今年上半年A股市場(chǎng)頗為震蕩，大盤寬基指數(shù)都出現(xiàn)了一定程度的回調(diào)，不少主動(dòng)權(quán)益類基金更是暫時(shí)偃旗息鼓；不過，也不乏部分基金公司和產(chǎn)品，通過精準(zhǔn)把握市場(chǎng)風(fēng)向，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)和規(guī)模同步增長，在略不景氣的上半年市場(chǎng)中表現(xiàn)出色。
根據(jù)二季報(bào)，截至2023年6月30日，寶盈基金2023年上半年旗下股票基金算術(shù)平均股票投資主動(dòng)管理收益率為6.00%，跑贏上證指數(shù)3.65%的成績(jī)。其中共計(jì)34只（AC合并）權(quán)益產(chǎn)品，28只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品獲得正收益，收益率超5%以上的產(chǎn)品共計(jì)16只，表現(xiàn)前十的基金都超過了8%的半年收益，其中成績(jī)的寶盈基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)A凈值增長達(dá)27.58%。
積極進(jìn)攻，抓準(zhǔn)準(zhǔn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
不難發(fā)現(xiàn)，寶盈基金旗下的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品在上半年表現(xiàn)優(yōu)秀，和其基金經(jīng)理的出色發(fā)揮不無關(guān)系。
在前十榜單中，張?zhí)炻勔蝗霜?dú)攬狀元榜眼和探花，且管理的寶盈基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)A、寶盈智慧生活A(yù)和寶盈半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A半年凈值增長均超過25%，其中寶盈半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A半年內(nèi)申購17,967,623份，期末份額比年初增長了24%，說明也得到了基民的高度認(rèn)可。
而容志能也以寶盈轉(zhuǎn)型動(dòng)力A和寶盈創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)A兩只在管產(chǎn)品占據(jù)了榜單兩個(gè)席位，半年凈值增長分別為17.58%和9.05%，朱建明的寶盈科技30和寶盈成長精選A也獲得了13.99%和8.12%的半年成績(jī)，在大盤整體震蕩的環(huán)境中尤為可貴。
梳理這些實(shí)力派基金經(jīng)理的持倉不難發(fā)現(xiàn)，他們大多都踩準(zhǔn)了上半年人工智能熱潮引發(fā)的TMT行情節(jié)奏，通過前瞻和調(diào)倉操作，抓住了市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
如張?zhí)炻勗诠艿膶氂A(chǔ)產(chǎn)業(yè)A，根據(jù)基金二季度報(bào)告，其十大重倉股前五分別為富樂德、智立方、富創(chuàng)精密、滬電股份、兆威機(jī)電，均是半導(dǎo)體、高端制造產(chǎn)業(yè)鏈上的標(biāo)的，且前十個(gè)股中九只為新進(jìn)個(gè)股，重點(diǎn)選擇了與AI相關(guān)的計(jì)算機(jī)標(biāo)的和半導(dǎo)體彈性品種進(jìn)行配置，說明其獨(dú)到的市場(chǎng)眼光和及時(shí)的調(diào)倉操作正是為其贏得優(yōu)秀成績(jī)的“秘訣”。
無獨(dú)有偶，容志能的寶盈轉(zhuǎn)型動(dòng)力A也在二季度進(jìn)行了積極的調(diào)倉操作，其前十重倉股中有八只新進(jìn)標(biāo)的，投資賽道同樣集中在半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、封裝和設(shè)備，智能終端配件等TMT和電子消費(fèi)領(lǐng)域。
下半年前瞻，AI領(lǐng)域仍有諸多機(jī)會(huì)
2023年下半年已開啟，后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)也是投資者最為關(guān)心的問題。在二季報(bào)中，上述績(jī)優(yōu)的基金經(jīng)理也對(duì)后續(xù)市場(chǎng)做了前瞻與展望。
寶盈基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)A的基金經(jīng)理張?zhí)炻務(wù)J為，從中長期角度來看，“科技板塊投資機(jī)會(huì)才剛剛開始”。ChatGPT的出現(xiàn)，使得AI在應(yīng)用端進(jìn)一步落地，極大強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于科技的投資熱情，而國產(chǎn)化等主題仍有望繼續(xù)發(fā)酵。后續(xù)將遵循“相對(duì)左側(cè)、相對(duì)逆向”的思路，努力構(gòu)建具備“底部+彈性”的投資組合。
寶盈轉(zhuǎn)型動(dòng)力A的基金經(jīng)理容志能表示，基于大模型的AI浪潮仍會(huì)持續(xù)影響世界，甚至有望形成新一輪的科技浪潮，較多的細(xì)分領(lǐng)域形成增量的市場(chǎng)需求，如新的智能終端、
新的行業(yè)解決方案等，同時(shí)新的應(yīng)用需求還會(huì)因此拉動(dòng)上游算力和信息基建的持續(xù)迭代增長，投資機(jī)會(huì)層出不窮，因此仍會(huì)重點(diǎn)在該領(lǐng)域擇優(yōu)選擇標(biāo)的。
此外，在一些細(xì)分的科技制造領(lǐng)域，如半導(dǎo)體、高端材料制造等細(xì)分行業(yè)，具備較多的自主創(chuàng)新機(jī)會(huì)，而這些細(xì)分領(lǐng)域在經(jīng)歷了 2021-2022 年的產(chǎn)品研發(fā)和驗(yàn)證階段后，也逐步進(jìn)入產(chǎn)品放量階段，有望形成較好的當(dāng)期投資回報(bào)。
寶盈科技30的基金經(jīng)理朱建明也認(rèn)為，“科技興國制造立國是未來幾年毫無疑問的投資主線”，這種信心源于長期對(duì)科技與制造這些新興產(chǎn)業(yè)的深入理解與研究布局，從長期來看，AI 確實(shí)會(huì)重構(gòu)各行各業(yè)的基礎(chǔ)模型和產(chǎn)品應(yīng)用，從而帶來生產(chǎn)力的質(zhì)變，“謂之以近幾年最大的產(chǎn)業(yè)革命也不過分”，不妨“樂于擁抱”。后續(xù)產(chǎn)業(yè)也更偏向于應(yīng)用端是有更大概率商業(yè)化落地與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的方向，而非盲目追逐熱點(diǎn)。
最后，寶盈基金固定收益部總經(jīng)理鄧棟表示，下半年看，經(jīng)濟(jì)仍然處于緩慢修復(fù)過程，政策方面的支持將會(huì)進(jìn)一步的增強(qiáng)，中期來看向上的方向是比較確定的，從結(jié)構(gòu)上來說，價(jià)值和成長都會(huì)有所表現(xiàn)，其中以成長為代表的結(jié)構(gòu)將會(huì)占優(yōu)，成長中以AI為代表的主線將會(huì)持續(xù)，前期跌幅較大新能源也會(huì)有反彈的機(jī)會(huì)。
