（報(bào)告出品方：中國平安）
一、智能手機(jī)：以存量替換為主，市場迎來弱復(fù)蘇
智能手機(jī)|全球出貨趨緩&集中度提升
智能機(jī)市場進(jìn)入存量替換階段。2009-2012年，功能機(jī)向智能機(jī)轉(zhuǎn)變，智能機(jī)的滲透率逐步提升帶動(dòng)了手機(jī)整體的銷量； 2013-2016年，智能手機(jī)外觀及硬件升級，手機(jī)的創(chuàng)新升級引領(lǐng)新一輪增長；2016年-至今，智能手機(jī)增長乏力，根據(jù) IDC數(shù)據(jù)，2022年全球智能手機(jī)出貨量為12億部，同比下滑11%。隨著全球市場上各類高性價(jià)比的手機(jī)不斷涌現(xiàn)及消費(fèi)者 換機(jī)需求逐漸減弱，智能手機(jī)市場進(jìn)入存量替換階段。
智能手機(jī)|OPPO登頂23Q1，榮耀逐步崛起
OPPO登頂23Q1，榮耀逐步崛起。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)智能手機(jī)出貨量達(dá)2.9億臺(tái)，同比-13%。市場份額方面， 23Q1單季度OPPO市場份額超越蘋果成為國內(nèi)市場首位，其次為蘋果和Vivo，榮耀自單獨(dú)運(yùn)營后，市場份額也在逐步提升。
智能手機(jī)|5G手機(jī)滲透率持續(xù)提升
5G手機(jī)滲透率持續(xù)提升。根據(jù)Yole Development，2022年5G手機(jī)占全球智能手機(jī)出貨量約50%，預(yù)計(jì)未來隨著5G頻段 的增加，5G智能手機(jī)的滲透率將進(jìn)一步提升。 根據(jù)TechInsights統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年第一季度全球5G手機(jī)出貨量同比+3.9%。從地區(qū)劃分來看，北美、西歐、亞太手 機(jī)市場的5G化率較高，分別為81%、81%、74%。從市場份額來看，蘋果憑借32%市占率排名第一，三星則以21%市占率 排名第二，其次為小米、OPPO、VIVO和榮耀，市場份額分別為12%、10%、8%和6%。
智能手機(jī)|高端市場依舊堅(jiān)挺
2022年高端市場收入占全球智能手機(jī)收入55%。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，盡管2022年全球智能手機(jī)市場表現(xiàn)低迷，但高端（批 發(fā)價(jià)≥600美元，約合人民幣4200元）智能手機(jī)的銷量依舊同比增長了1%，主要原因除了富裕的消費(fèi)者更能抵抗宏觀經(jīng)濟(jì)下行 影響之外，智能手機(jī)在日常生活中的重要程度的提升促使消費(fèi)者愿意花費(fèi)更多的錢來購買設(shè)備，另外，各地區(qū)智能手機(jī)市場也 逐步呈現(xiàn)高端化趨勢。 國內(nèi)高端智能手機(jī)需求保持穩(wěn)定增長。從國內(nèi)市場來看，盡管智能手機(jī)出貨量整體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，但是智能手機(jī)的平均售價(jià) （批發(fā)價(jià)）自2014年起便保持穩(wěn)定增長。
智能手機(jī)|蘋果主導(dǎo)智能手機(jī)高端市場
蘋果憑借自研芯片及生態(tài)系統(tǒng)在高端市場構(gòu)成深厚壁壘。根據(jù)Counterpoint統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，以銷量作為統(tǒng)計(jì)口徑，2022 年蘋果在全球智能手機(jī)高端市場中市占率高達(dá)75%。另外，從操作系統(tǒng)角度來看，自2019年開始，iOS操作系統(tǒng)的高端 手機(jī)市場份額呈現(xiàn)逐步上升態(tài)勢，截至2022年，iOS系統(tǒng)高端手機(jī)市場份額占比高達(dá)75%。
二、折疊屏手機(jī)：滲透持續(xù)加速，出貨逆市增長
折疊屏手機(jī)|全球折疊屏手機(jī)出貨量進(jìn)入快速增長階段
