超50萬(wàn)元本息退回難，投資者將私募及券商一并告上法庭。近日，北京商報(bào)記者關(guān)注到，裁判文書(shū)網(wǎng)公布一則一審判決書(shū)，投資者劉某在中經(jīng)宏熙（北京）投資基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中經(jīng)宏熙”）以720萬(wàn)元投資私募基金，但清算到期后部分本息仍未到賬，就此，投資者將中經(jīng)宏熙及托管人恒泰證券雙雙告上法庭。無(wú)法還款背后，私募混同基金財(cái)產(chǎn)和公司自有財(cái)產(chǎn)成為主因。事實(shí)上，監(jiān)管已多次對(duì)相關(guān)違規(guī)情況予以關(guān)注，有業(yè)內(nèi)人士表示，投資者可積極維權(quán)，并通過(guò)正規(guī)法律途徑維護(hù)自身權(quán)益，私募基金管理人則需要提升合規(guī)操作能力，避免混同財(cái)產(chǎn)行為。
私募被判賠付逾50萬(wàn)元
又有私募被告上法庭。近日，裁判文書(shū)網(wǎng)公布一則一審判決書(shū)顯示，2017年投資者劉某在中經(jīng)宏熙以720萬(wàn)投資中經(jīng)宏熙政信1號(hào)基礎(chǔ)設(shè)施私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱“政信1號(hào)基金”），存續(xù)期限為合同生效之日起兩年。簽訂合同后，中經(jīng)宏熙向劉某支付合同期內(nèi)全部收益。合同到期后，中經(jīng)宏熙未履行相應(yīng)清算義務(wù)，投資款項(xiàng)未能按期退出兌付，項(xiàng)目延期。
具體來(lái)看，判決書(shū)顯示，自2019年2月24日至今，中經(jīng)宏熙陸續(xù)支付了大部分本金和部分收益。但在2021年1月中經(jīng)宏熙發(fā)布公告稱，因業(yè)務(wù)原因涉訴被執(zhí)行，賬戶被凍結(jié)，公司承諾保障投資人本金及自基金成立到收到全部本金及合法收益不受損失。不過(guò)劉某表示，其共計(jì)投入本金720萬(wàn)元，已收到返還的投資本金668.08萬(wàn)元，剩余投資本金51.92萬(wàn)元。已經(jīng)收到返還的投資收益67.68萬(wàn)元。關(guān)于收益，按中經(jīng)宏熙法定代表人李誠(chéng)在微信群中的12%承諾收益，劉某主張應(yīng)為暫計(jì)至2022年6月25日的29.18萬(wàn)元。就未收回款項(xiàng)，投資者將中經(jīng)宏熙及恒泰證券告上法庭。
上述基金未能如期支付款項(xiàng)的原因與該私募基金財(cái)產(chǎn)混同的違規(guī)操作有關(guān)。公開(kāi)信息顯示，中經(jīng)宏熙與融資方重慶凰道公司、保證人安岳交投公司在2020年1月13日就已簽訂分期給付協(xié)議，共三期款項(xiàng)，均屬150號(hào)資管計(jì)劃下的股權(quán)回購(gòu)價(jià)款，最終均應(yīng)歸入政信1號(hào)基金財(cái)產(chǎn)。
不過(guò)，中經(jīng)宏熙自有賬戶于2020年7月20日因涉企業(yè)借貸糾紛一案被凍結(jié)，最后一期款項(xiàng)1802.36萬(wàn)元也被凍結(jié)。法院指出，中經(jīng)宏熙理應(yīng)注意到其自有賬戶存在另案凍結(jié)情形并事先采取風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施，其在收取最后一筆款項(xiàng)時(shí)未盡到同樣的審慎義務(wù)，導(dǎo)致安岳交投公司所付1802.36萬(wàn)元不能在到賬后的合理期間內(nèi)按照基金合同約定向投資人分配，違反基金合同約定義務(wù)，構(gòu)成違約。此外，法院指出，劉某在1802.36萬(wàn)元到位后合理期間內(nèi)獲得分配的期望已然落空，這與中經(jīng)宏熙公司提供自有賬戶收取款項(xiàng)的行為密不可分。
最終，經(jīng)法院一審判定，中經(jīng)宏熙混同基金財(cái)產(chǎn)和公司自有財(cái)產(chǎn)，需付劉某本金損失50.93萬(wàn)元，截至2022年6月15日的資金占用損失2.28萬(wàn)元以及相應(yīng)利息。
就上述案件，河南澤槿律師事務(wù)所主任付建指出，私募基金財(cái)產(chǎn)混同公司自有財(cái)產(chǎn)的操作存在不少風(fēng)險(xiǎn)，基金財(cái)產(chǎn)可能被挪用或用于非法用途，損害投資者的利益。此外，也可能導(dǎo)致基金清算時(shí)無(wú)法區(qū)分基金財(cái)產(chǎn)和公司自有財(cái)產(chǎn)。
