比特幣加密數(shù)字貨幣（Bitcoin）的概念最初由中本聰在2008年10月31日提出，并于2009年1月3日正式上主線，挖出第一個(gè)原始區(qū)塊，標(biāo)志著比特幣加密數(shù)字貨幣（Bitcoin）正式誕生。
根據(jù)中本聰?shù)乃悸吩O(shè)計(jì)發(fā)布的開(kāi)源軟件以及建構(gòu)其上的P2P網(wǎng)絡(luò)。比特幣是一種P2P形式的數(shù)字貨幣。比特幣的交易記錄公開(kāi)透明。點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的傳輸意味著一個(gè)去中心化的支付系統(tǒng)。與大多數(shù)貨幣不同，比特幣不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，它依據(jù)特定算法，通過(guò)大量的計(jì)算產(chǎn)生，比特幣經(jīng)濟(jì)使用整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)中眾多節(jié)點(diǎn)構(gòu)成的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)確認(rèn)并記錄所有的交易行為，并使用密碼學(xué)的設(shè)計(jì)來(lái)確保貨幣流通各個(gè)環(huán)節(jié)安全性。P2P的去中心化特性與算法本身可以確保無(wú)法通過(guò)大量制造比特幣來(lái)人為操控幣值?；诿艽a學(xué)的設(shè)計(jì)可以使比特幣只能被真實(shí)的擁有者轉(zhuǎn)移或支付。這同樣確保了貨幣所有權(quán)與流通交易的匿名性。比特幣其總數(shù)量有限，該貨幣系統(tǒng)曾在4年內(nèi)只有不超過(guò)1050萬(wàn)個(gè)，之后的總數(shù)量將被永久限制在2100萬(wàn)個(gè)。
當(dāng)時(shí)比特幣加密數(shù)字貨幣（Bitcoin）的價(jià)格是0.0025美金，換算成人民幣一個(gè)還不到1分錢(qián)，到了2013年12月比特幣最高漲到了1341美元，漲了536400倍，開(kāi)創(chuàng)了第一個(gè)大牛市。
這次牛市的原因是什么？一直是人們苦苦追尋的真相。本文綜合各方資料，試圖探討一二。
唯物辯證法告訴我們兩大定律：一是任何事物的變化都是由量變到質(zhì)變的過(guò)程，量變到一定程度引起質(zhì)變，產(chǎn)生新質(zhì)，然后，在新質(zhì)基礎(chǔ)上又開(kāi)始新的量變。量變是質(zhì)變的基礎(chǔ)和必要的準(zhǔn)備，質(zhì)變是量變的必然結(jié)果。量變質(zhì)變規(guī)律揭示事物發(fā)展的形式和形態(tài)。
二是世界上任何事物的內(nèi)部和事物之間都包含矛盾的兩個(gè)方面，矛盾的雙方既對(duì)立又統(tǒng)一。事物的運(yùn)動(dòng)發(fā)展在于自身的矛盾運(yùn)動(dòng)，矛盾的斗爭(zhēng)性和同一性、普遍性和特殊性（共性和個(gè)性、絕對(duì)和相對(duì)、一般和個(gè)別）統(tǒng)一于客觀事實(shí)。
馬克思主義哲學(xué)進(jìn)一步揭示：內(nèi)因是事物的內(nèi)部矛盾，是事物發(fā)展變化的根據(jù)，是第一位的原因。外因是外部矛盾，是一事物與它事物的相互影響和相互作用，是事物變化發(fā)展的條件，是第二位的原因。
那么比特幣花了5年時(shí)間，從0.0025上漲到200美元，上漲了80000倍，質(zhì)和量都發(fā)生巨大變化，內(nèi)因和外因是什么？
一、牛市的內(nèi)因：BTC第一次減產(chǎn)
中本聰設(shè)計(jì)比特幣的總量是2100萬(wàn)個(gè)，每隔21萬(wàn)個(gè)區(qū)塊要減半一次，每10分鐘出一次區(qū)塊。因?yàn)?，一年總的出塊數(shù)是：
6塊/小時(shí)x24小時(shí)/天x365天/年=52560個(gè)/年
21萬(wàn)/52560,約等于4年一次減半。
至于為什么是21這么奇葩的數(shù)字？
我最喜歡的答案是，全世界所有黃金總重量為17.13萬(wàn)噸，把全世界的黃金都熔化在一起，剛好可以鑄成一個(gè)邊長(zhǎng)為21米的立方體。
中本聰希望有一種貨幣不會(huì)受到任何人的控制，任意兩個(gè)節(jié)點(diǎn)之間就能完成價(jià)值轉(zhuǎn)移，于是設(shè)計(jì)出來(lái)這種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易體系。
當(dāng)初剛設(shè)計(jì)出來(lái)的比特幣沒(méi)有多少人知曉，更沒(méi)有多少人參與，為了讓更多的人在早期就參與，于是設(shè)計(jì)了“越早參與收益越高”的機(jī)制，也就是人們所說(shuō)的“早鳥(niǎo)效應(yīng)”即早起的鳥(niǎo)兒有蟲(chóng)吃。
這個(gè)機(jī)制是如何實(shí)現(xiàn)的？比特幣誕生之初，中本聰制定了一條規(guī)則，規(guī)定礦工們打包每個(gè)區(qū)塊可獲得50個(gè)比特幣獎(jiǎng)勵(lì)，大約在21萬(wàn)個(gè)區(qū)塊交易完成后，這筆獎(jiǎng)金就會(huì)減半。