全球折疊屏手機(jī)出貨規(guī)模呈現(xiàn)快速增長趨勢。在產(chǎn)品同質(zhì)化越來越嚴(yán)重的背景下，柔性屏相關(guān)技術(shù)的愈發(fā)成熟，給 折疊屏手機(jī)面市奠定了硬件基礎(chǔ)。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2022年全球折疊屏手機(jī)的出貨量約1310萬臺(tái)，同比+44%， 預(yù)計(jì)2025年全球折疊屏手機(jī)出貨量將達(dá)到5470萬臺(tái)。從市場份額方面來看，Canalys統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年三星在全 球折疊屏市場份額高達(dá)81%，其次為華為，市場份額達(dá)12%。
折疊屏手機(jī)|國內(nèi)市場國產(chǎn)品牌占據(jù)主流
國內(nèi)市場國產(chǎn)品牌占據(jù)主流。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2022年國內(nèi)折疊屏手機(jī)出貨量為340萬臺(tái)，同比+199%，預(yù)計(jì) 2025年出貨量將增加至1700萬臺(tái)。國內(nèi)市場份額方面，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2022年華為作為國內(nèi)廠商中早期布局者先行優(yōu) 勢明顯，市場份額達(dá)到47%，緊隨其后的是三星、OPPO和Vivo等。
折疊屏手機(jī)|各大廠商紛紛入局，折疊屏新品頻發(fā)
頭部廠商對折疊屏產(chǎn)品的重視上升到全新高度。2019年華為、三星的相繼入場正式開啟了“折疊元年”，隨后各大廠商開始發(fā)力， 加快折疊屏手機(jī)產(chǎn)品迭代和新機(jī)上市速度，而2022年4月VIVO X FOLD的發(fā)布標(biāo)志著國內(nèi)主流廠商均已完成折疊屏產(chǎn)品的布局。
折疊屏手機(jī)|大尺寸屏幕帶來更多應(yīng)用場景
折疊屏手機(jī)“可玩性”更高。當(dāng)前市場上的主要折疊屏手機(jī)用戶可以分為兩類：1）科技嘗鮮者，對價(jià)格相對不敏感， 更加注重技術(shù)創(chuàng)新帶來的新鮮感；2）有真實(shí)需求的消費(fèi)者，核心使用場景包括大屏觀影、文字閱讀以及商務(wù)辦公等。 折疊屏手機(jī)的大尺寸屏幕帶來更多應(yīng)用場景。更大的屏幕尺寸在觀看短視頻、電影、玩游戲等方面較直板機(jī)有更好的 視覺效果，更大的內(nèi)容顯示空間使得用戶擁有更好的閱讀體驗(yàn)，多屏交互則可以滿足不同場景下的應(yīng)用操作需求。
折疊屏手機(jī)|產(chǎn)品價(jià)格逐步回應(yīng)市場期望
產(chǎn)品價(jià)格逐步回應(yīng)市場期望。讓消費(fèi)者對折疊屏手機(jī)持續(xù)觀望的核心原因之一就是其產(chǎn)品價(jià)格較高，早期的折疊屏 產(chǎn)品如華為Mate X和三星Galaxy Fold發(fā)售價(jià)分別定在16999元和15999元，遠(yuǎn)超iPhone。隨著頭部廠商的相繼入場， 規(guī)模效應(yīng)帶動(dòng)成本下降，折疊屏新機(jī)價(jià)格開始下探，2022年數(shù)款新品價(jià)格均下探至萬元以內(nèi)價(jià)格段，銷量表現(xiàn)較好 的機(jī)型如OPPO Find N和三星Z Flip 3起售價(jià)均低于8000元。
折疊屏手機(jī)|主流的折疊屏手機(jī)主要分為橫折和豎折
目前主流的折疊屏手機(jī)主要分為橫折和豎折，其中橫折又分為外折和內(nèi)折：1)內(nèi)折結(jié)構(gòu)是目前手機(jī)廠商主要采取的折 疊形態(tài)，合屏?xí)r與常規(guī)直板機(jī)相似，展開時(shí)大尺寸內(nèi)屏提供了更優(yōu)秀的視覺體驗(yàn)，但兩塊屏幕的配置在重量、厚度和 續(xù)航等方面存在更大挑戰(zhàn)；2）外折結(jié)構(gòu)由于只采用了一塊大屏，相對于內(nèi)折在重量上更加輕盈，但屏幕處于外側(cè)也 對用料提出更高要求；3）豎折則犧牲了折疊屏的大屏形態(tài)，在便攜性方面更具有優(yōu)勢。
折疊屏手機(jī)|鉸鏈和柔性屏是折疊屏手機(jī)的重要價(jià)值環(huán)節(jié)
