□ 本報記者 路 虹
受發(fā)達經(jīng)濟體大幅加息、全球資本市場估值縮水、全球經(jīng)濟景氣度下降、保險賠付成本上升等諸多因素影響，美國《財富》雜志發(fā)布的2023年世界500強企業(yè)榜單中，金融服務行業(yè)整體利潤下降最為明顯。美國金融服務行業(yè)高度發(fā)達且全球化經(jīng)營程度高，擁有全球數(shù)量最多的大型跨國金融機構，其所受沖擊亦最為嚴重。其中，財產與意外保險行業(yè)、銀行業(yè)、人壽與健康保險行業(yè)、多元化金融行業(yè)整體利潤均為負增，美國金融機構貢獻了最大利潤降幅。
中國銀行研究院研究員劉官菁分析指出，作為金融行業(yè)中市場規(guī)模最大的細分行業(yè)，銀行業(yè)利潤整體降幅相對溫和，但部分機構利潤下降較為明顯。銀行業(yè)在世界500強企業(yè)榜單中連續(xù)兩年上榜的金融機構為40家，2023年利潤總和同比減少約527億美元，同比降幅7.51%。其中，美國上榜銀行業(yè)金融機構利潤總和減少500億美元，同比降幅達28.92%。高盛集團、第一資本金融公司、美國富國銀行、摩根大通公司、花旗集團、摩根士丹利等多家美國金融機構均錄得超過20%的利潤降幅。以摩根大通為例，財報中披露的利潤下降原因主要包括：一級市場遇冷，投行業(yè)務線收入大跌。股債IPO數(shù)量雙雙下降，并購重組數(shù)量銳減，使得承銷及咨詢費用收入大幅下降；二級市場波動加劇，持有的投資頭寸大幅減值；金融制裁使得與俄羅斯及其關聯(lián)交易方相關的大宗商品交易敞口風險上升。
此外，保險與多元化金融行業(yè)亦有較大利潤降幅。財產與意外保險行業(yè)連續(xù)兩年上榜公司為18家，2023年利潤總和同比減少1416億美元，同比降幅84.06%。其中，美國財產與意外保險公司為9家，利潤總和較上年減少約1339億美元，主要原因包括投資虧損和保險賠付成本上升等。好事達保險公司財報披露，公司2022年利潤虧損達1.31億美元，主要來源是車險的承保虧損和股票投資的估值下降。
人壽與健康保險行業(yè)連續(xù)兩年上榜公司為25家，2023年利潤總和同比減少約263億美元，同比降幅29.36%。多元化金融行業(yè)連續(xù)兩年上榜公司為8家，2023年利潤總和同比減少約118億美元，同比降幅23.09%。以上兩個行業(yè)利潤下降的原因與其他金融服務行業(yè)具有一些共性，均包括投資收益的下降以及業(yè)務量的減少等。不僅利潤下降，今年以來更有美國5家銀行相繼暴雷，包括硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行、銀門銀行和三州銀行先后宣布破產或被并購。
富國銀行中小銀行分析師提摩爾·布雷澤勒表示，在其跟蹤研究的公司中，在過去十年中，已經(jīng)有更多公司在第三季度提前公布了信貸損失的情況，這種情況前所未有，這表明信貸環(huán)境變得不太樂觀。
美國金融業(yè)利潤整體下降甚至有些銀行機構破產，導致金融行業(yè)成為裁員降薪的重災區(qū)。9月13日，花旗集團新任的首席執(zhí)行官簡·弗雷瑟宣布，“花旗銀行正為新一波裁員做準備，我們將進行重組，以扭轉多年以來的股價低迷狀態(tài)。這次重組將是花旗銀行過去20年以來最大的一次業(yè)務重組?！边@意味今年以來花旗銀行截至二季度末累計裁員約5000人的計劃未能有效達到降本增利目標，不得不開啟新一輪重組裁員進程。
花旗高層還透露，已計劃改革公司結構并出售海外零售業(yè)務，并將在未來幾個季度進一步削減員工數(shù)量。高盛自2022年9月起已啟動了三輪裁員計劃，其中2023年1月裁減了約3200名員工，約占員工總數(shù)的6.5%。2022年12月，摩根士丹利曾宣布裁員1600人，約占員工總數(shù)的2%；2023年5月，該行宣布將在二季度裁員約3000人。富國銀行裁掉人數(shù)最多，高達1.1萬人。美聯(lián)儲系統(tǒng)將在今年年底前裁員約300人。數(shù)據(jù)顯示，在摩根大通、花旗、美國銀行、摩根士丹利、富國銀行和高盛六大行中，只有摩根大通今年以來的員工人數(shù)增長5.1%，花旗則保持不變，其余四大行員工分別減少1.9%、2.1%、4.7%和5.4%。至此，美國前六大行今年已經(jīng)總計裁撤了2萬個崗位。而年初至今，超過13家美國保險公司宣布裁員，公開裁員人數(shù)近8000人。
雖然最近美國六大銀行財報公布其第三季度的盈利均高于分析師預期，但并未完全脫離困境。一些銀行在公布業(yè)績后表示，美聯(lián)儲加息和地緣政治緊張局勢使經(jīng)濟環(huán)境變得撲朔迷離，這只會進一步加劇風險。投行杰尼盟研究主任馬林納克指出，金融業(yè)裁員壓力恐持續(xù)到2024年，企業(yè)、消費者貸款違約情況增加，可能迫使銀行進一步縮減開支。
而且，美聯(lián)儲主席鮑威爾10月19日稱美國通脹仍然維持過高，很有可能需要降低經(jīng)濟增長速度來使其下降，他并不認為現(xiàn)在的利率過高。鮑威爾的發(fā)言使得當日十年期美債收益率超過5%，為2007年以來首次突破5%關口；30年期美債收益率升至5.13%，再次刷新2007年以來新高。債券收益率大幅上升，債券價值下跌。美國國家經(jīng)濟研究局數(shù)據(jù)顯示，從2022年第一季度到2023年第一季度的一年內，由于利率上升，美國銀行體系債券投資組合按市價計算的損失高達2.2萬億美元。如果美聯(lián)儲維持利率更高更久的預期成為現(xiàn)實，美國銀行業(yè)勢必將承受更大的壓力。
