海外投資應(yīng)抓住人民幣與人民幣資產(chǎn)雙低谷期回流

#5月財(cái)經(jīng)新勢(shì)力#

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中美當(dāng)前正在金融市場(chǎng)中博弈，這一點(diǎn)從人民幣近期的超預(yù)期貶值中就可以看出端倪，但人民幣貶值的利弊都有，不應(yīng)片面看待。

在人民幣加速區(qū)域化與國(guó)際化過(guò)程中，幣值單邊超預(yù)期下跌顯然不利于人民幣的國(guó)際化的，還會(huì)給外匯儲(chǔ)備增加不必要的壓力，同時(shí)房企外債壓力增加，進(jìn)口價(jià)格會(huì)上漲，出國(guó)旅游與留學(xué)等費(fèi)用會(huì)增加，如果貶值預(yù)期較強(qiáng)，則會(huì)引導(dǎo)國(guó)際投機(jī)資本跨境流出或抑制國(guó)際資本流入等，這會(huì)影響我國(guó)金融體系的穩(wěn)定。

但人民幣貶值利于出口，拉動(dòng)就業(yè)與刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在國(guó)內(nèi)當(dāng)前通脹偏低的情況下可以刺激一下通脹，如果貶值幅度合理還可以阻止國(guó)際投機(jī)資本規(guī)模性流出，可以延緩走資腳步，也有利于我國(guó)海外投資的回籠，便于我海外投資借人民幣匯率與人民幣資產(chǎn)雙低谷期回流，便于我國(guó)外匯儲(chǔ)備的合理調(diào)整。

例如，與人民幣貶值對(duì)應(yīng)的是美元升值，美元升值會(huì)打壓國(guó)際大宗商品價(jià)格，這有利于我國(guó)利用高美元與低價(jià)大宗商品之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換，利于我國(guó)外匯儲(chǔ)備向戰(zhàn)略資源調(diào)整，同時(shí)我國(guó)的海外投資也可以借人民幣匯率與A股等資產(chǎn)的雙低谷時(shí)期回流，這既有利于海外投資的風(fēng)控，還有利于人民幣與人民幣資產(chǎn)的穩(wěn)定。

美國(guó)當(dāng)前正在加速布局印太戰(zhàn)略，我國(guó)海外投資適度回籠，這也是國(guó)家戰(zhàn)略需要，避免我國(guó)海外投資被美國(guó)硬性收割，以規(guī)避美國(guó)長(zhǎng)臂管轄的風(fēng)險(xiǎn)，而借美元升值周期減持美元資產(chǎn)并增持戰(zhàn)略資源與人民幣資產(chǎn)，這是一個(gè)理性的選擇。

如果海外資金不能有序回籠，且繼續(xù)增持美債，我國(guó)不僅將長(zhǎng)期深陷美元陷阱，同時(shí)人民幣匯率與A股的雙低谷還會(huì)被外資再度搶占，國(guó)內(nèi)的廣大投資者未來(lái)還將為外資抬轎子做嫁衣，國(guó)民財(cái)富會(huì)再度流失，而一個(gè)國(guó)家的金融市場(chǎng)如果長(zhǎng)期為國(guó)際投機(jī)資本反復(fù)創(chuàng)造有利投機(jī)機(jī)會(huì)，本質(zhì)上說(shuō)這就是利益輸送。

從美元本質(zhì)來(lái)看，未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)比較高，這是由美國(guó)的債務(wù)經(jīng)濟(jì)所決定的，是由美國(guó)的危機(jī)貨幣化所決定的，是由美國(guó)的地緣戰(zhàn)略所決定的……多數(shù)國(guó)家已不堪美元霸權(quán)的瘋狂掠奪，全球去美元化大勢(shì)已起，這種情況下美元與美債的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)雙雙走升，因此美元與美元資產(chǎn)在這一輪再次升值之后，容易引發(fā)國(guó)際市場(chǎng)的拋售，美國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)將有一個(gè)拉升過(guò)程，而美國(guó)用什么來(lái)應(yīng)對(duì)下一輪新金融危機(jī)呢？只有印鈔、印鈔、再印鈔，美元能不出問(wèn)題嗎？

美元這一輪的印鈔之所以沒(méi)有出現(xiàn)更大的問(wèn)題，究其根本原因是中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家再次承擔(dān)了美國(guó)的債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)嫁，在新冠危機(jī)中用超量商品為美元增信，美元爛溢之后，還可以換來(lái)巨量的廉價(jià)優(yōu)質(zhì)商品，美元能不強(qiáng)嗎？但這樣的債務(wù)危機(jī)轉(zhuǎn)嫁我國(guó)難道要一直承擔(dān)下去嗎？如果不能，中長(zhǎng)期來(lái)看美元就必然出問(wèn)題，因此海外投資應(yīng)抓住美元再升值的機(jī)會(huì)，應(yīng)抓住人民幣匯率與人民幣資產(chǎn)雙低谷的機(jī)會(huì)，合理回流，這對(duì)我國(guó)以及我國(guó)企業(yè)與個(gè)人的海外投資都有利。（本文系馨月說(shuō)財(cái)經(jīng)原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明作者及來(lái)源于頭條號(hào)馨月說(shuō)財(cái)經(jīng)）