馮柳：在我建倉區(qū)你還忍受不了東誠藥業(yè)的波動(dòng)，你真該看看這文章

這兩天，東誠藥業(yè)的價(jià)格波動(dòng)著實(shí)嚇人，不少小伙伴被這劇烈的顛簸，折磨的實(shí)在難受，開始紛紛割肉離場(chǎng)了.........

為什么要離場(chǎng)？

為什么要割肉？

馮柳在東誠藥業(yè)的里面都已經(jīng)呆了一年多了，價(jià)格也該到了活躍的時(shí)候了，震蕩的越厲害說明.........

選股時(shí)，從跌幅榜里找跌的多的板塊，再從跌的多的板塊里找到跌幅小的個(gè)股！

這種選股方式聽著就很別具一格，這種方法是投資大佬馮柳的“獨(dú)門秘籍”。

馮柳獨(dú)有的選股策略

馮柳曾經(jīng)在9年內(nèi)，讓自己的資產(chǎn)翻了370倍，年化收益率超過93%，當(dāng)時(shí)他還沒有進(jìn)入高毅資本。投資界的大佬邱國鷺，看到馮柳的投資業(yè)績后，被馮柳的收益率鎮(zhèn)住了，為此邱國鷺想盡一切辦法，把馮柳招到自己的門下，并給了他最高的待遇，在一次談話節(jié)目，馮柳無意中說出了自己的選股方法：

我一般會(huì)先看跌幅排名，在跌得多的板塊里面找跌幅相對(duì)小的個(gè)股，看看是什么原因讓它相對(duì)少跌。

有些好公司的估值可能被整個(gè)板塊壓制了，本來要漲的，卻被壓住了，這是屬于要還債的。此外找跌幅大的板塊和個(gè)股。

如果是真的差且沒起色的就不看了；有的是跌得多但基本面也不是特別爛的，或者股價(jià)基本上反映了，或者是市場(chǎng)過于關(guān)注短期了，這些情況我可能會(huì)比較感興趣。

要有超額回報(bào)肯定要逆向投資。

我們回過頭去看那些歷史上很優(yōu)秀的公司，在不做交易的情況下，長期持有的復(fù)合回報(bào)率也就是年化 20多個(gè)點(diǎn)，這還是在它們沒有被證明優(yōu)秀的時(shí)候參與并長期投資的結(jié)果，也就是說這個(gè)市場(chǎng)要掙超過這個(gè)回報(bào)的錢是很難的，因?yàn)槟悴豢赡苋客顿Y都選擇到了這些優(yōu)質(zhì)公司。

所以選擇好公司是一方面，非常便宜地買同樣重要。

另外，我們要看透一家公司3年以上都比較難，但市場(chǎng)一年估值的波動(dòng)足以抵消三年的業(yè)績發(fā)展，也就是說，除非你有長達(dá)5到10年的洞察，否則都不能奢談不理會(huì)市場(chǎng)只看企業(yè)，而逆向投資是最好的抵消估值波動(dòng)干擾的方式，這些都決定了逆向投資是長期投資的一個(gè)必然基礎(chǔ)。

以上的話，是馮柳在由邱國鷺率領(lǐng)高毅資本幾位基金經(jīng)理組織的一次談話節(jié)目中說的，在交流過程中，馮柳把自己的投資思想和投資思路進(jìn)行了公開。

馮柳是一位名副其實(shí)的“價(jià)值投資者”并不是大家口中的投機(jī)

投資大佬“馮柳”，最初也是一名不起眼散戶投資者。他大學(xué)畢業(yè)后的第一份工作，是在娃哈哈集團(tuán)做銷售工作，不過這個(gè)工作對(duì)于馮柳來說，實(shí)在是“難以勝任”，因?yàn)轳T柳的性格偏于內(nèi)向，大學(xué)四年中，幾乎所有的周末和休息日，他都悶在宿舍中看書，很少主動(dòng)外出和陌生人進(jìn)行交際，而銷售工作只青睞于那種交際能力和社交能力非常強(qiáng)勢(shì)的“社?！薄?/p>

因此，他的第一份工作很快就結(jié)束了，他在后來的日子里，接觸到了股票投資，性格偏于內(nèi)向的馮柳，好似天生就是為炒股而生的一樣，通過對(duì)股票知識(shí)的學(xué)習(xí)，他很快就喜歡上了股票投資這樣職業(yè)。他說，沒有人教他炒股，他完全是通過自己的學(xué)習(xí)和領(lǐng)悟，形成了自己的投資理念和投資邏輯。