私募需提升合規(guī)操作能力
近年來(lái)，私募基金財(cái)產(chǎn)混同公司財(cái)產(chǎn)的情況時(shí)有發(fā)生，并受到監(jiān)管關(guān)注。例如，有私募將公司固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事投資活動(dòng)，同樣讓基金資產(chǎn)承擔(dān)到期無(wú)法還款的違約涉訴風(fēng)險(xiǎn)。2023年9月，中基協(xié)對(duì)平潭融誠(chéng)德潤(rùn)私募基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“融誠(chéng)德潤(rùn)”）出具紀(jì)律處分決定書(shū)。因?qū)⒊鲑Y人1.86億元的借款轉(zhuǎn)借給被投企業(yè)等違規(guī)行為，融誠(chéng)德潤(rùn)被中基協(xié)取消會(huì)員資格，產(chǎn)品備案暫停6個(gè)月。
無(wú)獨(dú)有偶，北京證監(jiān)局也曾對(duì)此情況作出多次處罰。2023年5月，北京證監(jiān)局發(fā)布公告表示，北京鼎典泰富投資管理有限公司存在將固有財(cái)產(chǎn)或他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事投資活動(dòng)等問(wèn)題，被監(jiān)管出具警示函行政監(jiān)管措施。若拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，2021年7月，北京證監(jiān)局也發(fā)布公告直指中海軟銀投資管理有限公司存在私募基金財(cái)產(chǎn)與其他財(cái)產(chǎn)混同運(yùn)用，并將私募基金財(cái)產(chǎn)用于公司日常經(jīng)營(yíng)以及募新還舊兌付投資人等違規(guī)情形，決定對(duì)其采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。
事實(shí)上，監(jiān)管已明令禁止對(duì)私募基金財(cái)產(chǎn)混同的情況。2023年9月1日，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》正式施行，其中明確提及私募基金管理人、私募基金托管人及其從業(yè)人員不得將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于私募基金財(cái)產(chǎn)。
北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡解讀稱，根據(jù)規(guī)定，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)開(kāi)立私募基金募集結(jié)算資金專用財(cái)產(chǎn)賬戶，用于統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金、向投資者分配收益、給付贖回款項(xiàng)以及分配基金清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)等，確保資金原路返還。
“實(shí)踐當(dāng)中，利用基金牌照從事非法業(yè)務(wù)的情況時(shí)有發(fā)生，投資者應(yīng)該盡量選擇時(shí)間長(zhǎng)、信譽(yù)較好的公司，仔細(xì)審核交易合同，切記不能相信業(yè)務(wù)員的口頭承諾?！蓖醯骡赋?。
從私募基金管理人角度而言，付建建議，可以通過(guò)建立健全的內(nèi)部控制制度，明確基金財(cái)產(chǎn)的使用范圍和流轉(zhuǎn)路徑；加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督和審計(jì)，確?；鹭?cái)產(chǎn)的安全和合規(guī)使用等方式避免基金財(cái)產(chǎn)混同公司自有財(cái)產(chǎn)。
財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮總結(jié)稱，遇到上述情況，投資者需要積極維權(quán)，并通過(guò)正規(guī)法律途徑維護(hù)自身權(quán)益，私募基金管理人則需要提升合規(guī)操作能力，避免混同財(cái)產(chǎn)的行為。
北京商報(bào)記者 劉宇陽(yáng) 郝彥
