今年7月1日，印度最大私營銀行HDFC銀行并購自己的母公司、印度最大按揭貸款公司——住房發(fā)展金融公司的交易正式落地。
根據(jù)報道，這筆價值達(dá)640億美元的全換股交易，也是印度有史以來金額最高的并購案。每25股住房發(fā)展金融公司的股票，能夠換成42股HDFC銀行的股票，住房發(fā)展金融公司將在7月13日正式從印度證券交易所摘牌。
根據(jù)7月3日的收盤價格，這兩家上市公司加起來的市值接近1800億美元。在全球范圍內(nèi)，這個體量大致相當(dāng)于第五大銀行股，只低于摩根大通（4250億美元）、中國工商銀行（以A股股價計(jì)算，總市值折合2390億美元）、美國銀行（2326億美元）和中國建設(shè)銀行（以A股計(jì)算折合2178億美元），與農(nóng)業(yè)銀行（折合1731億美元）大致處于同一個位置。
18家券商共享100萬美元傭金
當(dāng)然，這篇文章并不是討論這筆并購如何重要，而是在這筆交易背后，投資銀行家在印度展業(yè)的真實(shí)狀況。
據(jù)媒體周二援引知情人士報道，在這筆載入印度金融史的交易中，兩邊將近18家提供咨詢服務(wù)的投行加起來一共獲得“略超100萬美元的傭金”，其中摩根士丹利和美國銀行將拿走傭金池中的絕對大頭，剩下的機(jī)構(gòu)只能象征性地拿一點(diǎn)。
（合并公告中的位置也展現(xiàn)出投行們在這筆交易中的位置，來源：HDFC）
這份公告也顯示，包括摩根大通、花旗、高盛、杰富瑞，以及印度本土的頭部投行Kotak Mahindra、Axis Capital都在咨詢顧問的名單中。
知情人士表示，這次交易的傭金池“不成比例得小”，主要原因是由HDFC董事長迪帕克·帕勒克領(lǐng)銜的管理團(tuán)隊(duì)，推動了整個合并的進(jìn)程，這些投行顧問起到的作用非常有限。摩根士丹利和美銀拿大頭的原因，是因?yàn)樗麄冊诮灰走^程中提供了估值方面的意見。其他許多投行根本就沒有起到什么作用，有些甚至是交易官宣前一天，才剛剛知道有這么一回事。
對于這件事情，交易數(shù)據(jù)平臺Prime Database Group的董事總經(jīng)理Pranav Haldea解讀稱，從費(fèi)率的角度來看，印度是非常困難的市場。投行要么可以提供具有附加值的服務(wù)，或者有能力構(gòu)建復(fù)雜的交易，才能拿到較高傭金。印度是一個對價格極其敏感的市場，人們總是需要控制成本。
當(dāng)然，在印度發(fā)生的事情，某種意義上也是全球金融圈的縮影。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年全球并購和IPO的交易量僅為1.3萬億美元，較去年同期下降了42%?？鄢?020年上半年因疫情因素的擾動外，今年的交易額已經(jīng)是近十年來的最低值，也要低于過去20年的平均水平（1.5萬億美元）。缺乏便宜的資金，以及價格談不攏是交易額驟降的主要原因。
受此影響，包括摩根大通、高盛、花旗、摩根士丹利都在今年裁減了投資銀行部門的部分崗位。不過這些投資銀行在南亞的咨詢部門基本沒有受到影響，不過主要原因是這些地區(qū)的團(tuán)隊(duì)規(guī)模已經(jīng)非常小，成本也非常有限。
本文源自財聯(lián)社
