9大定制家居上市企業(yè)年報透視：志邦首進(jìn)前三，歐派增長乏力
近日，國內(nèi)多家定制家居上市企業(yè)陸續(xù)公布2022年財報及2023年一季度財報，引發(fā)關(guān)注。
南都·灣財社記者梳理發(fā)現(xiàn)，定制家居企業(yè)2022年財報營收差距明顯，增收不增利甚至營收、凈利潤雙降的“魔咒”出現(xiàn)在定制家具圈。而今年一季度財報顯示，在行業(yè)“內(nèi)卷”情況下，頭部定制家居企業(yè)今年要實現(xiàn)盈利，還要在成本、業(yè)務(wù)上多向發(fā)力。
營收差距擴(kuò)大，櫥柜行業(yè)毛利率超過30%
上市家居企業(yè)迎來密集“財報季”。南都·灣財社記者注意到，定制家居上市公司2022年財報“喜憂參半”，企業(yè)營收差距明顯。
9家定制家居上市企業(yè)2022年財報。
歐派家居2022年度報告顯示營收約224.8億元，同比增長9.97%；排在第二的索菲亞2022年總營收112.23億元，同比增長7.84%。位列第三的志邦家居去年錄得營收53.89億元，同比增長4.58%，這也是志邦家居首次沖進(jìn)前三。營收正增長的還有金牌櫥柜，其2022年度營收35.5億，同比增長3.03%。志邦家居在財報中披露，2022年重視直播獲客，開展大型直播活動 276余場。從數(shù)據(jù)來看，其國內(nèi)業(yè)務(wù)板塊以華東地區(qū)領(lǐng)銜，同時海外業(yè)務(wù)營收過億，同比增長87.53%。
在南都·灣財社記者統(tǒng)計的9家定制家居上市企業(yè)中，2022年營收負(fù)增長的有尚品宅配、好萊客、我樂家居、皮阿諾和頂固集創(chuàng)。其中，尚品宅配營收53.14億元，同比減少27.3%。好萊客營收28.23億元，同比減少16.25%，皮阿諾和頂固集創(chuàng)營收同比下降20.4%、17.32%。
從收入構(gòu)成看，櫥柜、衣柜及配套品仍是定制家居企業(yè)的主要營收來源。其中，櫥柜衣柜業(yè)務(wù)二者合計占?xì)W派主營業(yè)務(wù)收入比例85%以上，尚品宅配的定制家具、配套家居產(chǎn)品營收合并占比84.59%。衣柜、櫥柜產(chǎn)品占索菲亞營業(yè)收入百分比分別為81.78%和11.34%。
從毛利率來看，頭部定制家居企業(yè)櫥柜業(yè)務(wù)毛利率均在30%以上。歐派總體毛利率為31.61%。索菲亞衣柜、櫥柜及配套品毛利率為32.99%。尚品宅配定制家具產(chǎn)品毛利穩(wěn)定在34%至35%。好萊客主營的整體衣柜、櫥柜、木門毛利率分別為38.68%、26.75%、34.93%。但整體來看，過半企業(yè)毛利率較2021年出現(xiàn)不同幅度的下降。
企業(yè)銷售費用是計算經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。其中，歐派家居銷售費用最高，2022年16.8億元銷售費用創(chuàng)造了約225億元營收，索菲亞11.16億帶來112.23億元營收，尚品宅配12.57億創(chuàng)造了53.14億元營收，好萊客2.85億撬動了28.23億元營收。相較而言，歐派銷售費用所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益較高。
凈利潤分化：有企業(yè)降本增效實現(xiàn)利潤反超
增收不增利甚至營收、凈利潤雙降的“魔咒”同樣出現(xiàn)在定制家具行業(yè)。
從凈利潤來看，去年定制家居企業(yè)情況分化激烈。索菲亞、歐派、志邦家居2022年增收且增利。除此之外，金牌櫥柜增收不增利，尚品宅配營收、凈利潤雙項均下降，好萊客、我樂家居等營收下降，凈利潤實現(xiàn)反超。
具體來看，索菲亞2022年凈利潤同比增長768.28%，為10.64億元。南都·灣財社記者注意到，索菲亞凈利潤高長有特殊原因。2021年，恒大集團(tuán)萬億債務(wù)暴雷，索菲亞曾是“恒大家居聯(lián)盟”一員。索菲亞指出，2021年計提恒大壞賬9.09億，導(dǎo)致極低基數(shù)。其2022年凈利潤，實際相較于2020年下降了10.7%。
歐派家居去年凈利潤26.88億元，同比僅微增0.86%。對此，歐派家居回應(yīng)稱，面對的經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜，包括房地產(chǎn)開發(fā)風(fēng)險外溢并深度調(diào)整、家居行業(yè)競爭加劇、原材料供應(yīng)波動、經(jīng)濟(jì)下行、家居渠道多元化等。
