半導(dǎo)體存儲行業(yè)正處于“寒盡待春回”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。在上游晶圓廠加大減產(chǎn)力度背景下，行業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏有望加速，近期頻頻傳出部分存儲晶圓和產(chǎn)品漲價(jià)消息，同時(shí)第二季度存儲行業(yè)上市公司盈利環(huán)比修復(fù)，國產(chǎn)存儲廠商有望迎來業(yè)績修復(fù)機(jī)會。
致力于物聯(lián)網(wǎng)智能終端和數(shù)據(jù)存儲終端研發(fā)制造的協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)(300857)，借助其尖端的視覺處理和數(shù)據(jù)存儲技術(shù)，公司持續(xù)推出符合市場需求的創(chuàng)新產(chǎn)品，產(chǎn)品線涵蓋固態(tài)硬盤、機(jī)械硬盤和NAS存儲器。
中信證券指出，預(yù)計(jì)下半年隨存儲庫存去化，需求逐步回歸，看好國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)鏈周期復(fù)蘇疊加國產(chǎn)化趨勢下的投資機(jī)遇。
漲價(jià)周期啟動在即 細(xì)分龍頭有望業(yè)績修復(fù)
全球存儲市場中，由三星、美光、SK海力士等巨頭壟斷NANDFlash（閃存）、DRAM（內(nèi)存）等存儲晶圓廠（原廠）主導(dǎo)供應(yīng)。由于全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、需求斷崖式下跌，自2022年第四季度起，國際閃存大廠鎧俠和美光等已經(jīng)啟動減產(chǎn)，調(diào)整供給；而過往堅(jiān)決不減產(chǎn)的三星也從今年4月份加入減產(chǎn)陣營，近期還宣布從9月起擴(kuò)大減產(chǎn)幅度至50%，存儲行業(yè)供給側(cè)主動減量，并且向下游提價(jià)。
集邦咨詢顯示，由于NANDFlash供應(yīng)商虧損持續(xù)擴(kuò)大，銷售價(jià)格已接近生產(chǎn)成本，供應(yīng)商為了維持營運(yùn)而選擇擴(kuò)大減產(chǎn)，從而希望帶動價(jià)格止跌反彈。其中，NANDFlash晶圓合約價(jià)已在8月反彈，隨著其他存儲廠供應(yīng)商預(yù)計(jì)將跟進(jìn)擴(kuò)大第四季度減產(chǎn)幅度，加速庫存去化速度，以及客戶加大備貨力度，9月NANDFlash晶圓合約價(jià)續(xù)漲，預(yù)估第四季度NANDFlash均價(jià)有望因此持平或小幅上漲，漲幅預(yù)估約0至5%。
中信證券認(rèn)為，存儲晶圓端漲價(jià)品類增加，部分已傳導(dǎo)至成品端。國內(nèi)廠商已發(fā)布2023年中報(bào)業(yè)績，整體來看二季度基本面企穩(wěn)或環(huán)比向好，四季度環(huán)比改善預(yù)期相對明晰。國內(nèi)廠商主要布局利基存儲設(shè)計(jì)或主流存儲模組環(huán)節(jié)，二季度大部分存儲廠商毛利率已至近年低位，庫存見頂，營收和出貨量出現(xiàn)環(huán)比增長，部分廠商二季度利潤端環(huán)比改善。預(yù)計(jì)下半年隨庫存去化，需求逐步回歸，未來行業(yè)細(xì)分龍頭有望迎來業(yè)績修復(fù)機(jī)會，看好國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)鏈周期復(fù)蘇疊加國產(chǎn)化趨勢下的投資機(jī)遇。
打造存儲產(chǎn)品矩陣 把握AI發(fā)展機(jī)遇
隨著存儲產(chǎn)品下行周期有望提前結(jié)束，漲價(jià)周期啟動在即。深耕數(shù)據(jù)存儲終端研發(fā)制造的協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)有望借力發(fā)展提速。
協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)存儲產(chǎn)品線涵蓋固態(tài)硬盤、機(jī)械硬盤和NAS存儲器。經(jīng)過多年的市場開拓，目前協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)與聯(lián)想集團(tuán)、Buffalo(日本)等知名科技型企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。
隨著進(jìn)入大數(shù)據(jù)時(shí)代，固態(tài)硬盤（SSD）憑借其在性能等方面的諸多優(yōu)勢，在數(shù)據(jù)存儲行業(yè)中脫穎而出。固態(tài)硬盤的優(yōu)勢諸多。目前，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)在SSD產(chǎn)品端上具有完善的產(chǎn)品線。公司有望憑借深厚的研發(fā)技術(shù)，不斷地向市場推出的卓越產(chǎn)品，在競爭中占據(jù)得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。