他最早是通過巴菲特的老師——格雷厄姆，編著的《證券分析》和《聰明的投資者》這一類價(jià)值投資的書籍，進(jìn)行相關(guān)股票投資知識(shí)的學(xué)習(xí)和領(lǐng)悟。馮柳說：“現(xiàn)在看來，當(dāng)初選擇的投資老師是非常正確的，正是由格雷厄姆的書籍，讓我走上了價(jià)值投資的道路”。

很多投資者認(rèn)為“馮柳并不是價(jià)值投資者”！他就是打著價(jià)值投資的噱頭，在股市投機(jī)！

有不了解馮柳的投資者認(rèn)為：馮柳作為私募基金的經(jīng)理，利用自己資金量大，信息超前等優(yōu)勢(shì)，操縱股價(jià)，甚至通過內(nèi)幕交易進(jìn)行欺騙散戶。

其實(shí)，這種認(rèn)為是完全錯(cuò)誤的，馮柳最初進(jìn)行股票投資的時(shí)候，完全就是一名不知名的散戶，和今天的你我都一樣，他通過自己的研究和學(xué)習(xí)，憑借著對(duì)價(jià)值投資特有的理解和思考，從一名散戶成長為一名超級(jí)的牛散，他驚人的投資收益，引起了時(shí)任南方基金投資總監(jiān)邱國鷺的注意，邱國鷺通過查看馮柳的操作記錄，對(duì)他產(chǎn)生了很大的興趣。

當(dāng)時(shí)邱國鷺正在創(chuàng)建私募基金——“高毅資本”，正在A股市場(chǎng)上尋找投資人才，邱國鷺看到馮柳的投資收益和操作記錄后，他非常欣賞馮柳的投資風(fēng)格和投資理念，于是邱國鷺就邀請(qǐng)馮柳加入他的高毅資產(chǎn)，并擔(dān)任董事會(huì)經(jīng)理，由此馮柳從一名散戶華麗轉(zhuǎn)身，成為了一名機(jī)構(gòu)投資人。

馮柳擅長逆向投資

馮柳說：我擅長逆向投資，我將對(duì)公司基本面的判斷融入對(duì)市場(chǎng)節(jié)奏的理解之中，認(rèn)為“好的生意模式同時(shí)還符合可預(yù)期、可展望、可想象這三個(gè)要求”。

作為價(jià)值投資者，應(yīng)當(dāng)把時(shí)間拉長，不要只看眼前的利益，我并不喜歡賺市場(chǎng)波動(dòng)的錢，一是因?yàn)檫@樣賺不了大錢；二是因?yàn)橘嵾@樣的錢并非一件容易得事情。

作為價(jià)值投資者來說，總是賺兩方面的錢：一方面賺的是企業(yè)低估的錢，這個(gè)是市場(chǎng)過度悲觀、市場(chǎng)情緒化定價(jià)所帶來的機(jī)會(huì)；另一方面賺的是企業(yè)成長的錢，是管理團(tuán)隊(duì)不斷地為股東創(chuàng)造價(jià)值、創(chuàng)造新的收益的來源。

從以上的話語來看，馮柳對(duì)價(jià)值投資的理解和領(lǐng)悟，已經(jīng)形成了自己的獨(dú)到見解和個(gè)人邏輯，正是如此，他才在股票市場(chǎng)中，有了不同尋常的投資業(yè)績。

馮柳的成功源于消費(fèi)行業(yè)，他對(duì)消費(fèi)行業(yè)有著異于常人的理解和把握

馮柳最初投資的行業(yè)是白酒一類的消費(fèi)行業(yè)，他超高的收益率主要受益于茅臺(tái)酒的高成長，在白酒板塊中馮柳賺到盆滿缽滿后，他又轉(zhuǎn)戰(zhàn)到了醫(yī)藥行業(yè)。馮柳算是抓住了“喝酒吃藥”的大好行情，隨后醫(yī)藥行業(yè)開始暴漲，通過這兩個(gè)行業(yè)的不斷持續(xù)的上漲，馮柳的投資收益也是格外的受人羨慕，同時(shí)也奠定了馮柳在投資界中的地位。