2022年尚品宅配凈利潤4630萬，同比減少48.39%。金牌櫥柜去年凈利潤同比下滑18.53%，增收不增利。
另一方面，好萊客、我樂家居、皮阿諾在營收下降的情況下，凈利潤反而增長。其中，好萊客營收同比下降16.25%，凈利潤4.31億元，同比增長560.07%。皮阿諾2022年凈利潤1.53億元，同比增長121.08%。頂固集創(chuàng)凈利潤2500萬，同比增長129.08%。
好萊客通過降本增效實現(xiàn)利潤反超。其財報中指出，報告期內(nèi)，公司以及子公司原材料集中統(tǒng)一采購，制定規(guī)章制度，供應(yīng)商集中采購、競價，對采購價格進(jìn)行跟蹤監(jiān)督。凈利潤同比增長6%的志邦家居，2022年同樣推動降本增效，依靠供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)管理，抵消原材料上漲對毛利率的影響。
今年一季度又生變化：歐派門店收縮
進(jìn)入2023年一季度，定制家具圈又發(fā)生顯著變化。
終端門店數(shù)量反映企業(yè)招商、渠道拓展能力。截止2022年末，歐派家居以7615家門店數(shù)量領(lǐng)先其他定制家居企業(yè)，索菲亞以4410家門店居其次，志邦家居為4231家門店，9家中排在最末皮阿諾，門店也接近一千家。
南都·灣財社記者注意到，今年一季度門店數(shù)據(jù)顯示，志邦、好萊客、我樂家居和金牌櫥柜門店持續(xù)擴(kuò)張，僅歐派收縮。歐派2022年增加140家門店，今年前三個月關(guān)閉32家門店，目前門店7583家。歐派解釋稱，門店變動與公司經(jīng)銷商經(jīng)營計劃調(diào)整、優(yōu)化招商及經(jīng)銷管理政策等相關(guān)，存在短期波動的特點。
上述9家定制家居企業(yè)中，今年一季度營業(yè)收入實現(xiàn)增長的僅志邦家居、金牌櫥柜和頂固集創(chuàng)3家，歐派、索菲亞、尚品宅配等6家企業(yè)營收均同比下降。
9家定制家居上市企業(yè)2023年一季報。
今年前三個月，歐派營收、凈利潤均同比降低，分別減少13.85%、39.79%。索菲亞營收同比下降 9.7%，凈利潤同比下降8.86%，其經(jīng)銷、直營和大宗業(yè)務(wù)收入均下降。索菲亞解釋稱，傳統(tǒng)零售整體有所承壓主因2022年末疫情優(yōu)化政策，影響前端接單，伴隨整家戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，預(yù)期配套品增長較優(yōu)。尚品宅配營收8.09億元，同比減少25.50%，凈虧損9531.25萬元，同比收窄4.92%。好萊客一季度營收降43.47%，凈利潤同比下降70.66%，兩項數(shù)據(jù)同樣下降的還有皮阿諾、我樂家居。
在行業(yè)“內(nèi)卷”情況下，頭部定制家居企業(yè)今年要實現(xiàn)盈利不易。多家企業(yè)財報顯示，多品類發(fā)展、發(fā)展整家業(yè)務(wù)、降低大宗業(yè)務(wù)占比、強(qiáng)化經(jīng)銷商業(yè)務(wù)、發(fā)展零售端成目前行業(yè)的普遍策略。
近日，歐派家居召開2022年年度及2023年第一季度業(yè)績說明會，歐派董事長姚良松在回答投資者提問時表示，最近幾年，整個家居行業(yè)存在競爭加劇的情況，行業(yè)的整體毛利率有所下滑，終端的價格戰(zhàn)也愈演愈烈，終端經(jīng)銷商的承壓更是前所未有。
實際上，歐派家居近期的股東減持也引發(fā)外界猜測。今年2月，歐派家居發(fā)布股東減持股份計劃公告，歐派大股東、董事、副總裁姚良柏持股5157.83萬股，占公司當(dāng)前總股本的8.4672%。姚良柏擬減持IPO前取得的股份，擬通過集中競價、大宗交易方式減持公司無限售條件流通股不超過200萬股（含），占公司當(dāng)前總股本的0.3283%，占其持有公司股份的3.8776%。據(jù)公開報道，姚良柏是歐派創(chuàng)始人姚良松的弟弟，三年前出任歐派旗下3家控股子公司經(jīng)理。對于減持原因，歐派稱姚良柏因個人投資資金需求，交易擬在今年9月前完成。
采寫：南都·灣財社記者 黃馳波 實習(xí)生 黃詩純
