過(guò)去兩周時(shí)間里，知名私募旗下產(chǎn)品因凈值大跌而反復(fù)被關(guān)注。
來(lái)自第三方平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，端午前后兩周時(shí)間里，前“公募一哥”任澤松旗下產(chǎn)品陸續(xù)大跌20.14%、25.41%，合計(jì)跌幅達(dá)45.55%，這種斷崖式的凈值走勢(shì)讓一眾業(yè)內(nèi)人士為之側(cè)目。截至6月底，任澤松管理的這只產(chǎn)品年內(nèi)最大回撤達(dá)到了41.77%，夏普率-0.23，波動(dòng)率則高達(dá)67.11%。
而6月以來(lái)，該產(chǎn)品單周凈值漲跌幅多次超過(guò)10%。從月度數(shù)據(jù)看，這只產(chǎn)品去年8月份以來(lái)單月凈值漲跌幅超過(guò)20%的月份有4個(gè)月。
私募產(chǎn)品凈值的“大開(kāi)大合”，往往源于對(duì)單一或某幾個(gè)重點(diǎn)賽道的押注。從實(shí)際情況看，上述兩周時(shí)間里，傳媒板塊大跌10.48%，跌幅居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)之首。而今年2月，任澤松開(kāi)始留意AI板塊，并于3月份強(qiáng)化了這種認(rèn)知。隨后，他果斷調(diào)倉(cāng)至AI板塊。5月份，他管理的產(chǎn)品股票倉(cāng)位已達(dá)到滿倉(cāng)狀態(tài)，其中接近7成倉(cāng)位在傳媒板塊，電子板塊也有10.9%的倉(cāng)位。他在6月份發(fā)給投資人的觀點(diǎn)中提到，TMT板塊短期調(diào)整并不動(dòng)搖他對(duì)于AI板塊的堅(jiān)定信心。
來(lái)自第三方平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，端午節(jié)前后兩周時(shí)間里，有私募產(chǎn)品凈值創(chuàng)下了驚人跌幅。
節(jié)前一周的三個(gè)交易日里（6月19日至6月21日），集元資產(chǎn)掌舵人任澤松旗下產(chǎn)品跌出了罕見(jiàn)的20.14%。隨后的一周（6月26日至30日），該產(chǎn)品凈值再度大跌25.41%，兩周凈值跌幅合計(jì)已達(dá)到45.55%。
至此，該產(chǎn)品此前積累的凈值漲幅已如風(fēng)般消逝，年內(nèi)凈值跌幅達(dá)到13.74%。
而僅僅在一個(gè)月前（截至6月2日），在管理規(guī)模5億以上、主打主觀多頭策略、且創(chuàng)始人曾有公募投資經(jīng)歷的私募機(jī)構(gòu)中，年內(nèi)業(yè)績(jī)排名榜首的正是集元資產(chǎn)。彼時(shí)，上述產(chǎn)品年內(nèi)收益達(dá)到33.79%。
這已經(jīng)不是這只產(chǎn)品第一次出現(xiàn)較為極致的漲跌態(tài)勢(shì)。在6月16日當(dāng)周，該產(chǎn)品凈值上漲17.93%；6月9日當(dāng)周，該產(chǎn)品凈值下跌8.23%；6月2日當(dāng)周，該產(chǎn)品凈值上漲13.97%。在該產(chǎn)品凈值的走勢(shì)圖中，亦可以看到這種極端的大起大落。
從月度數(shù)據(jù)看，這只產(chǎn)品去年8月份以來(lái)單月凈值漲跌幅多在10%以上，如今年4月，該產(chǎn)品凈值大漲17.32%；去年9月，其凈值下跌16.34%。今年5月份及6月份，其凈值跌幅更是分別達(dá)到了20.76%、26.52%，1月份及去年10月份凈值漲幅則分別有22.85%、22.22%。
執(zhí)掌集元資產(chǎn)的任澤松，曾是大名鼎鼎的“公募一哥”，他在2013至2015年創(chuàng)業(yè)板牛市“一戰(zhàn)成名”，但在隨后幾年，由于踩雷樂(lè)視網(wǎng)、爾康制藥等公司，于2018年離開(kāi)了公募行業(yè)，收購(gòu)集元資產(chǎn)，操盤(pán)其中的核心產(chǎn)品，正式“奔私”。目前，他的集元資產(chǎn)管理規(guī)模在10億元至20億元之間。
“押寶”AI
私募產(chǎn)品凈值的“大開(kāi)大合”，往往源于對(duì)單一或某幾個(gè)重點(diǎn)賽道的押注。
來(lái)自第三方平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，任澤松管理的這只產(chǎn)品年內(nèi)最大回撤達(dá)到了41.77%，夏普率-0.23，波動(dòng)率則高達(dá)67.11%。
在過(guò)去多年的公募經(jīng)歷中，任澤松便以“賽道”型選手聞名?！氨妓健焙?，雖選擇的行業(yè)有所變化，但他依舊是那個(gè)敢于“押注”的選手，這在產(chǎn)品凈值上也有所體現(xiàn)。2022年，他管理的產(chǎn)品凈值跌幅超過(guò)50%，凈值曲線直接攔腰斬?cái)?。更早?019年至2021年，他管理的產(chǎn)品回報(bào)則接近200%。
今年以來(lái)，其產(chǎn)品的凈值漲跌幅排名幾乎每次都在首位或末尾，走勢(shì)之大起大落幾乎成為常態(tài)，引得行業(yè)矚目。不斷回調(diào)，又不斷創(chuàng)新高，私募產(chǎn)品的“彈性”之大，在他這里得到了極致體現(xiàn)。
事實(shí)上，有不少市場(chǎng)人士猜測(cè)任澤松重倉(cāng)了AI。根據(jù)集元資產(chǎn)的運(yùn)作資料，任澤松年初持倉(cāng)主要集中在光伏、新能源車(chē)、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥。2月，他開(kāi)始留意AI板塊。3月份，AI技術(shù)進(jìn)展進(jìn)一步加快，任澤松認(rèn)為產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)迅速向前演繹，“我們也改變了一開(kāi)始的看法，意識(shí)到可能人工智能并非主題炒作，而是一件會(huì)引起深遠(yuǎn)影響的事情?！?/p>
意識(shí)到這一點(diǎn)的任澤松，很快調(diào)整了持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)持有AI板塊。5月份，他管理的產(chǎn)品股票倉(cāng)位已達(dá)到滿倉(cāng)狀態(tài)，其中接近7成倉(cāng)位在傳媒板塊，電子板塊也有10.9%的倉(cāng)位，醫(yī)藥生物、新能源、計(jì)算機(jī)三大板塊的倉(cāng)位僅2成出頭。
在任澤松6月份發(fā)給投資人的觀點(diǎn)中，他表示，TMT板塊短期調(diào)整并不動(dòng)搖他對(duì)于AI板塊的堅(jiān)定信心?！氨据喺{(diào)整，也意味著短期資金的逐漸離場(chǎng)，真正考驗(yàn)我們的，還是自下而上去挖掘出來(lái)真正具有核心優(yōu)勢(shì)的企業(yè)?！?/p>
他看好中國(guó)企業(yè)自有的大模型以及算力，認(rèn)為雖然目前這兩大方向與美國(guó)相比仍有巨大的差異，但構(gòu)建中國(guó)自有生態(tài)是大勢(shì)所趨，只有先努力追趕才能有機(jī)會(huì)超越。希望在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的初期挖掘和跟蹤具有較強(qiáng)實(shí)力和超前布局的企業(yè)，與企業(yè)共同成長(zhǎng)。
本文源自財(cái)聯(lián)社
