2022年基金年報出爐，在2022年市場震蕩的大背景下，華商基金旗下產(chǎn)品整體表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。我們特別推出年報特別策劃，讓我們一起走近，萬眾期待的華商基金投資大咖的年報觀點(diǎn)，給2023年的投資劃下重點(diǎn)吧！
華商潤豐靈活配置混合（A:003598 C:007509）
固收部分以利率債和逆回購為主，力爭提供穩(wěn)健固收回報；權(quán)益部分重點(diǎn)關(guān)注以新能源、高端裝備、新材料、生物醫(yī)藥等為代表的科創(chuàng)和創(chuàng)業(yè)類公司及具備盈利改善預(yù)期的低估值順周期板塊。
債券回顧：2022年以來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，疊加國內(nèi)疫情經(jīng)歷兩輪形勢嚴(yán)峻的爆發(fā)對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大沖擊，主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)較大下行壓力，其中社會消費(fèi)品零售總額和工業(yè)增加值全年增速較21年分別下滑12.70%和6.00%，全年有8個月PMI指數(shù)運(yùn)行在50以下收縮區(qū)間，2022年GDP同比增速回落至3.00%。為應(yīng)對疫情沖擊帶來的經(jīng)濟(jì)下行壓力，央行加大跨周期調(diào)節(jié)力度，在1月份調(diào)降1年期MLF利率10BP至2.85%，同時調(diào)降1年和5年期LPR利率10和5BP，4月份降低存款準(zhǔn)備金率0.25%，5月份調(diào)降5年期LPR利率15BP以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)修復(fù)，8月份調(diào)降1年期和5年期LPR利率分別5BP和15BP，11月份降低存款準(zhǔn)備金率0.25%，全年貨幣政策維持寬松，流動性保持充裕，DR001和DR007年度均價分別為1.45%和1.76%，較21年年度均價下行50BP和41BP。22年初開始債券市場持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行收益率震蕩下行，11月中旬疫情防控政策調(diào)整市場預(yù)期急劇扭轉(zhuǎn)，引發(fā)債券收益率快速上行調(diào)整，抹平前期收益率下行幅度，債市走弱。本基金固收部分主要投資利率債和逆回購，采取中性久期策略，做好組合流動性管理。
權(quán)益回顧：2022年股市下跌三大指數(shù)跌幅均超15%，申萬一級行業(yè)全年僅2個行業(yè)上漲，15個行業(yè)跌幅超過20%，市場年初大幅下跌后在4-8月出現(xiàn)明顯上行機(jī)會，8月后震蕩走弱缺乏明確方向，各版塊之間輪動較快，臨近年末疫情防控政策調(diào)整，疫情好轉(zhuǎn)后受益的消費(fèi)、出行、旅游等板塊表現(xiàn)較好。本基金根據(jù)市場情況配置交運(yùn)、社服、食品飲料、新能源、有色、零售、機(jī)械、電子等板塊，同時積極參與以信息技術(shù)、高端裝備、新材料、生物醫(yī)藥等為代表的科創(chuàng)類股票投資，在2022年為持有人實(shí)現(xiàn)正收益。
債市方面，展望2023年，隨著防控政策調(diào)整后新冠疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊將大幅減弱，政府堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)實(shí)施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調(diào)控力度，加強(qiáng)各類政策協(xié)調(diào)配合，2023年經(jīng)濟(jì)有望得到較好修復(fù)。央行穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有力，保持流動性合理充裕，保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。在經(jīng)濟(jì)修復(fù)背景下，2023年債券市場的波動可能增大。本基金在固收部分投資繼續(xù)以利率債和逆回購為主，根據(jù)市場情況調(diào)整久期水平，力爭為投資者提供穩(wěn)健固收回報。
權(quán)益市場方面，展望2023年中國經(jīng)濟(jì)修復(fù)將會帶來良好的投資機(jī)會，同時中國繼續(xù)積極構(gòu)建新發(fā)展格局，在科技領(lǐng)域堅(jiān)持獨(dú)立自主。在新的內(nèi)外部形勢下，重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)受益、符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和改革方向，經(jīng)營管理好和行業(yè)競合格局良好的龍頭公司；以新能源、高端裝備、新材料、生物醫(yī)藥等為代表的科創(chuàng)和創(chuàng)業(yè)類公司，隨著股權(quán)融資制度的完善優(yōu)秀公司有機(jī)會成長為新的行業(yè)領(lǐng)跑者，是本基金未來投資重點(diǎn)關(guān)注方向之一；同時低估值順周期板塊隨著我國經(jīng)濟(jì)的修復(fù)，盈利改善，23年同樣是值得關(guān)注的重要投資方向。
——來自基金2022年年報
數(shù)據(jù)說明：張永志管理的華商瑞鑫定期開放債券、華商可轉(zhuǎn)債債券在2021年9月榮獲濟(jì)安金信頒發(fā)的“五星基金明星獎”。以上內(nèi)容來自基金定期報告，欲了解更多信息，請查閱基金定期報告。
風(fēng)險提示：如投資者購買的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，還面臨匯率風(fēng)險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險。本基金管理人承諾以誠實(shí)信用、恪盡職守、謹(jǐn)慎勤勉的態(tài)度管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成新發(fā)基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣斯芾淼钠渌饦I(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。請認(rèn)真閱讀基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件?；鹱钚聝糁敌畔⒃斠姽竟俜骄W(wǎng)站。以上內(nèi)容不代表投資建議，市場有風(fēng)險，基金投資需謹(jǐn)慎。敬請投資者選擇符合風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)的產(chǎn)品。
