6月30號，荷蘭政府公布了芯片制造設備的出口管制措施，新規(guī)定限制最新型號的深紫外光刻設備(deep ultraviolet lithography, 即DUV)出口到中國，該項出口管制法規(guī)將在9月開始生效。
主要包括3款產(chǎn)品：NXT:2000i、NXT:2050i和NXT:2100i，主要用于生產(chǎn)28nm及更成熟制程的芯片，通過多次曝光，也是可以實現(xiàn)7nm制程的芯片：
這就意味著，9月份以后，我國將無法再買到7nm~28nm制程的光刻機了。
這一舉措，會對我國芯片行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響，5年后國產(chǎn)光刻機必須站出來，實現(xiàn)7nm~28nm制程，否則將永遠受制于人。
有壓力就有動力，中國人從來不怕困難。
從北斗到天宮，從殲20到福建艦，哪一個不是克服千難萬難，最終夢想成真？
假以時日，上海微電子一定能突破22nm制程，整個半導體行業(yè)也會迎來空前的發(fā)展。
今天，我們一起看一下半導體設備行業(yè)的3家公司：北方華創(chuàng)、中微公司、華海清科：
今年一季度，這三家公司的凈利潤，占行業(yè)的比例分別為：36.8%、17.1%和12.1%：
今年以來，半導體設備行業(yè)處于普漲之勢：
本文主要包括7個方面：盈利能力、運營能力、償債能力、成長能力、目前估值、股東情況、總結(jié)。通過對比分析，我們希望提供一種全新的視角，有助于你做出更加理性的投資決策。
如果你趕時間，可以先看最后的總結(jié)，快速了解各公司的整體情況。
說明：以下所有財務數(shù)據(jù)，均來自于各上市公司的財報。
1、盈利能力
1）主營業(yè)務及占比
這三家公司，主營業(yè)務包括電子工藝設備、電子元器件和專用設備等，毛利率較高。
2）營收及歸母凈利潤
營收，北方華創(chuàng)最高，其次是中微公司，華海清科第三。三家公司一季度同比都是大幅增加。
歸母凈利潤，北方華創(chuàng)最高，其次是中微公司，華海清科第三。三家公司一季度同比都是大幅增加。
3）毛利率
毛利率，華海清科最高，其次是中微公司，北方華創(chuàng)第三。
4）凈利率
凈利率，華海清科最高，其次是中微公司，北方華創(chuàng)第三。凈利率一季度同比都有大幅提升。
5）經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額
經(jīng)營活動現(xiàn)金流，中微公司最高，其次是華海清科，北方華創(chuàng)第三。
6）歸母凈利潤轉(zhuǎn)換為經(jīng)營活動現(xiàn)金流的能力
積累現(xiàn)金的能力，華海清科最強，其次是中微公司，北方華創(chuàng)第三。
2、運營能力
1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，北方華創(chuàng)最高，其次是華海清科，中微公司第三。
2）存貨及占比
存貨，北方華創(chuàng)最高，其次是中微公司，華海清科第三。
存貨占營收的比例，華海清科最高，長期維持在500%左右，太高了；其次是北方華創(chuàng)，中微公司第三。
3）應收賬款及占比
應收賬款，北方華創(chuàng)最高，其次是中微公司，華海清科第三。
應收賬款占營收的比例，北方華創(chuàng)最高，長期維持在120%左右；其次是華海清科，中微公司第三。
4）合同負債及占比
合同負債，北方華創(chuàng)最高，其次是中微公司，華海清科第三。
合同負債占營收的比例，三家公司都非常高，可見半導體設備需求有多么大。華海清科最高，其次是北方華創(chuàng)，中微公司第三。
5）固定資產(chǎn)占比
固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，華海清科最高，其次是北方華創(chuàng)，中微公司第三。
3、償債能力
1）資產(chǎn)負債率
資產(chǎn)負債率，北方華創(chuàng)最高，其次是華海清科，中微公司第三。
2）有息負債
有息負債，北方華創(chuàng)最高，其次是中微公司，華海清科第三。
3）現(xiàn)金余額
現(xiàn)金余額，北方華創(chuàng)最高，其次是中微公司，華海清科第三。
4）有息負債占現(xiàn)金余額的比例
有息負債占現(xiàn)金余額的比例，北方華創(chuàng)最高，其次是華海清科，中微公司第三。
5）資本支出及占比
資本支出，中微公司最高，其次是北方華創(chuàng)，華海清科第三。
資本支出占歸母凈利潤的比例，中微公司最高，其次是北方華創(chuàng)，華海清科第三。
4、成長能力
1）營收增長率
營收增速，華海清科最快，其次是北方華創(chuàng)，中微公司第三。
2）凈利潤增速
凈利潤增速，華海清科最快，其次是北方華創(chuàng)，中微公司第三。
3）凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率，北方華創(chuàng)最高，其次是華海清科，中微公司第三。
4）機構(gòu)盈利預測
這三家公司，未來3年的盈利情況，機構(gòu)預測如下：
按機構(gòu)的預測，北方華創(chuàng)增速最快，年化增速34%；中微公司增速最慢，年化增速23%。
5、目前估值
1）滾動市盈率
目前北方華創(chuàng)的滾動市盈率為61.46，處于10年來8.21的分位值：
目前中微公司的滾動市盈率為72.83，處于4年來21.84的分位值：
目前華海清科的滾動市盈率為66.3，處于1年來40.38的分位值：
2）市凈率
目前北方華創(chuàng)的市凈率為8.26，處于10年來66.24的分位值：
目前中微公司的市凈率為6.04，處于4年來32.6的分位值：
目前華海清科的市凈率為8.12，處于1年來88.46的分位值：
3）市場情緒
目前A股恐懼貪婪指數(shù)為41，處于中立階段：
目前格雷厄姆指數(shù)為2.27，處于底部區(qū)域：
目前滬深300市凈率為1.32，處于10年來13.92的分位值：
6、股東情況
老股民的肺腑之言：人多的地方不去，機構(gòu)抱團容易踩踏。
1）股東人數(shù)
2）機構(gòu)持倉占比
7、總結(jié)
通過以上對比分析，這三家公司整體能力如下圖所示：
可以看出：
1）盈利能力，整體而言，北方華創(chuàng)>中微公司>華海清科
2）運營能力，整體而言，北方華創(chuàng)>華海清科>中微公司
3）償債能力，整體而言，華海清科>中微公司>北方華創(chuàng)
4）成長能力，整體而言，華海清科>北方華創(chuàng)>中微公司
5）目前估值，所處分位，華海清科>北方華創(chuàng)>中微公司
這三家公司目前的凈利潤和市值對比如下：
看完以上對比分析，你最看好誰呢？你還想了解哪些公司呢？歡迎留言討論。
以上所有分析，都是基于歷史財務數(shù)據(jù)，僅作參考，不作為任何投資建議。
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