每經(jīng)記者：劉明濤 每經(jīng)編輯：葉峰
今年"五一"假期首日蘇寧易購全國門店訂單量同比增長47%，萬元以上家電訂單量同比增長68%，隨著氣溫升高，蘇州、武漢、北京、杭州、重慶等地提前迎來空調(diào)熱銷，全國蘇寧門店訂單量同比增長超150%，其中高端智能產(chǎn)品占比超3成，銷售量增長2倍。
據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，五一假期全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長18.9%，其中家電銷售額同比增長13.9%，綠色、智能、出行類家電產(chǎn)品走俏。
另外值得關(guān)注的是，疫后消費(fèi)復(fù)蘇、地產(chǎn)邊際改善，有望拉動(dòng)白電需求迎來改善，疊加目前渠道庫存低位，經(jīng)銷商提貨積極性提升，看好白電今年內(nèi)銷出貨表現(xiàn)，預(yù)計(jì)空調(diào)內(nèi)銷出貨將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，冰洗實(shí)現(xiàn)0-5%增長。出口層面，2020-2021年出口高基數(shù)已經(jīng)過去年逐步消化、海外需求逐步恢復(fù)，今年白電出口有望恢復(fù)良性增長，預(yù)計(jì)全年出口增長0-5%。
大廚電板塊，則受益于線下流量回升、疫后裝修需求釋放及地產(chǎn)銷售改善，板塊景氣度回升，新興品類集成灶、洗碗機(jī)有望迎來加速滲透。
東莞證券分析指出，內(nèi)銷方面，一季度消費(fèi)呈現(xiàn)出反彈現(xiàn)象，但家電市場復(fù)蘇進(jìn)程較慢。奧維云網(wǎng)發(fā)布一季度家電內(nèi)銷數(shù)據(jù)顯示，冰箱、彩電、白電、廚衛(wèi)電器的零售規(guī)模都呈現(xiàn)出不同程度的下滑，并未達(dá)到企業(yè)端的預(yù)期，國內(nèi)家電市場還在努力復(fù)蘇中。近日，工信部在國新辦新聞發(fā)布會(huì)上表明，促進(jìn)內(nèi)需加快恢復(fù)，開展新能源汽車、智能家電、綠色建材下鄉(xiāng)等活動(dòng)。建議繼續(xù)關(guān)注家電板塊，關(guān)注估值性價(jià)比較高、品牌效應(yīng)廣、創(chuàng)新能力強(qiáng)、具備業(yè)績韌性的優(yōu)秀家電企業(yè)。
點(diǎn)評(píng)：基于去年低基數(shù)疊加地產(chǎn)回暖與消費(fèi)復(fù)蘇，今年家電基本面將迎改善，其中在渠道低庫存、經(jīng)銷商積極性提升且出口逐步改善背景下，空調(diào)行業(yè)表現(xiàn)有望超預(yù)期，而隨著地產(chǎn)回暖逐步傳導(dǎo)，廚電、集成灶行業(yè)有望逐步迎來改善。
這里，通過整合多家券商最新研報(bào)信息，介紹4家公司，僅供參考。
1、四川長虹
公司為全球化綜合型企業(yè)，根據(jù)公司2022年年報(bào)，黑電業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，推進(jìn)大規(guī)模高端定制化生產(chǎn)；白電業(yè)務(wù)2022年逆勢(shì)增長，看好2023年家電需求回升背景下持續(xù)改善；ICT業(yè)務(wù)將加大技術(shù)投入，賦能客戶價(jià)值提升；特種電源業(yè)務(wù)重點(diǎn)突破特種裝備、民航等領(lǐng)域，有望成為公司新的利潤增長點(diǎn)。
2、華帝股份
公司為二線廚電龍頭，內(nèi)部治理理順后，品類擴(kuò)張、品牌升級(jí)、渠道扁平化等戰(zhàn)略已經(jīng)初獲成效，展望2023年，變革紅利有望持續(xù)釋放，公司輕裝上陣，業(yè)績端確定性較強(qiáng)。
3、海信家電
依托于"HITACHI""Hisense""YORK"三個(gè)品牌的運(yùn)作優(yōu)勢(shì)，公司多聯(lián)機(jī)中央空調(diào)持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先；作為全球領(lǐng)先的汽車空調(diào)壓縮機(jī)和汽車空調(diào)系統(tǒng)一級(jí)制造供應(yīng)商，"SANDEN"品牌在全球有著較高品牌知名度，全球品牌影響力持續(xù)增強(qiáng)。隨著公司內(nèi)部變革持續(xù)推進(jìn)，傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)與汽零業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，疊加原材料價(jià)格回落等外部因素推動(dòng)，預(yù)期公司各大業(yè)務(wù)盈利穩(wěn)步向好。
4、美的集團(tuán)
公司產(chǎn)品矩陣豐富、渠道與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)突出，行業(yè)地位長期穩(wěn)固?；谖磥硎袌鱿M(fèi)與需求逐漸回暖考慮，公司C端或?qū)⒂瓉磔^好修復(fù)，同時(shí)隨著B端業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與研發(fā)創(chuàng)新的推進(jìn)，有望持續(xù)驅(qū)動(dòng)公司收入與利潤穩(wěn)健增長。
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