當(dāng)下宏觀領(lǐng)域最大的一個(gè)特征就是，總體上一路向好，結(jié)構(gòu)上兩極分化嚴(yán)重。
當(dāng)下這個(gè)階段，結(jié)構(gòu)甚至比總體更重要。
1、財(cái)政收入兩極分化：土地財(cái)政下滑，稅收減少，非稅收入飆升。
一季度，全國(guó)一般公共預(yù)算收入同比增長(zhǎng)0.5%，預(yù)算支出同比增長(zhǎng)6.8%，收入增速-支出增速=-6.3%。
一季度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.5%，稅收下降1.4%，政府性基金收入（土地財(cái)政）下降21.8%，非稅收入飆升10.9%。
2022年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3%，稅收下降3.5%，政府性基金收入（土地財(cái)政）下降20.6%，非稅收入增長(zhǎng)24.4%。
2、投資兩極分化：地產(chǎn)鏈下滑 高端制造飆升
電子、通信、醫(yī)療設(shè)備、儀器儀表等高技術(shù)制造業(yè)投資，長(zhǎng)期保持20%左右的增速。電子商務(wù)、科技成果轉(zhuǎn)化等高端服務(wù)業(yè)投資保持50%左右的增速。
相比前兩個(gè)月，一季度房地產(chǎn)投資金額增速由-5.7%變?yōu)?5.8%，施工面積由-4.4%變?yōu)?5.2%。
所以，從國(guó)內(nèi)行業(yè)上來(lái)看，芯片、高端制造業(yè)、新能源汽車等行業(yè)，日子相對(duì)好過(guò)一點(diǎn)。
房地產(chǎn)等其他傳統(tǒng)行業(yè)，即便政策放松了，日子也非常艱難。
這個(gè)意義是什么？
投資和職業(yè)選擇，都需要避開房地產(chǎn)，最好去擁抱高端制造業(yè)和服務(wù)業(yè)。
3、消費(fèi)兩極分化：窮人節(jié)衣縮食，富人奢侈品消費(fèi)
針對(duì)有錢人，奢侈品消費(fèi)飆升。
比如，一季度，LVMH在中國(guó)的銷售大幅飆升17%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致公司股價(jià)上漲，公司老板超越馬斯克成為世界首富。
沒錢人節(jié)衣縮食，能不消費(fèi)就不消費(fèi)，被迫消費(fèi)的項(xiàng)目卻大幅上升。
一季度，食品煙酒消費(fèi)支出增長(zhǎng)2.1%，衣著消費(fèi)支下降3.3%，被迫消費(fèi)的是，居住消費(fèi)增長(zhǎng)8.7%，醫(yī)療保健消費(fèi)支出增長(zhǎng)14.7%。
意義是什么？
富人越來(lái)越富，做頂級(jí)高端產(chǎn)品永遠(yuǎn)有市場(chǎng)，比如頂級(jí)房產(chǎn)等等。
窮人開始結(jié)衣縮食，這時(shí)候要是還想搞商業(yè)，就需要究薄利多銷，比如拼多多商家和蜜雪冰城。
4、出口兩極分化：產(chǎn)品、目的地，全部分化。
出口產(chǎn)品的分化：
包含新技術(shù)和差異化定價(jià)的產(chǎn)品，比如新能源汽車、鋰電池、太陽(yáng)能電池等等，出口增長(zhǎng)很快。
相反，純粹勞動(dòng)密集型、低端定價(jià)的終端消費(fèi)品，比如服裝、鞋靴等，出口相對(duì)疲軟。
to B類產(chǎn)品，即生產(chǎn)資料、零部件、工程機(jī)械，出口較為強(qiáng)勢(shì)。
相反，零售產(chǎn)品，如家具家電、紡織服裝、消費(fèi)電子等，出口較為疲軟。
出口目的地的分化：
趨勢(shì)性分化：對(duì)歐盟和美國(guó)出口趨勢(shì)性向下，對(duì)東盟國(guó)家出口長(zhǎng)期趨勢(shì)性向上。
預(yù)期差分化：歐美向下，東盟向上，在預(yù)期之中。
但是，中國(guó)對(duì)俄羅斯、巴西、拉美、非洲等非主要國(guó)別出口，急劇飆升，這在預(yù)期之外。
國(guó)內(nèi)出口地區(qū)的變化：東部沿海地區(qū)進(jìn)入常態(tài)，中西部地區(qū)外貿(mào)強(qiáng)勢(shì)崛起。
比如，一季度中西部地區(qū)外貿(mào)同比增長(zhǎng)12.6%，規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高，對(duì)全國(guó)進(jìn)出口增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)到45.8%。
其他兩極分化的領(lǐng)域還很多，比如，居民收入、就業(yè)選擇、思想觀念等等。
作為個(gè)體，我們能夠做的就是，跟著政策走，不要跟趨勢(shì)作對(duì)。
