為了應(yīng)對(duì)全球變暖的危機(jī)，國(guó)際能源署(IEA)提出了《2050年凈零排放路徑圖》：
按照這個(gè)愿景，太陽(yáng)能和風(fēng)能將引領(lǐng)發(fā)展，可再生能源的占比從 2020 年的 29%提高到 2050 年的 90%左右，與核電、氫能和 CCUS 相輔相成。
最近10年，我國(guó)風(fēng)能和太陽(yáng)能發(fā)展迅猛，風(fēng)能從2013年的138太瓦時(shí)，增加到2022年的823太瓦時(shí)，年化增速21.93%；太陽(yáng)能從2013年的8太瓦時(shí)，增加到2022年的417太瓦時(shí)，年化增速54.41%：
“十四五”期間，我國(guó)提出了力爭(zhēng)于 2030 年前二氧化碳排放達(dá)到峰值、努力爭(zhēng)取 2060 年前實(shí)現(xiàn)碳中和的中長(zhǎng)期目標(biāo)。
按照這個(gè)目標(biāo)，未來30年，我國(guó)煤電將大幅減少，風(fēng)能和太陽(yáng)能將大幅增加。
未來8年，風(fēng)能將從2022年的823太瓦時(shí)增加到2030年的1577太瓦時(shí)，年化增速8.5%；然后接下來的20年里，以5.2%的速度增長(zhǎng)。從2022年到2050年，28年的年化增速高達(dá)6.1%：
未來8年，太陽(yáng)能將從2022年的418太瓦時(shí)增加到2030年的1586太瓦時(shí)，年化增速18.1%；然后接下來的20年里，以6.4%的速度增長(zhǎng)。從2022年到2050年，28年的年化增速高達(dá)9.6%：
風(fēng)能和太陽(yáng)能的蓬勃發(fā)展，對(duì)投資人來說，有哪些機(jī)會(huì)呢？
今天，我們一起看一下新能源發(fā)電行業(yè)的3家公司：川能動(dòng)力、中閩能源、嘉澤新能：
本文主要包括7個(gè)方面：盈利能力、運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、成長(zhǎng)能力、目前估值、股東情況、總結(jié)。通過對(duì)比分析，我們希望提供一種全新的視角，有助于你做出更加理性的投資決策。
如果你趕時(shí)間，可以先看最后的總結(jié)，快速了解各公司的整體情況。
說明：以下所有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，均來自于各上市公司的財(cái)報(bào)。
1、盈利能力
1）主營(yíng)業(yè)務(wù)及占比
這三家公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括風(fēng)能和太陽(yáng)能發(fā)電，毛利率非常高。
2）營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)
營(yíng)收，川能動(dòng)力最高，其次是嘉澤新能，中閩能源第三。
歸母凈利潤(rùn)，川能動(dòng)力最高，其次是中閩能源，嘉澤新能第三。
3）毛利率
毛利率，嘉澤新能最高，其次是中閩能源，川能動(dòng)力第三。
4）凈利率
凈利率，中閩能源最高，其次是川能動(dòng)力，嘉澤新能第三。
5）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，川能動(dòng)力最高，其次是嘉澤新能，中閩能源第三。
6）歸母凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)換為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的能力
積累現(xiàn)金的能力，川能動(dòng)力最強(qiáng)。
2、運(yùn)營(yíng)能力
1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，川能動(dòng)力最高，其次是中閩能源，嘉澤新能第三。
2）存貨及占比
存貨，川能動(dòng)力最高，其次是中閩能源，嘉澤新能第三。
存貨占營(yíng)收的比例，川能動(dòng)力最高，其次是中閩能源，嘉澤新能第三。
3）應(yīng)收賬款及占比
應(yīng)收賬款，嘉澤新能最高，其次是川能動(dòng)力，中閩能源第三。
應(yīng)收賬款占營(yíng)收的比例，三家公司都非常高。中閩能源最高，長(zhǎng)期維持再350%左右；其次是嘉澤新能，川能動(dòng)力第三。
4）合同負(fù)債及占比
合同負(fù)債，嘉澤新能最高，其次是川能動(dòng)力，中閩能源第三。
合同負(fù)債占營(yíng)收的比例，嘉澤新能最高，其次是川能動(dòng)力，中閩能源第三。
5）固定資產(chǎn)占比
固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，中閩能源最高，其次是嘉澤新能，川能動(dòng)力第三。
3、償債能力
1）資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率，嘉澤新能最高，其次是川能動(dòng)力，中閩能源第三。
2）有息負(fù)債
有息負(fù)債，嘉澤新能最高，其次是川能動(dòng)力，中閩能源第三。
3）現(xiàn)金余額
現(xiàn)金余額，川能動(dòng)力最高，其次是中閩能源，嘉澤新能第三。
4）有息負(fù)債占現(xiàn)金余額的比例
有息負(fù)債占現(xiàn)金余額的比例，三家公司都非常高。嘉澤新能最高，長(zhǎng)期維持再1200%左右，太恐怖了；其次是中閩能源，川能動(dòng)力第三。
5）資本支出及占比
資本支出，川能動(dòng)力最高，其次是嘉澤新能，中閩能源第三。
資本支出占?xì)w母凈利潤(rùn)的比例，川能動(dòng)力最高。
4、成長(zhǎng)能力
1）營(yíng)收增長(zhǎng)率
營(yíng)收增速，嘉澤新能最快，其次是川能動(dòng)力，中閩能源第三。
2）凈利潤(rùn)增速
凈利潤(rùn)增速，川能動(dòng)力最快。
3）凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率，川能動(dòng)力最高，其次是中閩能源，嘉澤新能第三。
4）機(jī)構(gòu)盈利預(yù)測(cè)
這三家公司，未來3年的盈利情況，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)如下：
按機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，川能動(dòng)力增速最快，年化增速44%；中閩能源增速最慢，年化增速12%。目前暫無嘉澤新能的盈利預(yù)測(cè)。
5、目前估值
1）滾動(dòng)市盈率
目前川能動(dòng)力的滾動(dòng)市盈率為30，處于10年來55的分位值：
目前中閩能源的滾動(dòng)市盈率為15，處于10年來24的分位值：
目前嘉澤新能的滾動(dòng)市盈率為16，處于6年來18的分位值：
2）市凈率
目前川能動(dòng)力的市凈率為4，處于10年來64的分位值：
目前中閩能源的市凈率為1.79，處于10年來8的分位值：
目前嘉澤新能的市凈率為1.91，處于6年來20的分位值：
6、股東情況
老股民的肺腑之言：人多的地方不去，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)容易踩踏。
1）股東人數(shù)
2）機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比
7、總結(jié)
通過以上對(duì)比分析，這三家公司整體能力如下圖所示：
可以看出：
1）盈利能力，整體而言，嘉澤新能>川能動(dòng)力>中閩能源
2）運(yùn)營(yíng)能力，整體而言，川能動(dòng)力>中閩能源>嘉澤新能
3）償債能力，整體而言，川能動(dòng)力>中閩能源>嘉澤新能
4）成長(zhǎng)能力，整體而言，川能動(dòng)力>嘉澤新能>中閩能源
5）目前估值，所處分位，川能動(dòng)力>嘉澤新能>中閩能源
這三家公司目前的凈利潤(rùn)和市值對(duì)比如下：
看完以上對(duì)比分析，你最看好誰呢？歡迎大家留言討論。
以上所有分析，都是基于歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，僅作參考，不作為任何投資建議。
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