黃金“時(shí)刻”來(lái)臨：全球央行狂購(gòu)黃金 或成年內(nèi)最佳避險(xiǎn)投資？
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗 廣州報(bào)道
進(jìn)入4月下旬，黃金的波動(dòng)加大。4月13日金價(jià)沖擊至2047.65美元/盎司之后，由于美國(guó)通脹數(shù)據(jù)依然沒(méi)有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，金價(jià)開(kāi)始向下震蕩，一度擊穿2000美元/盎司。不過(guò)從目前來(lái)看，黃金依然是年內(nèi)最好的投資品之一，今年以來(lái)的漲幅接近10%。多數(shù)觀點(diǎn)依然看漲黃金，認(rèn)為今年黃金沖擊新高的可能性很高，逢低布局是不錯(cuò)的選擇。
黃金消費(fèi)同比增長(zhǎng)12.03%
上周（4月17日-21日）從押注美聯(lián)儲(chǔ)停止加息到至少還將加息一次的市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致國(guó)際金價(jià)飆升至13個(gè)月高位2047.65美元/盎司后連續(xù)下滑，最低至1968.8美元/盎司，振幅高達(dá)3.9%或78.85美元/盎司，創(chuàng)下8周以來(lái)的最差表現(xiàn)。
市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，本周美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入常規(guī)的噤聲期，即將公布的美國(guó)第一季GDP和3月份個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)等一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或成為市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵。盡管數(shù)據(jù)不會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)五月加息，金價(jià)短期仍將繼續(xù)蓄勢(shì)整理，甚至可能存在繼續(xù)回撤的風(fēng)險(xiǎn)。但五月之后，一旦美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，金價(jià)勢(shì)將重回升勢(shì)。
據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為16.5%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為83.5%；到6月維持利率在當(dāng)前水平的概率為12%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為65.2%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為22.8%。
黃金的優(yōu)異表現(xiàn)也吸引了資金的關(guān)注。4月25日，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊1.16萬(wàn)噸（單邊0.58萬(wàn)噸），同比增長(zhǎng)20.72%，成交額雙邊4.84萬(wàn)億元（單邊2.42萬(wàn)億元），同比增長(zhǎng)31.10%。上海期貨交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊2.52萬(wàn)噸（單邊1.26萬(wàn)噸），同比增長(zhǎng)7.48%，成交額雙邊9.35萬(wàn)億元（單邊4.67萬(wàn)億元），同比增長(zhǎng)11.24%。
一季度，國(guó)內(nèi)黃金ETF持倉(cāng)規(guī)模略有下降，共減持0.82噸，截至3月末，國(guó)內(nèi)黃金ETF持有量約50.60噸。有分析認(rèn)為黃金 ETF的持有量之所以下降，主要是因?yàn)橐患径鹊谋憩F(xiàn)較好，有部分資金選擇落袋為安，擇機(jī)再入。
全球最大的黃金ETF的持倉(cāng)目前仍維持在高點(diǎn)，目前達(dá)到930.04噸，相比3月初的901.42噸，出現(xiàn)明顯的上升。顯示主流資金對(duì)于黃金仍然非?？春?。
在消費(fèi)端，2023年一季度，全國(guó)黃金消費(fèi)量291.58噸，與2022年同期相比增長(zhǎng)12.03%。其中：黃金首飾189.61噸，同比增長(zhǎng)12.29%；金條及金幣83.87噸，同比增長(zhǎng)20.47%。
