每經(jīng)記者：任飛 每經(jīng)編輯：肖芮冬
上周，股市、債市均出現(xiàn)一定回調(diào)，受此影響，各類型公募FOF凈值周內(nèi)業(yè)績回撤，其中股票型FOF受挫明顯。
值得關(guān)注的是，產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)影響著首發(fā)募集效率和新品發(fā)布。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至上周末，年內(nèi)公募FOF募資總規(guī)模179.93億元，平均發(fā)行規(guī)模僅為2.07億元。
各類FOF凈值回撤，股票型FOF受挫明顯
上周，在公募FOF品類當(dāng)中，頭部產(chǎn)品很多都出現(xiàn)周收益虧損的情形。從上周的市場來看，無論股票還是債券資產(chǎn)都較此前有明顯回調(diào)。
首先債券方面，上周（8.21～8.27），從收益曲線來看，除超長端外各期限收益率均有所上行，幅度在2~3bp，而30Y國債收益率則持平，30Y-10Y期限利差壓縮，而1Y-DR001息差在周二回正，其余各期限利差整體壓縮，國開債10Y-7Y利差在周四、周五出現(xiàn)倒掛。
權(quán)益市場方面，A股各大股指均在周內(nèi)創(chuàng)出階段性新低。受累市場調(diào)整，F(xiàn)OF投資方面，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，上周各類型FOF凈值回撤比較明顯，頭部產(chǎn)品中比較少出現(xiàn)收益為正的產(chǎn)品。股票型FOF全線收跌，即便是債券型FOF也僅有3只產(chǎn)品錄得周內(nèi)正收益。
對(duì)于當(dāng)下市場行情的分析，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，中期底部或漸行漸近。中歐基金分析指出，若后續(xù)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好改善，那么機(jī)構(gòu)投資者低配且估值處于歷史底部的行業(yè)彈性顯著更強(qiáng)。對(duì)于配置的建議，權(quán)益方面，一些估值處于歷史底部、對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇高度敏感、且具備高現(xiàn)金價(jià)值的周期行業(yè)值得關(guān)注。
在債券配置方面，諾安基金分析指出，后續(xù)債市收益率或大概率延續(xù)震蕩，建議未來關(guān)注政策效果及潛在政策支持，策略上票息及中性杠桿策略相對(duì)更優(yōu)，建議保持資產(chǎn)一定流動(dòng)性。
年內(nèi)平均發(fā)行規(guī)模僅兩億，上周僅新發(fā)一只
業(yè)績低迷加之公募基金銷售不暢，上周公募FOF新發(fā)端再現(xiàn)低迷態(tài)勢(shì)，全市場僅新發(fā)一只基金。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，今年以來新發(fā)87只（統(tǒng)計(jì)初始份額）公募FOF產(chǎn)品，募資總規(guī)模179.93億元，平均發(fā)行規(guī)模僅為2.07億元，創(chuàng)該類基金2017年成立以來新低。
值得一提的是，在新發(fā)市場低迷期間，發(fā)起式設(shè)立也逐漸成為主流。數(shù)據(jù)顯示，目前新發(fā)87只公募FOF中，發(fā)起式設(shè)立的產(chǎn)品多達(dá)48只，數(shù)量占比55.17%。
曾經(jīng)被寄予厚望的目標(biāo)養(yǎng)老FOF，也在今年持續(xù)的業(yè)績低迷中被市場所冷落。不僅如此，整個(gè)公募基金的新發(fā)勢(shì)頭也欠佳。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至上周五，8月新成立的基金總數(shù)為21只，無論同比還是環(huán)比都下降明顯。
不過，針對(duì)FOF可選標(biāo)的的種類多元，加上陸續(xù)上報(bào)的中證2000ETF、科創(chuàng)100ETF等，目前公募FOF在配置ETF方面有了更多抓手——包括一些風(fēng)格指數(shù)ETF，如中證智選300價(jià)值、中證紅利低波動(dòng)等；也有一些細(xì)分主題指數(shù)ETF，如信息技術(shù)創(chuàng)新主題、氫能主題、航空出行主題、電網(wǎng)設(shè)備主題等。
不過在市場號(hào)召力方面，投資者更看重基金經(jīng)理在特定風(fēng)格下超額收益的穩(wěn)定性，這也是FOF從品牌效應(yīng)到規(guī)模轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵。而顯然，當(dāng)下存量產(chǎn)品的表現(xiàn)仍有很大提升空間，改善并持續(xù)做好持營的壓力依然存在。
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