21世紀經(jīng)濟報道記者 申俊涵 北京報道
十三年前，姬十三（嵇曉華）創(chuàng)辦果殼，陪伴一代科技青年成長、鏈接數(shù)萬名科學家、服務數(shù)百家科技企業(yè)。如今，當一代科研人成長為中流砥柱，當硬科技成為最受關注的主流投資賽道，姬十三帶領團隊再出發(fā)，走向從科學普及到科技投資的新征途。
今年4月，果殼發(fā)起的未來光錐前沿科技基金正式宣布完成一期人民幣基金的首關，該基金由姬十三擔任創(chuàng)始合伙人，主要專注于前沿科技驅動早期項目的股權投資。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道了解，一期基金出資人包括頂級投資機構、科創(chuàng)領域上市公司創(chuàng)始人、家族辦公室，以及知名創(chuàng)業(yè)者。2022年12月基金產(chǎn)品主體設立后，一期募資正式推進，目前，社會化募資部分已接近完成，基金首期規(guī)模為一億多元。
未來光錐依托硬核科技圈的長期資源積累，緊靠原始創(chuàng)新，依靠自開發(fā)的數(shù)據(jù)雷達尋找合適標的，通過專利、論文、科技成果等深度梳理，系統(tǒng)化、部隊化發(fā)掘前沿科技驅動的極早期項目。投資重點關注新材料和AI for Science等交叉學科主題，覆蓋先進制造、生物制造、新能源、生命科學、空間科學、農(nóng)業(yè)科技等領域。
在基金籌備期間，未來光錐已投資超過10個前沿科技驅動的早期項目，已披露的有植入式腦機接口公司微靈醫(yī)療、基因編輯育種公司彌生生物、中農(nóng)種源等，其他已投資企業(yè)涉及多個卡脖子的硬科技領域。較短時間內，已出現(xiàn)多個估值大幅增長的項目。
當“投早、投小、投科技”成為投資行業(yè)共識，未來光錐的核心競爭力如何體現(xiàn)？當前，科技成果轉化項目普遍處于早期階段，所需資金量大、投資回報周期長，項目轉化成功率也比較低。未來光錐如何幫助企業(yè)打通從科研項目到產(chǎn)業(yè)化關鍵堵點？
硬科技投資時代躬身入局
“我們明確感受到硬科技發(fā)展趨勢的確定性是在大概2018年，從那時起，我們一直在思索，搭建怎樣的團隊、做什么樣的事情，才能參與這一波的大潮。”姬十三對21世紀經(jīng)濟報道回憶說。
一年以后，果殼建立起獨立硬科技內容團隊，這也類似于投資機構研究組的性質?！白鰞热菔俏覀兪煜さ姆绞?，但如何想更深度參與其中，僅僅做內容是完全不夠的，所以我們就慢慢向深水區(qū)摸索?！奔f。最終在合作伙伴的支持下，未來光錐前沿科技基金正式成立。
據(jù)了解，未來光錐及果殼硬科技，已和中國材料研究學會、中國農(nóng)科院深圳基因組所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，并正在和諸多研究機構、高校、全國一級學會建立戰(zhàn)略伙伴關系。未來光錐搭建了覆蓋各領域的產(chǎn)學顧問體系和龐大的外部專家網(wǎng)絡，建立了硬科技人才團隊，包括各學科博士、資深行業(yè)從業(yè)者。
放眼當今創(chuàng)投市場，早期科技投資市場的競爭已經(jīng)愈發(fā)激烈。比如紅杉種子基金今年完成4.8億美元新募資，高瓴在去年9月宣布推出“Aseed+”種子計劃，加磅種子輪投資。
對此，姬十三認為，機構都在往早期走有幾個層面的原因。一方面，市場中熱錢太多，A輪往后的項目就算是在一級市場公開亮相的項目，容易吸引大量投資方的哄搶。有些項目甚至估值出現(xiàn)了很明顯的不合理的地方，這逼著大家往早期看。
“其實硬科技市場早期估值抬太高是不太合理的，從科創(chuàng)板或者現(xiàn)在專精特新項目來看，硬科技項目絕大多數(shù)還是百花齊放，各自占領一塊陣地的格局，有些過熱的事情還是要警惕?！奔f。