對(duì)此，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)分析稱，隨著疫情影響逐步消退和一系列促消費(fèi)政策落地顯效，消費(fèi)者消費(fèi)意愿有所提升，一季度黃金消費(fèi)恢復(fù)態(tài)勢(shì)明顯，尤其2、3月份黃金消費(fèi)量增速明顯加快。
多國(guó)央行、主權(quán)基金增持黃金
全球央行也是黃金的擁躉。
世界黃金協(xié)會(huì)最新報(bào)告稱，今年前兩個(gè)月，全球各國(guó)央行已報(bào)告凈購(gòu)金量達(dá)125噸。這是自2010年以來(lái)最強(qiáng)勁的央行購(gòu)金開(kāi)局。而在2022年，全球央行黃金總購(gòu)買量高達(dá)1136噸，創(chuàng)下1950年有記錄以來(lái)最高值，打破了1971年美元跟黃金脫鉤的凈購(gòu)買量紀(jì)錄，也是全球央行連續(xù)第13年凈買入黃金。
中國(guó)人民銀行一季度增持黃金57.85噸，這也是自2022年11月至2023年3月央行連續(xù)五個(gè)月增持黃金。截至3月底，我國(guó)黃金儲(chǔ)備達(dá)到2068.38噸。
中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，隨著疫情影響的進(jìn)一步減弱，全國(guó)黃金企業(yè)生產(chǎn)基本恢復(fù)正常，產(chǎn)能已恢復(fù)至疫情前水平，全國(guó)礦產(chǎn)金產(chǎn)量穩(wěn)步回升。大型黃金企業(yè)(集團(tuán))境內(nèi)礦山礦產(chǎn)金產(chǎn)量32.717噸，占全國(guó)的比重為49.19%。紫金礦業(yè)、山東黃金和赤峰黃金等企業(yè)境外礦山實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)金產(chǎn)量14.395噸，同比增長(zhǎng)29.17%。
黃金市場(chǎng)供銷兩旺。從黃金ETF和QDII的表現(xiàn)來(lái)看，多只相關(guān)主題的漲幅超過(guò)8%， 表現(xiàn)最好的易方達(dá)黃金主題(QDII-LOF-FOF)C類美元漲幅達(dá)到12.96%。國(guó)泰黃金ETF聯(lián)接、博時(shí)黃金ETF、華安黃金易ETF、易方達(dá)黃金ETF等多只產(chǎn)品的漲幅也都超過(guò)8%。
由于黃金表現(xiàn)優(yōu)異，有關(guān)黃金的研討會(huì)、交流會(huì)也多了起來(lái)。置業(yè)投資人林榮表示，他今年已經(jīng)參加了3場(chǎng)有關(guān)的黃金主題投資的論壇，而在2022年則一場(chǎng)也沒(méi)有。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，黃金目前依然是值得投資的品種。他認(rèn)為主要基于三大邏輯。第一個(gè)大邏輯全球的“水”還是比較多。第二個(gè)大邏輯，全球的風(fēng)險(xiǎn)事件迭出，除了俄烏沖突之外，美國(guó)的銀行接二連三的破產(chǎn)，也導(dǎo)致避險(xiǎn)資金越來(lái)越青睞黃金。第三個(gè)大邏輯則是黃金的“粉絲”越來(lái)越多，全球央行都在齊購(gòu)黃金。 全球央行和主權(quán)基金持續(xù)加購(gòu)黃金，全球央行2022年購(gòu)金量達(dá)1,136噸，創(chuàng)歷史新高，且2023年該趨勢(shì)仍在延續(xù)。俄羅斯主權(quán)財(cái)富基金在去西方化的同時(shí)，上調(diào)了其黃金投資上限至40%。為應(yīng)對(duì)滯脹背景下的不確定性，澳大利亞主權(quán)基金在其組合中納入黃金以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。 此以外，土耳其，印度等央行也在今年延續(xù)了其購(gòu)金步伐。
中金發(fā)布研究報(bào)告表示，黃金有望在2023年創(chuàng)出較高漲幅。中金認(rèn)為隨著美國(guó)通脹回落，將驅(qū)動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息節(jié)奏甚至開(kāi)啟降息周期，實(shí)際利率有望持續(xù)回落。再疊加當(dāng)前逆全球化背景下，全球貨幣體系面臨深刻變革，黃金儲(chǔ)備的購(gòu)買需求正在系統(tǒng)性上升，金價(jià)已進(jìn)入右側(cè)上行通道，有望創(chuàng)出歷史新高，甚至達(dá)到2300-2500美元/盎司的水平。
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