其實(shí)，總體看來，馮柳在股票投資上的巨大成功，主要?dú)w功于消費(fèi)品這個(gè)大行業(yè)。

馮柳說：“散戶群體在股票市場(chǎng)中，幾乎沒有什么優(yōu)勢(shì)，尤其是在信息掌握方面，與專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)相比，非常的滯后，到了散戶那里的信息，基本上已經(jīng)成為歷史了，如果再根據(jù)信息進(jìn)行投資操作的話，散戶根本賺不到錢，并且非常容易成為接盤者。

那么如何避免這種信息滯后的劣勢(shì)呢？

馮柳說：如果散戶投資者把投資范圍縮小到“消費(fèi)品”這個(gè)行業(yè)，尤其是快消品一類企業(yè)的話，就會(huì)有效的避開信息差這個(gè)劣勢(shì)。

因?yàn)橄M(fèi)品這個(gè)行業(yè)，不像其他的行業(yè)那樣，過分的依賴于“訂單”、“政策”、“上下游產(chǎn)業(yè)鏈”以及“國外技術(shù)”等諸多的致命因素，這種行業(yè)只是根據(jù)人口數(shù)量的變化和大眾的需求進(jìn)行生產(chǎn)的調(diào)整，所以在給公司算賬和分析未來發(fā)展的話，誤差不會(huì)很大”。

從馮柳的這些投資感悟和投資理念來看，他對(duì)中國的投資市場(chǎng)，有著非常深刻的理解和認(rèn)識(shí)，他正是有了自己的分析和判斷，才在A股市場(chǎng)中有了巨量的收獲，由此他從一名散戶成長為機(jī)構(gòu)投資的專業(yè)人士。

學(xué)習(xí)和分析馮柳的投資方法和風(fēng)格，跟隨他的腳步進(jìn)行股票投資，賺取屬于自己的那一份快樂的收益

作為一名散戶投資者，在股票投資過程中，要想快速的成長和形成自己的投資風(fēng)格，最直接最有效的方法，就是通過實(shí)戰(zhàn)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。但是我現(xiàn)在說的這個(gè)實(shí)戰(zhàn)，并不是自己的實(shí)戰(zhàn)，是別人的實(shí)戰(zhàn)，并且是投資大佬的實(shí)戰(zhàn)，我感覺馮柳的投資方法和風(fēng)格，還是值得學(xué)習(xí)和研究的，畢竟他也是從一名普通的散戶出身。

馮柳的投資方法和操作風(fēng)格，我們是可以通過他操作過的股票中，進(jìn)行學(xué)習(xí)和效仿的，這種分析的方法，就是跟蹤他操作過的某一只個(gè)股，查詢他在十大流通股中持股數(shù)量的變化，再根據(jù)股價(jià)的變化情況，分析出他在建倉時(shí)有什么樣的特點(diǎn)，在股價(jià)下跌時(shí)會(huì)有什么樣的操作動(dòng)作，在減倉時(shí)股價(jià)有什么樣的變化等通過一些列的跟蹤對(duì)比進(jìn)行分析。

在股價(jià)漲跌過程中，通過對(duì)比他持股數(shù)量的變化，以此來分析出馮柳的操作風(fēng)格和使用的投資方法，并能達(dá)到了解他，掌握他，熟悉他，最后靠近他的目的，通過跟蹤他的操作，實(shí)現(xiàn)我們自己的投資致富之路。

有的投資者認(rèn)為，通過他的持股數(shù)量的變化，來分析他的操作方法和跟蹤他進(jìn)行投資，根本不切實(shí)際，因?yàn)闃I(yè)績發(fā)布具有嚴(yán)重的滯后性，當(dāng)我們看到他的持股數(shù)量的時(shí)候，說不定也他已經(jīng)早就離開這只股票了。

嗯！這種說法完全沒有錯(cuò)。但是記住一點(diǎn)，我們分析他的目的是什么？

我們分析這些投資大佬的唯一目的，就是要熟悉他們常用的投資的方法和一貫的投資風(fēng)格，已達(dá)到通過股價(jià)的變化和他們持股數(shù)量的變化，在公開的信息沒有發(fā)布之前，分析并判斷出他們的操作行為，以此來達(dá)到我們的盈利目的。

所以我們必須在大量的信息對(duì)比和他們繁瑣的操作過程中，尋求共同點(diǎn)，探究不同之處，對(duì)他們的操作達(dá)到熟悉和了解的程度，在這個(gè)基礎(chǔ)之上，再形成自己的操作理念和分析邏輯，只有這樣才能在這些投資大佬的庇護(hù)之下，我們游離于各種殘酷的獵殺之所，以此來求得自身的平安，賺到屬于自己的那份利潤。

