散戶投資者在拍賣會(huì)上購買了創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的國庫券，而美國各銀行的存款則降至近兩年低點(diǎn)，以高收益率為主題的“儲(chǔ)戶黃金時(shí)代”終于要來了？
散戶投資者正在以創(chuàng)紀(jì)錄的速度搶購新的美國國庫券，因?yàn)樗麄冋趯ふ腋呤找娴奶娲桨?，而不是繼續(xù)“死守”利率低得可憐的銀行賬戶。
官方數(shù)據(jù)顯示，通過美財(cái)政部TreasuryDirect網(wǎng)站上的賬戶購買國庫券的散戶，在3月份購買了484億美元的美國國庫券后，其4月初的需求繼續(xù)快速增長。
同時(shí)，經(jīng)紀(jì)公司的高管們表示，散戶投資者也在二級(jí)市場上加強(qiáng)了對(duì)國庫券的購買，尤其是在3月份一些地區(qū)性銀行倒閉之后，促使儲(chǔ)蓄者重新審視他們的資金存放地。
國庫券即短期國債，隨著美聯(lián)儲(chǔ)提高美國利率以對(duì)抗通脹，它們的收益率可以高達(dá)5%。嘉信理財(cái)首席固定收益策略師Kathy Jones說：
“由于相對(duì)于銀行存款的收益率具有吸引力，自今年年初以來，散戶對(duì)國債的需求一直很強(qiáng)勁。銀行倒閉似乎加速了這一趨勢(shì)，因?yàn)楦嗤顿Y者開始關(guān)注短期利率?！?/p>
盡管美聯(lián)儲(chǔ)已將官方利率推至4.75%至5%的范圍，但摩根大通、美國銀行和富國銀行等美國大行基本上仍在向客戶支付接近零的存款回報(bào)。
這種脫節(jié)使得銀行存款外流并追逐更高的收益。盡管一些小銀行已經(jīng)開始支付更多的利息，但客戶也被吸引到其他收益率更高的地方，如蘋果，該公司上周宣布將為儲(chǔ)蓄賬戶提供4.15%的利率，以及貨幣市場基金和美國國債。
根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)，4月中旬，美國銀行的存款降至近兩年來的最低水平，為172億美元，比一年前減少了大約10億美元。
自去年9月以來，散戶通過TreasuryDirect賬戶購買的國庫券每月都在創(chuàng)新高，并已從去年3月的134億美元上升到今年3月的484億美元。
這種購買通常只占新國庫券拍賣總需求的一小部分，但最近幾個(gè)月，這一份額已大幅增長。
上個(gè)月，散戶投資者購買了1.3萬億美元新國庫券中的3.7%，高于一年前美聯(lián)儲(chǔ)剛剛開始加息時(shí)的1.1%。3月份的數(shù)字是2008年7月以來的最高水平。在4月的第一周，散戶投資者的購買份額占2660億美元的美國國庫券發(fā)行量的3.8%。
散戶投資者也通過盈透證券（Interactive Brokers）和嘉信理財(cái)?shù)绕脚_(tái)在二級(jí)市場上購買國債。這些平臺(tái)沒有公開他們的美國國債交易數(shù)據(jù)，但他們表示，由于投資者尋找更高的收益率，他們平臺(tái)上的整體債券交易量現(xiàn)在比九個(gè)月前高出大約800%。
盈透證券營銷和產(chǎn)品開發(fā)執(zhí)行副總裁Steven Sanders說：
“人們對(duì)國債以及市政和企業(yè)債券的興趣大增。銀行賬戶失去了競爭優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在的趨勢(shì)是轉(zhuǎn)移到TreasuryDirect，以及二級(jí)市場的盈透證券購買國債。”
散戶投資者也一直通過投資政府債務(wù)的貨幣市場基金來間接買入國庫券。根據(jù)ICI的研究，政府貨幣基金資產(chǎn)在4月份達(dá)到了530萬美元的歷史新高。Vanguard公司國債部主管John Madziyire說：
“貨幣市場基金最初的資金流入可歸因于圍繞區(qū)域銀行的不確定性所推動(dòng)的逃逸，然后，投資者開始更多地關(guān)注流動(dòng)性和收益率，這兩者均可在貨幣市場基金中實(shí)現(xiàn)。”
不過，投資美國國債并非“萬無一失”，一個(gè)潛在的擔(dān)憂是：債務(wù)上限。
如果美國聯(lián)邦政府要避免違約，國會(huì)必須在夏天前投票提高債務(wù)上限，但兩黨最近的“政治姿態(tài)”可能意味著這一談判可能會(huì)拖到最后一刻，投資者對(duì)某些債務(wù)的警惕性也會(huì)提高。
分析師說，7月底和8月初到期的國庫券最近幾周正在下跌，這可能使投資者在需要時(shí)提前套現(xiàn)更加棘手。不過，只要存款利率保持在低位，就可能有更多的散戶涌入國庫券。花旗銀行的利率策略師Bill O"Donnell說：
“多年來，我們一直處于借款人的黃金時(shí)代，這是犧牲儲(chǔ)戶為代價(jià)的。形勢(shì)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，現(xiàn)在終于是儲(chǔ)戶的黃金時(shí)代了?！?/p>
