科創(chuàng)板進(jìn)入第四個(gè)年頭，見證了一批公司與板塊一同發(fā)展壯大。
截至目前，科創(chuàng)板“千億市值俱樂部”成員已有海光信息、金山辦公、晶科能源、聯(lián)影醫(yī)療、中芯國際、中微公司、大全能源、天合光能、寒武紀(jì)等9家公司，合計(jì)市值達(dá)12,186億元（A股市值），占板塊整體的18%。
在板塊市值不斷壯大的背后，是一批業(yè)績(jī)優(yōu)、技術(shù)硬的上市公司作為支撐。2022年，頭部公司交上了一份份亮眼的成績(jī)單。目前，26家科創(chuàng)50成分股公司已披露年報(bào)，結(jié)合前期業(yè)績(jī)快報(bào)情況，科創(chuàng)50成分股公司2022年度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6,113億元、凈利潤715億元，占板塊整體的比例分別為50%、62%，扛起板塊經(jīng)營成果的“半邊天”。
“科創(chuàng)50成分的營收和歸母凈利潤增速均高于科創(chuàng)板整體，龍頭效應(yīng)顯著。”中信證券聯(lián)席首席策略分析師裘翔指出，“總的來看，行業(yè)表現(xiàn)有所分化，2022年新能源產(chǎn)業(yè)的高景氣為科創(chuàng)板全年業(yè)績(jī)提供了有力支撐?！?/p>
龍頭發(fā)揮壓艙石作用
根據(jù)年報(bào)及業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)，科創(chuàng)板共有35家公司近3年歸母凈利潤增速均在10%以上，上述公司近3年凈利潤復(fù)合增長率的平均數(shù)達(dá)到61.3%，營業(yè)收入復(fù)合增長率的平均數(shù)達(dá)到157.7%。
其中，不乏凈利潤基數(shù)已經(jīng)較高，但通過卡位供應(yīng)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域，以研發(fā)擴(kuò)產(chǎn)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長的公司。如晶圓代工龍頭中芯國際2022年度業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史新高，營業(yè)收入和歸母凈利潤分別達(dá)到495億元和121億元，近3年凈利潤復(fù)合增長率也達(dá)到67%。
值得注意的是，這35家公司中有5家公司上市時(shí)尚未盈利，目前有4家已成功“摘U”，如2022年年報(bào)披露后順利“摘U”的半導(dǎo)體IP供應(yīng)商芯原股份，受益于公司半導(dǎo)體IP授權(quán)業(yè)務(wù)和一站式芯片定制業(yè)務(wù)增長，公司2022年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.8億元，同比增長25%，實(shí)現(xiàn)凈利潤7381萬元，同比增長455%，同時(shí)，公司目前已實(shí)現(xiàn)5nm系統(tǒng)級(jí)芯片(SoC)一次流片成功，多個(gè)5nm一站式服務(wù)項(xiàng)目正在執(zhí)行。
對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L的原因，芯原股份相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“2022年，半導(dǎo)體行業(yè)周期下行壓力增加。但得益于公司獨(dú)特商業(yè)模式，即原則上無產(chǎn)品庫存的風(fēng)險(xiǎn)，無應(yīng)用領(lǐng)域的邊界，以及逆產(chǎn)業(yè)周期的屬性等，公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)收入及量產(chǎn)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)快速增長，進(jìn)而帶動(dòng)公司盈利能力不斷提升。同時(shí)，得益于公司業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，帶來公司盈利能力逐步提升?！?/p>
芯原股份也是科創(chuàng)50指數(shù)成分股之一，包括芯原股份在內(nèi)的“科創(chuàng)50”公司進(jìn)一步發(fā)揮壓艙石作用。市值方面，科創(chuàng)50成分股公司合計(jì)市值2.8萬億，占板塊整體的41%，平均市值563億元。
業(yè)績(jī)方面，在已披露去年年報(bào)的科創(chuàng)50成分股中，九成公司實(shí)現(xiàn)盈利，超七成公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L，合計(jì)營業(yè)收入與凈利潤同比增速均達(dá)到44%；拉長時(shí)間來看，科創(chuàng)50成分股公司近3年?duì)I業(yè)收入與凈利潤的復(fù)合增長率分別達(dá)37%、63%，為板塊持續(xù)穩(wěn)增長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
