每次市場(chǎng)見(jiàn)底都是外資沖在前面，這是一件不得不讓人反思的事情！
據(jù)彭博社消息，高盛集團(tuán)周三在一份報(bào)告中表示，在近期政府支持政策的推動(dòng)下，高盛集團(tuán)的對(duì)沖基金客戶周二以9個(gè)月來(lái)最快的速度凈買入中國(guó)股票。
周二當(dāng)天的外資數(shù)據(jù)也可以佐證這一點(diǎn)。當(dāng)天，北上資金凈買入金額近190億元。今天，外資依然有不錯(cuò)的凈買入數(shù)據(jù)，且港股表現(xiàn)也要好于A股。與此同時(shí)，A股市場(chǎng)的融資余額卻在持續(xù)萎縮。
其實(shí)，無(wú)論是科技、政策還是人民幣，最近的好消息并不少。今天，又有重磅消息傳來(lái)。據(jù)參考消息報(bào)道，關(guān)于企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者等使用的結(jié)算貨幣的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，人民幣結(jié)算所占比例在2023年二季度達(dá)49%，首次超過(guò)美元。
人民幣的歷史性事件
據(jù)參考消息援引《日本經(jīng)濟(jì)新聞》消息，中國(guó)雙邊結(jié)算中人民幣占比首超美元。
據(jù)報(bào)道，在對(duì)華貿(mào)易的雙邊結(jié)算中，人民幣的使用正在擴(kuò)大。關(guān)于企業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者等使用的結(jié)算貨幣的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，人民幣結(jié)算所占比例在2023年二季度達(dá)到49%，首次超過(guò)美元。這其中較大的影響因素包括金融開(kāi)放和中俄貿(mào)易增加。雖然全球范圍內(nèi)人民幣結(jié)算所占比例不到3%，但“去美元化”開(kāi)始取得進(jìn)展。
參考中國(guó)國(guó)家外匯管理局發(fā)布的資料，《日本經(jīng)濟(jì)新聞》按照結(jié)算貨幣分類，對(duì)企業(yè)、個(gè)人和投資者的跨境交易進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，除由貨物和服務(wù)等構(gòu)成的貿(mào)易結(jié)算外，股票、債券買賣等資本交易結(jié)算也包含在其中。此次的統(tǒng)計(jì)未包括不直接經(jīng)由中國(guó)的第三國(guó)間貿(mào)易和資本交易的人民幣結(jié)算。據(jù)環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2023年6月，美元在全球總結(jié)算額（包括第三國(guó)間）中所占比例為42.02%，居第一位；人民幣約占2.77%，居第五位。
與中國(guó)在全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中所占比例相比，人民幣結(jié)算所占的份額較小。不過(guò)，該份額已高于五年前的1.81%，存在感不斷提升。其驅(qū)動(dòng)力就是以中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力為背景的雙邊結(jié)算。
中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)顯示，2022年跨境人民幣收付總額為42.1萬(wàn)億元。其中，貿(mào)易等經(jīng)常項(xiàng)目為10.5萬(wàn)億元；資本項(xiàng)目為31.6萬(wàn)億元，占到七成以上。
2023年二季度，以人民幣計(jì)價(jià)的跨境結(jié)算同比增長(zhǎng)11%，達(dá)1.5104萬(wàn)億美元。從可追溯的2010年以來(lái)的數(shù)據(jù)來(lái)看，這是人民幣季度表現(xiàn)首次優(yōu)于美元。
報(bào)道認(rèn)為，人民幣結(jié)算的規(guī)模擴(kuò)大主要源于兩個(gè)因素：資本市場(chǎng)開(kāi)放和貿(mào)易結(jié)算“去美元化”。
中國(guó)有關(guān)部門出于提高金融城市存在感等考慮，允許投資者經(jīng)由香港買賣以人民幣計(jì)價(jià)的股票和債券。2014年股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通、2017年“債券通”的啟動(dòng)推高了人民幣結(jié)算額。2022年，交易所交易基金（ETF）被納入互聯(lián)互通機(jī)制，2023年又啟動(dòng)了利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通。