東誠藥業(yè)最近幾天的股價(jià)較為活躍，其實(shí)馮柳在里面等了一年多了，也該到了活躍的時(shí)候了

東誠藥業(yè)的股價(jià)在四月底和進(jìn)入五月以來股價(jià)變現(xiàn)的異?；钴S，尤其是2023年4月28和5月5日那兩根非常顯眼的“巨量陰線”，這兩根陰線，使得東誠藥業(yè)的股價(jià)在這兩天內(nèi)均下跌了7%以上。

由于這兩根陰線的作用，很多的投資者開始招架不住了，有的投資者開始出現(xiàn)割肉離場(chǎng)的情況，其實(shí)這是非常錯(cuò)誤的一種行為，更說明了你對(duì)投資大佬馮柳的操作風(fēng)格一點(diǎn)都不熟悉。

以前我在文章中曾經(jīng)分析過馮柳和東誠藥業(yè)，也闡明了自己的一些觀點(diǎn)，認(rèn)為東誠藥業(yè)當(dāng)前的這個(gè)價(jià)位是馮柳的建倉區(qū)域，如果在他的建倉區(qū)域，你不能忍受股價(jià)的波動(dòng)，甚至出現(xiàn)割肉現(xiàn)象，那你真給好好看看這篇文章。

為什么說東誠藥業(yè)當(dāng)前的股價(jià)是投資大佬馮柳的建倉區(qū)域？

“東誠藥業(yè)”這只股票，是投資大佬馮柳在2022年的第二季度新進(jìn)場(chǎng)買入的，買進(jìn)的價(jià)格是在10元左右，買進(jìn)之后，東誠藥業(yè)的股價(jià)開始見底回升，經(jīng)過一個(gè)季度的震蕩上升，股價(jià)漲到了18.45元。

當(dāng)股價(jià)從每股10元左右漲到了每股18.45元位置，此時(shí)股價(jià)已經(jīng)有了超過80%以上的漲幅，可是，通過東誠藥業(yè)公司發(fā)布的業(yè)績報(bào)告得知，馮柳并沒有出現(xiàn)減倉賣出的行為，反而又加倉了550萬股數(shù)量的股票。

從他18元以上沒有減倉賣出的這個(gè)行為，可以斷定19元左右的東誠藥業(yè)，不是馮柳的目標(biāo)價(jià)格，在后期的交易過程中，肯定會(huì)有新的高度。

而這幾天，股價(jià)在14元——15元之間出現(xiàn)了非常劇烈的震蕩，很多的投資者只在乎眼前的利益，甚至只盯著自己賬戶中虧損的金額，自己嚇唬自己，最終嚇得不行了，割肉走了！

在你割肉走之前，為什么不分析一下馮柳的操作思路呢？

馮柳10元開始建倉，18元以上沒有任何離場(chǎng)計(jì)劃，并且股價(jià)在回落的時(shí)候，他還又進(jìn)行了加倉550萬股的買進(jìn)行為，這不就是在給18元以下的東城藥業(yè)托底嗎！

通過東誠藥業(yè)股價(jià)的走勢(shì)圖可以看出，馮柳在2022年第三季度加倉550萬股的位置，是在每股12元左右，這樣計(jì)算的話，馮柳第二次加倉買進(jìn)，總共耗資約7000萬元，加之第一次進(jìn)場(chǎng)時(shí)的資金（第一次買進(jìn)的數(shù)量是1300萬股，成本在10元左右，共計(jì)投進(jìn)資金約是1.3億元），此時(shí)馮柳共買進(jìn)了2億元東誠藥業(yè)1850萬股數(shù)量的股票。

以上的信息，是通過東誠藥業(yè)上市公司發(fā)布的2022年第三季度業(yè)績資料中的相關(guān)數(shù)據(jù)，再根據(jù)股價(jià)的走勢(shì)，判斷和分析出來的。

假如有希望跟蹤投資大佬馮柳操作東誠藥業(yè)這只股票的朋友，在獲悉這些信息后，此時(shí)應(yīng)該悄悄準(zhǔn)備好資金，尋找合適的機(jī)會(huì)準(zhǔn)備出擊了。