每過(guò)四年，21萬(wàn)個(gè)區(qū)塊交易完成后，新增長(zhǎng)的比特幣數(shù)量就減少一半，50、25、12.5、6.25……，2100萬(wàn)個(gè)比特幣全部被挖出。
暫停一下！
有人一定要問(wèn)了，這4年的周期是怎么來(lái)的呢？來(lái)做個(gè)數(shù)學(xué)題。
365(天)x24(小時(shí))x6(6個(gè)十分鐘)=52560，一年挖出這么多，幾年夠21萬(wàn)個(gè)區(qū)塊？答案是4年夠一次，所以這就是“四年減半”的由來(lái)。
需要注意的是，就像一塊木材每天噼一半，可以噼到無(wú)窮盡，理論上比特幣的減產(chǎn)也是無(wú)窮盡的。但是因?yàn)楸忍貛趴偭肯拗茷?100萬(wàn)枚，后期的減半后的收益會(huì)無(wú)限低，因此大約在2140年，比特幣就會(huì)被挖凈，以后挖礦收益就只有手續(xù)費(fèi)沒(méi)有出塊獎(jiǎng)勵(lì)。
根據(jù)中本聰?shù)脑O(shè)計(jì)，2012年11月28日，比特幣第一次減產(chǎn)。2011年，BTC從2美元漲到了10美元;減產(chǎn)后，BTC直接開(kāi)啟從10美元到2013年12月1341美元,第一次大牛市，漲幅高達(dá)620倍，——牛市歷時(shí)13個(gè)月。
我們知道“社會(huì)必要有效勞動(dòng)時(shí)間決定了商品的價(jià)值，商品價(jià)值體現(xiàn)為商品價(jià)格，商品價(jià)格受供求關(guān)系影響”。
比特幣減半，獎(jiǎng)勵(lì)從50BTC降至25BTC，等于供應(yīng)減少，自然價(jià)格就上漲了。
為什么是2012年11月28日減半，一直漲到了2013年12月呢？有別的原因嗎？
二、美聯(lián)儲(chǔ)超低利率是比特幣上漲的第一個(gè)外在原因
2008年12月16日，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率調(diào)降至0-0.25%的零利率區(qū)間，隨后在零利率區(qū)間維持了長(zhǎng)達(dá)五年之久（2012年以前美聯(lián)儲(chǔ)曾判斷是零利率會(huì)維持到2014年底），也就是說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金0%-0.25%的目標(biāo)利率從2008年12月16日維持到了2013年底12月17日-18日的議息會(huì)議做出加息的決定為止。
超低的利率，說(shuō)明存銀行的錢(qián)基本無(wú)利可圖，而同期美國(guó)通貨膨脹率是2.1%，也就是說(shuō)，放到美聯(lián)儲(chǔ)的錢(qián)，不但掙不到利息，還貶值了1.85%-2.1%，怎么辦？為了保值增值，必須找到其他的投資渠道，比特幣成為了投資目標(biāo)。這時(shí)候，一部分資金流入了幣圈，造成了比特幣第一次大牛市。
三、美國(guó)量化寬松政策（QE）是比特幣上漲的第二個(gè)外在原因
2008-2012年期間，美聯(lián)儲(chǔ)在保持超低利率的同時(shí)，相繼實(shí)行了三輪量化寬松政策QE政策，其中，第三輪始于2012年9月，與2012年11月28日比特幣第一次減產(chǎn)相差了2個(gè)月。我們簡(jiǎn)要回顧這期間，美國(guó)量化寬松的歷史。
QE1: a first round of quantitative easing 的縮寫(xiě)
第一次量化寬松：在雷曼兄弟于2008年9月倒閉后，美聯(lián)儲(chǔ)就趕忙推出了量化寬松政策。在隨后的三個(gè)月中，美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)造了超過(guò)一萬(wàn)億美元的儲(chǔ)備，主要是通過(guò)將儲(chǔ)備貸給它們的附屬機(jī)構(gòu)，然后通過(guò)直接購(gòu)買(mǎi)抵押貸款支持證券。
第二次量化寬松（QE2）：自2010年4月份美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開(kāi)始令人失望，進(jìn)入步履蹣跚的復(fù)蘇以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直受壓于需要推出另一次的量化寬松：美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)宣布，將再次實(shí)施6000億美元的“量化寬松”計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)貨幣購(gòu)買(mǎi)財(cái)政部發(fā)行的長(zhǎng)期債券，每個(gè)月購(gòu)買(mǎi)額為750億，直到2011年第二季度。這就是QE2，即所謂美聯(lián)儲(chǔ)的第二次量化寬松政策。QE2的目的是通過(guò)大量購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，壓低長(zhǎng)期利率，借此提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)，特別是避免通貨緊縮，并降低高達(dá)9.6%的失業(yè)率。