相較直板機(jī)，鉸鏈和柔性屏是折疊屏手機(jī)的主要增量成本。以三星的折疊屏手機(jī)與直板機(jī)作為參考，主要的增量BOM成 本集中在顯示模組和機(jī)械/機(jī)電系統(tǒng)。根據(jù)CGS-CIMB數(shù)據(jù)，折疊屏手機(jī)的屏幕數(shù)量增加以及柔性屏自身的成本提升導(dǎo)致 折疊屏手機(jī)的顯示模組成本占比相較直板機(jī)提升13.4%；其次，折疊屏鉸鏈因?yàn)槠淞慵?shù)量較大，疊加復(fù)雜的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) 提高了零件制造加工成本，使得折疊屏手機(jī)在機(jī)械/機(jī)電系統(tǒng)的成本占比較直板機(jī)提升5.8%。
三、核心零部件概況及分析
顯示|OLED成為旗艦機(jī)型標(biāo)配
AMOLED綜合性能突出。對比AMOLED與TFT-LCD特性等，AMOLED在厚度與可撓性上有明顯優(yōu)勢，同時(shí)AMOLED的屏幕具有 更加逼真色彩(1.5倍色彩飽和度于LCD)、及時(shí)響應(yīng)(100倍于LCD)、對比度更高(10倍于LCD)。 OLED成為旗艦機(jī)型標(biāo)配。AMOLED可采用玻璃與PI做為基板，是少數(shù)可以實(shí)現(xiàn)柔性顯示的技術(shù)，根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)， 2022年搭載OLED面板的手機(jī)在全球智能手機(jī)中占比33%，成為旗艦手機(jī)標(biāo)配。
顯示|智能手機(jī)需求低迷，持續(xù)影響手機(jī)面板出貨
2022年，由于全球經(jīng)濟(jì)疲軟以及智能手機(jī)換機(jī)動(dòng)力不足，疊加部分終端品牌整機(jī)庫存較高，智能手機(jī)面板需求表現(xiàn)低 迷，根據(jù)群智咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年全球智能手機(jī)面板出貨約17.9億片（Open Cell統(tǒng)計(jì)口徑），同比下滑約7.7%。 根據(jù)群智咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年全球TOP3智能手機(jī)面板廠商（按出貨量）分別為京東方（市占率24%）、三星顯示（市 占率21%）和深天馬（市占率8%），CR3達(dá)53%。
顯示|蓋板是柔性屏實(shí)現(xiàn)可折疊的關(guān)鍵，UTG有望成未來首選蓋板用材
屏幕蓋板是可折疊屏幕的關(guān)鍵核心，柔性用材是關(guān)鍵。折疊屏手機(jī)屏幕 蓋板需要具備可折疊性的同時(shí)能夠保證透光率及耐用性，CPI（透明聚 酰亞胺）和UTG（超薄柔性玻璃）是當(dāng)前屏幕蓋板材質(zhì)的較優(yōu)選擇。而 UTG擁有更薄的厚度，折痕控制更佳出色，有望成蓋板未來首選用材， 據(jù)UBI Research預(yù)測，2023年全球可折疊屏UTG市場規(guī)模將達(dá)2.4億美元。
SoC芯片|SoC是智能手機(jī)的核心芯片
SoC芯片為系統(tǒng)級芯片，是當(dāng)前智能手機(jī)功能最豐富的硬件，集成了CPU、GPU、NPU、DSP和ISP等各個(gè)功能的模塊，具 有尺寸小、功耗低、集成度高等特點(diǎn)。 芯片隨著制程微縮，其功耗就越低，智能手機(jī)SoC芯片大多數(shù)都在12nm制程以下，高端旗艦機(jī)則以7nm作為主流，最新 的蘋果A16和高通驍龍8 Gen2均采用了臺(tái)積電4nm工藝。
SoC芯片|預(yù)計(jì)2023年全球智能手機(jī)AP出貨下滑至11億顆
根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，2022年全球智能手機(jī)處理器芯片出貨達(dá)12.4億顆，其中，4G處理器芯片出貨量達(dá)6億顆，5G處理器芯片出貨 達(dá)6.4億顆，5G處理器芯片滲透率達(dá)51.7%。由于庫存壓力以及終端需求低迷等原因，預(yù)計(jì)2023年全球智能手機(jī)處理器芯片出貨 將下滑至11.1億顆，其中5G處理器芯片滲透率有望上升至62%。 根據(jù)Counterpoint統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年全球智能手機(jī)處理器芯片市場份額（按出貨量）排名前三的廠商分別為聯(lián)發(fā)科、高通和蘋 果，其中，聯(lián)發(fā)科以34%的市占率位列第一，高通和蘋果市場份額分別為29%和18%，CR3達(dá)81%。