但是永遠(yuǎn)記住一點(diǎn)：買進(jìn)股票時(shí)“千萬不要著急買進(jìn)，不要追高買進(jìn)”，因?yàn)轳T柳操作一只股票的時(shí)間不會(huì)很短，我們需要的是耐心等待，等待合適的低點(diǎn)出現(xiàn)。

東誠藥業(yè)的股價(jià)在達(dá)到了每股18.45元的價(jià)格后，開始調(diào)整回落，經(jīng)過兩個(gè)月時(shí)間的震蕩調(diào)整，股價(jià)最低到了每股15.6元，在這個(gè)位置，股價(jià)震蕩了約四周的時(shí)間，后又繼續(xù)上漲到了每股20元以上的高價(jià)。這不正好驗(yàn)證了他在18.45元沒有賣出，他還有更高目標(biāo)價(jià)位嗎！

那么20元的價(jià)格是他的目標(biāo)嗎？畢竟他是10元建倉，20元的價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了翻倍的現(xiàn)象了，不管怎么著，也應(yīng)該適當(dāng)?shù)馁u出一點(diǎn)，降低自己持倉成本吧。但是這些想法，只是我們普普通通散戶的想法，代表不了大佬的投資思想，可以明確的說：“20元的位置，馮柳也沒有減倉”。

“高位”不減倉！那我就跌給你看！

2023年2月份東城藥業(yè)股價(jià)股價(jià)出現(xiàn)了每股20.08元價(jià)格后，這個(gè)價(jià)格是兩年來的新高，不過卻是轉(zhuǎn)瞬即逝了。

隨即，股價(jià)開始一路下滑，截止現(xiàn)在股價(jià)停留并震蕩在每股15元左右。

在更新的業(yè)績公告中，可以看到馮柳的持股情況是這樣的：2022年第四季度的持股數(shù)量由第三季度的1850萬股增加到了2500萬股；在2023年的第一季度又增加了2650萬股。

也就是說在股價(jià)從18.45元回落到15.6元的過程中，馮柳加倉買進(jìn)了650萬股，之后股價(jià)再起漲到20元以上的時(shí)候，馮柳不但沒有減倉賣出，反而在下跌的途中，又加倉買進(jìn)了150萬股。他從最初的1300萬股增加到了2650萬股，實(shí)現(xiàn)了持股數(shù)量翻倍現(xiàn)象。

以下是馮柳在東誠藥業(yè)中具體持股數(shù)量的變化：

2022年6月30日：持股數(shù)量1300萬，新進(jìn)場(chǎng)，位居十大流通股東第6位；

2022年9月30日：持股數(shù)量1850萬，持股增幅42.3%，位居十大流通股東第5位；

2022年12月31日：持股數(shù)量2500萬，持股增幅35.14%，位居十大流通股東第5位；

2023年3月31日：持股數(shù)量2650萬，持股增幅6%，位居十大流通股東第4位；

2023年3月31日的數(shù)據(jù)披露時(shí)間是在4月29日發(fā)布的，當(dāng)時(shí)東城藥業(yè)的股價(jià)在16元左右，目前的股價(jià)仍在16元以下震蕩，因此，這個(gè)價(jià)位即使再大的“風(fēng)浪”也不能丟了手中的籌碼，這里就是“風(fēng)浪越大，魚越貴的時(shí)候”?。ū竟?jié)分析完畢，下一節(jié)繼續(xù)分析）

堅(jiān)守一只股票是非常痛苦的，也是非常困難的，世上沒有哪一項(xiàng)工作和游戲比在黑夜中等待更加痛苦了。

可是痛苦的歷練，往往是人生不可或缺的一部分。面對(duì)困難，我們要做的不是用迷霧來遮蓋心靈的光輝，不是把困難放大來羈絆人生。

股市的核心之處是人類的兩大基本情緒：恐懼和貪婪。正是這兩者主導(dǎo)了市場(chǎng)的循環(huán)變化，并吞噬著投資者。如果你可以擺脫這兩種情緒的影響，意識(shí)到它們并很好地利用它們，那你就具備了一個(gè)成功投資者的基本素質(zhì)。

感謝各位朋友的欣賞，在投資分析的道路上，我有幸結(jié)識(shí)了一路支持我的粉絲朋友們和廣大的投資者朋友，你們給了我莫大的鼓勵(lì)和支持，一個(gè)人能走多遠(yuǎn)，關(guān)鍵要看與誰為伴，我用跨越山海的一路相伴，希望得到您用金錢的稱贊。

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