QE3: a third round of quantitative easing 的縮寫(xiě)
第三次量化寬松（QE3）：自2010年6月底，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)例如就業(yè)數(shù)據(jù)等已經(jīng)接近崩潰，復(fù)蘇無(wú)望，美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)無(wú)法預(yù)期中的危機(jī)而不得已展開(kāi)的又一次的量化寬松，第三次量化寬松（QE3）
每月400億美元的的寬松額度，直至2012年12月12日。
QE4: a fourth round of quantitative easing 的縮寫(xiě)
第四次量化寬松，2012年12月12日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布了第四輪量化寬松貨幣政策，每月采購(gòu)450億美元國(guó)債，替代扭曲操作，加上第三輪量化寬松每月400億美元的的寬松額度，聯(lián)儲(chǔ)每月資產(chǎn)采購(gòu)額達(dá)到850億美元，并用量化數(shù)據(jù)指標(biāo)來(lái)明確超低利率期限。該政策目標(biāo)是進(jìn)一步支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和勞工市場(chǎng)。
正是在美國(guó)先后四輪量化寬松政策（QE）推動(dòng)下，比特幣第一次牛市自2012年11月18日減半后，開(kāi)啟了牛市行情。
四、牛市的結(jié)束
1.2013年5月-2013年11月釋放Taper(中央銀行、美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi))的信號(hào)
2013年5月議息會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正?；氛介_(kāi)啟，隨后半年時(shí)間美聯(lián)儲(chǔ)均在強(qiáng)化這一信號(hào)（不過(guò)當(dāng)年9月也曾因一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期而有所遲疑）。例如，2013年6月的議息會(huì)議明確“美聯(lián)儲(chǔ)可能在2013年晚些時(shí)候放緩資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的步伐……直至2014年年中結(jié)束”，2013年10月的議息會(huì)議紀(jì)要（2013年11月20日公布）提出“預(yù)計(jì)更好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將允許美聯(lián)儲(chǔ)在接下來(lái)的幾個(gè)月內(nèi)實(shí)施Taper”，此次會(huì)議還討論了以何種方式實(shí)施Taper。這意味著2013年10月的議息會(huì)議已經(jīng)確定了要正式啟動(dòng)Taper。
2、2013年12月-2014年10月：正式開(kāi)啟并完成Taper過(guò)程
2013年12月18日，美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議正式宣布開(kāi)始實(shí)施Taper，即將每月850億美元的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)?？s減至750億美元。2014年1月的議息會(huì)議將每月資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)?？s減至650億美元、3月的議息會(huì)議縮減至550億美元、6月的議息會(huì)議縮減至350億美元、7月的議息會(huì)議縮減至250億美元、9月的議息會(huì)議縮減至150億美元。2014年10月的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布自2012年9月起實(shí)施的第三輪QE政策正式結(jié)束。
至此，啟動(dòng)于2012年11的牛市，一直漲到了2013年12月4戛然而止，高點(diǎn)1134美元。如果從2011年11月比特幣最低2美金算起，比特幣漲了620倍，在美聯(lián)儲(chǔ)正式宣布自2012年9月起實(shí)施的第三輪QE政策正式結(jié)束而結(jié)束。
小結(jié)：比特幣牛市，內(nèi)因是比特幣挖礦減半，外因是以美國(guó)為首的各國(guó)推行量化寬松和極低利率造成全球法幣泛濫成災(zāi)共同推動(dòng)的結(jié)果。
“歷史不會(huì)重復(fù)，但會(huì)驚人的相似”，第二次牛市的原因是什么呢？我們下一篇文章詳細(xì)介紹！
