(fā)明專利39項(xiàng)。

在技術(shù)上，公司采用“V-model”研發(fā)模式，這是一種常用于汽車行業(yè)的研發(fā)模式，V-model將軟件生命周期中的每一個(gè)開發(fā)活動，都對應(yīng)一個(gè)測試活動，并且兩者同時(shí)進(jìn)行，有利于增加產(chǎn)品可靠性。

去年已有新聞報(bào)道，國內(nèi)消費(fèi)者網(wǎng)購不明廠家的便攜儲能產(chǎn)品，在家中充電時(shí)爆炸并引發(fā)火災(zāi)，造成人員受傷。

面向大眾消費(fèi)者的便攜儲能，安全性是產(chǎn)品最重要的保障。華寶新能在財(cái)報(bào)中詳細(xì)解釋了產(chǎn)品安全性的來源：公司自主設(shè)計(jì)了測試要求、研發(fā)了測試系統(tǒng)，并形成了數(shù)字化的質(zhì)量控制體系，通過針對6項(xiàng)安全防護(hù)標(biāo)準(zhǔn)、9道質(zhì)檢工序的全方位過程控制，確保產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定可靠。公司產(chǎn)品已滿足國際UN安全認(rèn)證、日本PSE、歐盟CE、歐盟RoHS測試、UL認(rèn)證等質(zhì)量認(rèn)證要求。

不過，便攜儲能在國內(nèi)普及率不高，屬于新興產(chǎn)品，強(qiáng)制性國標(biāo)尚未公布。華寶新能積極參與到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定中，是國家便攜儲能行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的主要起草單位、國家便攜太陽能板行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的主要起草單位。

布局時(shí)間早、研發(fā)投入高、全渠道銷售，華寶新能過去幾年保持著便攜儲能行業(yè)全球出貨量第一的位置。中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年公司產(chǎn)品出貨量和銷售規(guī)模均排名市場第一；2021年世界權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu)歐睿國際公布數(shù)據(jù) ，“Jackery電小二”全球戶外電源銷量第一。

根據(jù)此前公司業(yè)績說明會內(nèi)容，公司密切關(guān)注著鋰電池、鈉電池等前沿電池技術(shù)動向，加強(qiáng)與上游廠商開展戰(zhàn)略合作技術(shù)開發(fā)，“公司持續(xù)的研發(fā)投入和高效的研發(fā)轉(zhuǎn)化，能夠加快公司便攜儲能新品推出及家庭儲能產(chǎn)品上市，確保產(chǎn)品持續(xù)迭代升級，不斷拓寬公司產(chǎn)品的技術(shù)護(hù)城河。”

需求增長、能源變革，便攜儲能前景廣闊

對于便攜儲能市場前景，可從戶外需求、應(yīng)急需求以及能源變革三方面分析。

從戶外需求看，目前歐美發(fā)達(dá)國家的戶外活動流行度較高，民眾也更熱衷于戶外活動相關(guān)消費(fèi)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國全年參與戶外運(yùn)動人口常年維持在48%以上；Statista數(shù)據(jù)顯示，2021年美國戶外運(yùn)動用品電商市場規(guī)模達(dá)到181億美元，同比增長23.13%，還有上升趨勢。美國正是華寶新能產(chǎn)品主要的銷售地。

而中國目前戶外活動滲透率僅為10%。隨著過去兩年“露營經(jīng)濟(jì)”掀起不小風(fēng)潮，加上短途化、低預(yù)算的周邊游的熱度高增以及媒體綜藝對于露營的傳播，消費(fèi)者對于露營運(yùn)動關(guān)注度持續(xù)上漲。政策也給與相應(yīng)支持：2022年底發(fā)布的《戶外運(yùn)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 (2022-2025 年)》提出，規(guī)劃提出到2025 年，戶外運(yùn)動產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過3萬億元。隨著疫情放開，戶外運(yùn)動有望迎來新一波的熱潮。

從應(yīng)急需求看，華寶新能另一主要銷售國日本是代表性案例。日本產(chǎn)經(jīng)新聞公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，超過78%的日本家庭儲備了必要的防災(zāi)物品。自2022年俄烏沖突以來，歐洲能源危機(jī)也導(dǎo)致該地區(qū)家庭提升了應(yīng)急意識，更多用戶開始考慮離網(wǎng)發(fā)電產(chǎn)品。

而能源變革則是中長期的市場機(jī)會。面對全球日益嚴(yán)峻的生態(tài)環(huán)境問題和能源危機(jī)，傳統(tǒng)能源所帶來的局限性逐漸顯現(xiàn)，綠色能源不再是“輔助”，而成了必選項(xiàng)。在各國推進(jìn)“碳中和”、“碳達(dá)峰”背景下，能源市場迎來了發(fā)展的歷史機(jī)遇。

根據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會的報(bào)告數(shù)據(jù)，全球便攜式儲能行業(yè)的市場規(guī)模已由2017年的1.2億元快速提升至2021年的111.3億元，年均復(fù)合增速高達(dá)210.33%，預(yù)計(jì)到2026年市場規(guī)模將達(dá)到882.3億元人民幣，年均復(fù)合增速還將維持51.29%，便攜儲能行業(yè)將繼續(xù)維持快速增長趨勢，市場發(fā)展?jié)摿^大。

作為綠色能源，《華寶新能2022年ESG報(bào)告顯示》，截至2022年底，Jackery電小二在全球累計(jì)銷售近百萬件太陽能板，等同于種植450萬棵樹木。而單件太陽能板一小時(shí)可轉(zhuǎn)化發(fā)電3140千瓦時(shí)，相當(dāng)于節(jié)約1256kg標(biāo)準(zhǔn)煤，減少約3130kg二氧化碳排放。

同時(shí)，公司在碳中和方面制定了“戰(zhàn)略路徑、管理路徑、減排路徑、抵消路徑與優(yōu)化路徑”五大版塊，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了2021年度深圳市華寶新能源股份有限公司總部大樓與儲能生產(chǎn)基地的碳中和，并獲得全國首張戶外電源“碳中和工廠”證書。

面對前所未有的能源轉(zhuǎn)型機(jī)遇，市場參與者不斷涌入，華寶新能也面臨著激烈的競爭。機(jī)構(gòu)研報(bào)認(rèn)為，隨著行業(yè)競爭日趨激烈，供給端產(chǎn)品創(chuàng)新更加注重對用戶關(guān)鍵需求的滿足，需求端對產(chǎn)品安全、性能及其他附加功能的愈發(fā)重視，共同使行業(yè)整體呈現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、市場向頭部集中的發(fā)展趨勢。華寶新能作為業(yè)內(nèi)龍頭，在主流產(chǎn)品領(lǐng)域具有綜合優(yōu)勢。

目前移動儲能行業(yè)總體滲透率還很低，市場有望快速爆發(fā)，可以預(yù)見，華寶新能將在這條新興產(chǎn)業(yè)之路上大有作為。