另外，在人工智能AIGC大數(shù)據(jù)時(shí)代，隨著越來越多的應(yīng)用信息轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)據(jù)進(jìn)行存儲和處理，數(shù)據(jù)的重要性和價(jià)值越來越高，數(shù)據(jù)存儲行業(yè)迎來前所未有的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。同時(shí)，AI云計(jì)算的高速發(fā)展，對高性能存儲服務(wù)器產(chǎn)生新需求。
華泰證券指出，AI帶動的算力需求快速增長需要存儲芯片進(jìn)行容量與帶寬上的配套，帶寬更高的HBM方案有望加速增長，預(yù)計(jì)HBM將在2024到2025年后成為市場主流。受AI服務(wù)器銷量增長、單服務(wù)器HBM容量提升驅(qū)動，測算HBM市場規(guī)模將從2022年的15億美金增長至2024年的64億美金；AI服務(wù)器存儲市場規(guī)模將從2022年的106億美金增長至2024年的151億美金。
整體來看，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)在SSD產(chǎn)品端的全面布局以及對AI云計(jì)算的高速發(fā)展，均緊密契合了當(dāng)前大數(shù)據(jù)時(shí)代對高性能存儲的需求。協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)在SSD產(chǎn)品端的完整產(chǎn)品線，特別是具備高速運(yùn)算的性能、更好的可靠性、更大的單盤容量以及更高的使用壽命的企業(yè)級SSD，這正是協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)在業(yè)內(nèi)的重要競爭優(yōu)勢。
布局高端產(chǎn)品開拓海外市場
值得注意的是，國產(chǎn)存儲廠商不僅在抓緊布局復(fù)蘇機(jī)遇，也在向高端化產(chǎn)品進(jìn)軍。
觀察協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)的發(fā)展不難發(fā)現(xiàn)，公司持續(xù)增加研發(fā)核心投入，以視頻IoT設(shè)備為接入基礎(chǔ)的云視頻平臺投入商用。同時(shí)，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)堅(jiān)持以音視頻編解碼和智能存儲技術(shù)為核心，提供多場景化智能終端和服務(wù)，推出了包括AI智能推送，數(shù)據(jù)存儲與管理，用戶使用習(xí)慣分析，用戶可視化應(yīng)用等增值應(yīng)用，確定了智能終端產(chǎn)品的增值收益能力。
與此同時(shí)，海內(nèi)外客戶的持續(xù)拓展也為協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)存儲設(shè)備業(yè)績帶來新增長。
就未來國際市場的戰(zhàn)略規(guī)劃，早前協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)在機(jī)構(gòu)調(diào)研中透露，針對海外市場，公司將利用存儲類產(chǎn)品、智能攝像機(jī)等家居安防產(chǎn)品及大健康類產(chǎn)品的優(yōu)勢，積極拓展各個(gè)國家和地區(qū)的零售、電商及電信運(yùn)營商等各類渠道。同時(shí)，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)還將通過各類媒體與社交平臺加大市場的推廣，積極參加各個(gè)國家和地區(qū)舉辦的相關(guān)展會，繼續(xù)拓展產(chǎn)品海外影響力。
事實(shí)上，在 AI+萬物互聯(lián)的數(shù)據(jù)化時(shí)代，海量的信息催生了巨大的信息存儲需求，尤其是在超高清的視頻、圖像數(shù)據(jù)、音頻數(shù)據(jù)等文件的存儲、記錄需要更大的存儲空間。除了借助于云端存儲技術(shù)以外，普通消費(fèi)者對于本地?cái)?shù)據(jù)存儲的需求亦日益增長。
東方財(cái)富證券指出，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)在數(shù)據(jù)存儲設(shè)備領(lǐng)域具有極大產(chǎn)品+技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢，有望充分把握數(shù)據(jù)存儲設(shè)備市場發(fā)展機(jī)遇。