存儲(chǔ)芯片|DRAM和NAND主導(dǎo)存儲(chǔ)市場，NOR Flash聚焦利基領(lǐng)域
存儲(chǔ)媒介經(jīng)歷了機(jī)械化存儲(chǔ)—磁性存儲(chǔ)—半導(dǎo)體存儲(chǔ)三個(gè)發(fā)展階段。當(dāng)前智能手機(jī)主要采用半導(dǎo)體存儲(chǔ)形式，根據(jù) 數(shù)據(jù)存儲(chǔ)原理的不同，半導(dǎo)體存儲(chǔ)器可以分為隨機(jī)存儲(chǔ)器（RAM）和只讀存儲(chǔ)器（ROM）。 存儲(chǔ)芯片在經(jīng)歷了半個(gè)世紀(jì)的發(fā)展后，形成了以DRAM和NAND為主的產(chǎn)品構(gòu)成格局。根據(jù)Yole統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，以收入作 為統(tǒng)計(jì)口徑，2022年全球半導(dǎo)體存儲(chǔ)市場中DRAM占比達(dá)56%，NAND Flash占比達(dá)41%，是整個(gè)存儲(chǔ)市場中最重要的兩 個(gè)細(xì)分品類，NOR Flash則以2%的市場占比位居第三位，主要聚焦于汽車電子、5G基站等利基領(lǐng)域。
射頻前端|5G滲透加速帶動(dòng)射頻前端零組件數(shù)量和種類提升
射頻前端作為手機(jī)的核心器件，與基帶一起共同決定了手機(jī)的通信模式、能力及性能。通信技術(shù)從2G發(fā)展至5G，手機(jī)射頻前端 最大的變化在于可支持頻段的增加，2G時(shí)代的通信制式只有GSM和CDMA兩種，手機(jī)支持頻段不超過5個(gè)，而4G手機(jī)可支持的頻段 數(shù)量已經(jīng)激增至40個(gè)，5G將進(jìn)一步增加。 伴隨通信制式的升級和通信頻段的增加，智能手機(jī)射頻器件數(shù)量和種類也在不斷提升，由于智能手機(jī)對內(nèi)部空間規(guī)劃要求較高， 且為了滿足未來智能手機(jī)高性能的射頻前端需求，集成化和模塊化是射頻前端未來發(fā)展趨勢。
攝像頭|手機(jī)CMOS增長放緩，索尼市占率全球領(lǐng)先
根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年全球智能手機(jī)CMOS銷售額和出貨量將分別增加至134億美元和58億顆。另外， 2022年索尼憑借57%的市場份額位列全球智能手機(jī)CMOS市場第一位，其次為三星和韋爾股份（豪威科 技），市占率分別為22%和10%。
電池|智能手機(jī)使用時(shí)長提升帶動(dòng)快充技術(shù)滲透加速
智能手機(jī)使用時(shí)長提升帶動(dòng)快充技術(shù)滲透加速。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2023年第一季度全球智能手機(jī)具備快充功 能（>10瓦）的手機(jī)出貨量占智能手機(jī)總出貨量比例接近80%，該占比在2018年第一季度僅為29%。 近幾年，以O(shè)PPO、小米、VIVO等為代表的中國智能手機(jī)品牌在不同價(jià)格段陸續(xù)推出更高功率的充電方式，而蘋果和三 星等品牌則更加注重電池的安全和整體性能。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，2023年第一季度全球快充智能手機(jī)的平均充電 功率達(dá)34W，而2018年第一季度全球快充智能手機(jī)平均充電功率僅為18W。
報(bào)告節(jié)選：
（本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關(guān)信息，請參閱報(bào)告原文。）
精選報(bào)告來源：【未來智庫】?！告溄印?/strong>