另一個方面，很多硬科技項目面向產(chǎn)業(yè)端，從誕生之初可能就有很好的現(xiàn)金流，也不會把太多的錢在渠道里砸，也不太容易出現(xiàn)以前的燒錢大戰(zhàn)。這種公司融一兩輪就可以直接上市了，因此如果不在早期參與進來，后面基本也沒什么參與機會了。
“這一次的硬科技革命，根子上還是需要在科研領域的突破。硬科技創(chuàng)業(yè)者要么是具備企業(yè)家特性的科學家，要么是曾經(jīng)在學界浸潤過、后來去到產(chǎn)業(yè)的專家，或者是具備科研資源整合能力的人。無論是哪一種，順著科研成果向上游追溯，都是最天然的早期線索?！奔f。
以超級連接器構建核心競爭力
此時入局的未來光錐核心競爭力如何體現(xiàn)？在姬十三看來，具備三方面的能力，讓團隊投資硬科技更富有優(yōu)勢。
首先是更專業(yè)的項目價值識別能力。團隊用了幾個月時間，嘗試通過科研論文和專利篩選潛在優(yōu)質項目，效果得到了行業(yè)內資深投資人的高度認可，證明果殼時期積累的“識別科技項目價值”這一能力，相當程度上可以復用于投資項目識別。
其次，更懂科學家、更容易與原始創(chuàng)新團隊建立信任。果殼過去做了13年的科普內容，跟國內許多科學家和科研群體有很深度的鏈接。團隊不僅有與科學家打交道的成熟經(jīng)驗，也更愿意投入足夠的尊重與耐心，比起見一面交個朋友、注重效率的投資模式會更在意長期價值。
第三，更清楚科技項目到產(chǎn)業(yè)化之間的gap，能夠更精確地幫助項目補齊短板。去年，果殼與1000多位專家教授進行了交流。預計今年會跟十余家科研機構、學會簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，幫他們完成科研成果的轉化。有能力在科研成果的早期參與其中，在他們產(chǎn)業(yè)化的過程中提供幫助。
據(jù)了解，在未來光錐前沿科技基金籌備期間，團隊溝通了上千個硬科技初創(chuàng)項目、水下項目，觸達近200家研究機構及高校。已投項目的創(chuàng)始團隊普遍為兼具正向研發(fā)能力與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的復合型團隊，不乏前上市公司、細分產(chǎn)業(yè)龍頭的高管與技術專家。
姬十三表示，在篩選具體的項目時，所有機構綜合來看還是要看技術壁壘、市場規(guī)模和創(chuàng)始人的企業(yè)家精神，但是不同人會有不同的偏好。對未來光錐來說，正向的研發(fā)能力會是相對側重的地方。
另外，科技產(chǎn)品的最終變現(xiàn)還是要通過消費完成，果殼在過往的合作中，也跟許多產(chǎn)業(yè)龍頭建立了長期伙伴關系，包括各種消費產(chǎn)業(yè)與化工、材料龍頭企業(yè)。因此，未來光錐也比較偏愛消費上游新材料相關的項目。
投資之后，未來光錐希望成為超級連接器，打通第一公里的關鍵堵點，鏈接政產(chǎn)學研資用，帶著產(chǎn)業(yè)后期視角和資源扶助從0到1的科技成果轉化。
姬十三解釋稱，硬科技時代最大的不同在于，許多硬科技企業(yè)的市場是面向產(chǎn)業(yè)方和地方政府，這里面需要很強的資源整合能力。
“如何為幫助硬科技企業(yè)尋找合適的產(chǎn)業(yè)落地方、去哪個城市進什么園區(qū)、怎么幫他們對接產(chǎn)業(yè)的需求、如何整合技術研發(fā)的力量、怎么幫他們的產(chǎn)品做宣傳，這些都是硬科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的堵點。讓硬科技發(fā)展的各個生產(chǎn)要素能流通起來，就是未來光錐所要做的事情。”他說。
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