其中，多家公司緊跟行業(yè)方向提前布局，新增產(chǎn)能持續(xù)釋放。如硅料龍頭大全能源在能源變革的趨勢(shì)下，受益于光伏裝機(jī)需求持續(xù)旺盛，公司產(chǎn)銷兩旺，年產(chǎn)銷率達(dá)101.16%，助力公司業(yè)績(jī)?cè)賱?chuàng)新高，2022年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入309.4億元，同比增長185.6%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤191.2億元，同比增長234.1%。
新能源維持高景氣度
科創(chuàng)板集聚六大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，相關(guān)行業(yè)的表現(xiàn)一直是外界關(guān)注的話題。上文提到大全能源業(yè)績(jī)高增，其所在的新能源產(chǎn)業(yè)就是科創(chuàng)板高景氣度的代表。
數(shù)據(jù)顯示，2022年科創(chuàng)板公司預(yù)計(jì)營收相比2021年增長了2723億元，其中電力設(shè)備及新能源貢獻(xiàn)了50%；2022年科創(chuàng)板公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤相比2021年增長80億元，其中電力設(shè)備及新能源貢獻(xiàn)了194億元。
其中如晶科能源、天合光能都已成長為該領(lǐng)域的龍頭，去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分亮眼，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤29.47億元，同比增長158.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤37.11億元，同比增長105.68%。兩家公司均提及，報(bào)告期內(nèi)光伏組件出貨量和銷售收入較上一年度有較大幅度增長。
從去年四季度單季度來看，科創(chuàng)板公司營收環(huán)比增加561億元，其中機(jī)械和計(jì)算機(jī)行業(yè)貢獻(xiàn)186億元和86億元，合計(jì)占比49%。
在多數(shù)科創(chuàng)板公司凈利潤受到?jīng)_擊時(shí)，機(jī)械和計(jì)算機(jī)行業(yè)仍然保持了較高的環(huán)比增長，分別貢獻(xiàn)了13億元和29億元的利潤增量。不過，電子、醫(yī)藥等行業(yè)相對(duì)受損。四季度，電子行業(yè)歸母凈利潤同比下降49.9%，醫(yī)藥行業(yè)則轉(zhuǎn)虧23億元。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)雖有所分化，但科創(chuàng)板企業(yè)研發(fā)投入保持穩(wěn)定增長。
前述近三年業(yè)績(jī)保持兩位數(shù)增長的35家公司，2022年前三季度合計(jì)投入研發(fā)支出105億元，平均每家公司投入超3億元，較去年同期增長135%。從22家已披露年報(bào)的公司研發(fā)支出數(shù)據(jù)來看，研發(fā)支出占收入的比例平均達(dá)11%，其中芯原股份、中科星圖、中微公司、心脈醫(yī)療、奕瑞科技5家公司研發(fā)支出占比超過15%，如中科星圖2022年度研發(fā)投入占比高達(dá)22%，研發(fā)投入同比增加116%。
另外值得注意的是，科創(chuàng)板為高成長性創(chuàng)新企業(yè)開啟了直接融資的通道，除IPO募資以外，多家公司已通過再融資持續(xù)獲得資本加持。
經(jīng)統(tǒng)計(jì)，上述35家公司通過首發(fā)合計(jì)募集資金947億元，23家次公司已發(fā)布過再融資方案，合計(jì)擬募集資金636億元，其中20家次公司再融資申請(qǐng)已注冊(cè)生效。天合光能、高測(cè)股份、奧特維、航天宏圖4家公司綜合運(yùn)用定增、發(fā)行可轉(zhuǎn)債的融資方式，已進(jìn)行過2次再融資。
進(jìn)入2023年，科創(chuàng)板頭部公司一季度表現(xiàn)為全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L蓄能。如中控技術(shù)預(yù)計(jì)2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.75億元到15.1億元，同比增加40.09%到53.85%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8,500萬元到9,500萬元，同比增加41.93%到58.63%。中科星圖一季報(bào)顯示，公司2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.68億元，同比增長85.01%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為512萬元，同比扭虧為盈。
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