在銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)后，企業(yè)高管開始與股東站在“同一戰(zhàn)線”，是股價(jià)被嚴(yán)重低估的信號(hào)，還是......
上月銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)后，企業(yè)內(nèi)部人士爭(zhēng)相購(gòu)買自己公司的股票，這表明他們對(duì)今年的市場(chǎng)反彈投了信任票。
今年3月，有600多家公司的1000多名高管和董事購(gòu)買了自己公司的股票。根據(jù)內(nèi)幕交易數(shù)據(jù)分析提供商Washington Service的數(shù)據(jù)，創(chuàng)去年5月以來之最。其中，金融公司占了很大的比例，因?yàn)樵诿绹?guó)三家銀行迅速倒閉引發(fā)了可能破壞全球金融體系穩(wěn)定的恐慌之后，高管們押注這些公司的股票將會(huì)反彈。
例如，嘉信理財(cái)首席執(zhí)行長(zhǎng)Walt Bettinger在3月中旬買入了該公司約300萬(wàn)美元的股票，當(dāng)時(shí)該公司股價(jià)因投資者擔(dān)心存款外逃而下跌。Bettinger則回應(yīng)稱，他們的基礎(chǔ)很穩(wěn)固。
投資者經(jīng)常關(guān)注公司內(nèi)部人士報(bào)告的交易行為，因?yàn)楦吖芎投聲?huì)成員通常對(duì)公司前景有更深入的了解。內(nèi)部人士往往能很好地把握市場(chǎng)時(shí)機(jī)，他們?cè)?020年3月時(shí)大規(guī)模買入，當(dāng)時(shí)股市暴跌，隨后出現(xiàn)反彈。財(cái)富管理公司Homrich Berg的首席投資長(zhǎng)Stephanie Lang說：
“市場(chǎng)上存在很多擔(dān)憂，導(dǎo)致一些優(yōu)秀企業(yè)的價(jià)值下降。如果內(nèi)部人士的錢和股東的錢處于同一戰(zhàn)線，那就是對(duì)該股的良好認(rèn)可?！?/p>
上個(gè)月，金融公司的高管和董事占所有購(gòu)買公司股票的內(nèi)部人士的一半以上，這是該行業(yè)至少兩年來的最高比例，顯示出在銀行業(yè)動(dòng)蕩之后企業(yè)高管的樂觀情緒。
根據(jù)投資研究公司VerityData的數(shù)據(jù)，3月份內(nèi)幕人士的買盤主要集中在地區(qū)性銀行。例如Cullen/Frost Bankers，inc.、PacWest Bancorp和Fifth Third Bancorp等地區(qū)銀行的內(nèi)部人士在硅谷銀行倒閉后購(gòu)買了自己公司的股票。VerityData研究主管Ben Silverman表示：
“業(yè)內(nèi)人士表示，他們對(duì)銀行抵御風(fēng)暴的能力充滿信心，這種信號(hào)對(duì)投資者來說肯定是積極的?！?/p>
Wealth Alliance總裁兼董事總經(jīng)理Eric Diton表示，銀行內(nèi)部人士蜂擁買入股票，證實(shí)了他的信念，即銀行業(yè)危機(jī)已得到控制。他說，他對(duì)美國(guó)股市的前景持樂觀態(tài)度，尤其美聯(lián)儲(chǔ)可能很快降息。
許多內(nèi)幕交易都是按照預(yù)定的時(shí)間表進(jìn)行的，以避免出現(xiàn)利用非公開信息進(jìn)行非法交易的情況，但Silverman說，VerityData關(guān)注的是沒有進(jìn)行提前計(jì)劃的交易，這能更好地反映實(shí)時(shí)市場(chǎng)情緒。美國(guó)上市公司的高管、董事和大股東被要求在交易后兩個(gè)工作日內(nèi)披露涉及其公司股票的大多數(shù)交易活動(dòng)。
VerityData的數(shù)據(jù)顯示，4月份到目前為止，企業(yè)內(nèi)部人士的交易一直很清淡，符合該季度第一個(gè)月的季節(jié)性趨勢(shì)。在公司公布財(cái)報(bào)之前，大多數(shù)內(nèi)部人士都受到限制。
在某些特定月份，內(nèi)幕人士的股票賣出額會(huì)比買入額高，部分原因是高管的薪酬通常包括股票，他們可能會(huì)在需要資金時(shí)套現(xiàn)。相比之下，當(dāng)內(nèi)部人士購(gòu)買公司股票時(shí)，通常意味著他們認(rèn)為股價(jià)被低估了，并可能馬上“起飛”。
一些投資者對(duì)這種內(nèi)幕交易更為謹(jǐn)慎。Crossmark Global Investments首席市場(chǎng)策略師兼投資組合經(jīng)理Victoria Fernandez說，內(nèi)部買盤增加是一個(gè)積極的跡象，但并不是她用來判斷投資前景的唯一指標(biāo)。她說，她的公司預(yù)計(jì)，如果企業(yè)盈利弱于預(yù)期，且美聯(lián)儲(chǔ)的加息時(shí)間長(zhǎng)于預(yù)期，股市可能會(huì)走低。Fernandez說：
“內(nèi)部人士購(gòu)買是因?yàn)樗麄冃枰喂蓛r(jià)，還是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為股價(jià)被低估了？我認(rèn)為你必須小心?！?/p>