而在貿(mào)易金融方面的影響因素是，中國(guó)與俄羅斯之間擴(kuò)大了人民幣結(jié)算。2022年俄烏沖突發(fā)生后，俄羅斯受到制裁，基本被排除在美元和歐元結(jié)算體系之外，于是在與中方的石油交易中使用人民幣結(jié)算。
人民幣結(jié)算所占份額或?qū)⑦M(jìn)一步提高
今后，人民幣結(jié)算所占份額很可能將進(jìn)一步提高。因?yàn)橹袊?guó)已經(jīng)表明促進(jìn)人民幣國(guó)際化的方針。
2022年10月的中共二十大提到有序推進(jìn)人民幣國(guó)際化。與以往“穩(wěn)慎推進(jìn)”的說(shuō)法相比，這被認(rèn)為展現(xiàn)了更積極的姿態(tài)。
中國(guó)政府積極推進(jìn)相關(guān)雙邊協(xié)議。中國(guó)是巴西大豆主要出口目的地，據(jù)報(bào)道，雙方今年早些時(shí)候達(dá)成協(xié)議，在貿(mào)易和投資領(lǐng)域直接用人民幣兌換雷亞爾，不再通過(guò)美元這一中間貨幣。此外，阿根廷也宣布將從中國(guó)進(jìn)口商品的結(jié)算由美元改為人民幣。
很多新興國(guó)家都希望在外匯交易中減少對(duì)美元的依賴。美國(guó)利用美元的支配地位對(duì)俄羅斯實(shí)施金融制裁，成為一部分國(guó)家考慮“去美元化”的契機(jī)。
中國(guó)正試圖以巨大的購(gòu)買力為基礎(chǔ)，削弱美元在資源交易中的支配地位。2023年3月，中國(guó)海油與法國(guó)道達(dá)爾能源完成首單液化天然氣跨境人民幣結(jié)算交易。
為了避免匯率波動(dòng)，人民幣在國(guó)際匯款和兌換方面仍有嚴(yán)格限制?？梢哉J(rèn)為，中國(guó)將在人民幣國(guó)際化和貨幣穩(wěn)定之間保持平衡。
高盛大客戶有“大動(dòng)作”
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，高盛集團(tuán)在一份報(bào)告中表示，在近期政府支持政策的推動(dòng)下，高盛集團(tuán)的對(duì)沖基金客戶周二以9個(gè)月來(lái)最快的速度凈買入中國(guó)股票。
7月25日，對(duì)沖基金對(duì)中國(guó)股票的多頭買入與空頭買入的比例為3.5:1，其中以買入在中國(guó)大陸上市的人民幣計(jì)價(jià)A股為主導(dǎo)，其次是在中國(guó)香港上市的股票。高盛大宗經(jīng)紀(jì)團(tuán)隊(duì)的一份報(bào)告顯示，美國(guó)存托憑證的買盤(pán)較少。
中國(guó)高層在本周的重要經(jīng)濟(jì)會(huì)議上提出了促增長(zhǎng)的基調(diào)，引發(fā)了人們對(duì)北京將繼續(xù)降息、加快基礎(chǔ)設(shè)施債券發(fā)行、放松房地產(chǎn)政策以振興經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。
對(duì)于中國(guó)股票，在高盛追蹤的11個(gè)行業(yè)中，對(duì)沖基金凈買入了9個(gè)行業(yè)，醫(yī)療保健和公用事業(yè)除外。購(gòu)買量以非必需消費(fèi)品、必需品、金融、材料和工業(yè)股票為主。
不過(guò)，報(bào)告也指出，盡管周二出現(xiàn)大量?jī)糍I盤(pán)，但看跌情緒依然存在。報(bào)告稱，對(duì)沖基金對(duì)中國(guó)股票的總敞口（衡量看漲和看跌押注的組合）和凈敞口（多頭和空頭的美元價(jià)值之間的差額）占該銀行全球優(yōu)質(zhì)賬簿的比例徘徊在去年11月以來(lái)的最低水平。他們對(duì)中國(guó)股市的看多與看空比率約為2.39，約為去年12月以來(lái)的最低水平。
有券商研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，北上資金下半年可能將是市場(chǎng)重要的“活水”，有望輕度復(fù)刻去年年末至今年年初的流入行情。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在經(jīng)歷了前期由于業(yè)績(jī)、政策預(yù)期以及外部壓力帶來(lái)的階段性調(diào)整之后，走入企穩(wěn)回升階段，此時(shí)增量資金的流入可以成為提振市場(chǎng)的重要支持。若穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期平穩(wěn)落地，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望加速回升，同時(shí)海外資金也會(huì)更為積極，形成共振。
責(zé)編：王璐璐
校對(duì)：王蔚
