債券基金是比較適合普通人的一類投資品種，波動小、更穩(wěn)健。據(jù)wind數(shù)據(jù)，2006至2020年，15年中，債券基金平均收益有14年都為正，年化收益率為6.75%，2020年國內(nèi)居民消費價格通貨膨脹率（CPI增長率）為2.5%，相比之下，選擇債券基金幫助我們有效對抗通脹，還是很值得期待的。
然而，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，截至2020年11月底，債券基金的數(shù)量達到1697只，首尾相差大，對于金融小白來說，找到適合自己的債基并非易事。
中歐基金特別制作的投資者教育系列課程之債券基金，將會帶你從零學習債券基金知識，幫你深入了解各類債券基金，懂得如何篩選出優(yōu)質(zhì)的基金。
做理財，就像是組建一只足球隊伍，你需要有射門精準的前鋒大將，也需要有出色的后衛(wèi)大閘，能阻止對方的反攻之勢。
而債券基金，就是這樣一個 “后衛(wèi)”，在資產(chǎn)配置中起到基石作用。之所以這么說，是因為債基有三大優(yōu)點：
1、主要投資債券，債券收益相對穩(wěn)健，波動較小。
2、和股票類資產(chǎn)相關(guān)性較低，減少整體賬戶風險。
3、投資門檻低，買賣費率低，流動性較好。
下面我們來詳細解釋下。
優(yōu)點1：收益相對穩(wěn)健、波動小
首先，我們來看下債券基金的歷年平均收益情況：
來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2006-2020年
據(jù)wind數(shù)據(jù)， 2006年到2020年的15年里， 債基14年平均收益為正，其中，有4個年份的平均收益在10%以上，最高的是2014年的20.27%；有4個年份的收益低于4%，最差的是2011年的-3.12%，其次是2016年的0.15%。15年里的年化收益為6.75%。
2011年債基虧損，一方面是因為央行加息，資金面緊張，另一方面是因為債牛已經(jīng)延續(xù)了六年，其中2006年和2007年債基的平均收益分別高達13.04%和17.7%，債市回調(diào)壓力較大。
債基能在過去的大多數(shù)年份取得正收益，和它所投資的資產(chǎn)的特性分不開。
債券基金，就是合同上寫明了80%以上資產(chǎn)買債券的基金。以國債、金融債和企業(yè)債等債券為主要投資對象。
債券，通俗來說就是欠條。你買債券，就是把錢借給了債券發(fā)行人，作為回報，發(fā)行人會支付利息給你。等到債券到期，你再從發(fā)行人那里收回本金。
年利息收入與債券面額的比率，我們稱作票面利率。比如債券面額是100元，年固定利息收入是4元，那票面利率就是4%。
國家發(fā)行的儲蓄國債的票面利率，三年期的票面利率通常為4%，5年期的為4.27%。企業(yè)發(fā)行的債券，票面利率會更高。這些為債券基金提供了基礎(chǔ)收益。
除了票面利率，影響債券收益的另一個因素是債券價格的變動。
簡單來說，加息周期，債券價格會下跌，是熊市；而降息周期，債券價格會上升，是牛市。
2011年央行連續(xù)三次加息，債市也因此走熊。
債券價格會有起伏，但因為每年有著固定的利息收入，所以長期來看收益相對穩(wěn)定。
中證全債指數(shù)，反應(yīng)的是債市走勢，在2006年到2019年的14年里，整體是波動向上的，走勢穩(wěn)健，累計收益為79.45%，年度最大回撤不超過3%。
而上證指數(shù)，在這14年里可以說是大起大落，如果股民一不留神買在高點，損失慘重。
如2007年11月—2008月10月，上證指數(shù)6124點跌至1664點，歷時12個月，最大跌幅達72.8%；
2015年6 月—2016年1月，上證指數(shù)從5178點跌至2638點，歷時8個月，最大跌幅達49.05%。
優(yōu)點2：與股票類相關(guān)性低, 減少整體賬戶風險
黃金和原油波動劇烈，2013年和2015年，黃金的虧損都在10%以上；2008年、2014年、2015年和2018年，原油的虧損都在20%以上。
這一類資產(chǎn)只適合在資產(chǎn)組合里占據(jù)極小的比例，投的多了，可能組合的波動反而更嚇人。
債券基金就不同了，波動相對較小，同時和股票基金等資產(chǎn)的相關(guān)性較低，可以幫我們熨平資產(chǎn)組合的波動，讓我們有更好的持基體驗。
據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年和2015年，股市大漲，股票型基金平均收益分別高達25.69%和23.19%。同期債券基金分別取得了20.27%和12.49%的收益。
2017年，藍籌股牛市，股票基金的平均收益率是11.98%，債券基金則只有1.59%。
在牛市中，債券基金的表現(xiàn)略遜一籌，但通常也有不錯的收成。而股債向來就存在蹺蹺板效應(yīng)，在股市遇熊時，債券基金的業(yè)績優(yōu)勢就體現(xiàn)出來了。
2008年，股市大跌，股票基金平均跌幅48.69%，而同期的債券基金平均收益率為7.69%。
2018年股票基金平均虧損25.5%，債券基金則有著4.16%的收益。
A股波動大，股票基金很難一帆風順，若我們的資產(chǎn)組合中加入債券基金，可以很好分散風險，降低組合的波動。
這里我們來做一個將股票和債券，按照6比4配置的收益回測。
2006年-2019年的14年里，“滬深300全收益”的總回報率為466.05%，年度最大回撤65.61%；而“中證全債”的總回報率79.46%，年度最大回撤為2.41%。
如果我們按照每年60%資產(chǎn)投資股票，40%資產(chǎn)投資債券的話，14年里的總回報率為474.52%，最大回撤僅為32.99%。相比全部投資股票，收益更高，回撤更小。
原因就是，股票和債券相關(guān)性較弱，可以有效平衡賬戶風險。60%股+40%債的組合搭配，即使是在股市最為慘淡的2008年，我們的年度回撤也只有32.99%。
優(yōu)點3：投資門檻低，買賣費率低，流動性好
一般來說，債券基金100元就可以起投了，有的甚至10元起投，大多數(shù)人基本不用擔心資金門檻問題。。
另外，相對偏股基金而言，債券基金的各類費用是較低的。
拿A類債券基金來說，一共有三類費用。
第一類是申購費，在你購買基金時一次性收取。
一般來說，申購金額在100萬以下，債券基金要收取0.80%左右的費用，股票基金的費用則是1%到1.5%。現(xiàn)在很多渠道都是申購費率打一折甚至更低，真正支付的費用是很低的。
第二類是我們持有基金期間的固定費用，包括管理費和托管費，其中管理費是大頭。
普通的股票基金每年則要收取1.5%左右，而債券基金的管理費通常在0.4%到0.7%一年，要比偏股基金少掉一倍左右。
第三類是贖回費率，也就是我們賣出基金時要支付的費用。
關(guān)于這個費用，大家要特別注意的是，購買債券基金后，不要在7天內(nèi)贖回。
如果持有期小于7天，債券基金的贖回費往往達到1.5%，可以說是非常高了，被稱為“懲罰性贖回費”。持有7天以上的話，很多純債型基金就直接免去贖回費了。也有些基金，需要30天，60天，才能免去贖回費，具體在基金投資時看清楚費率明細。
而股票基金呢，在持有7天到1年內(nèi)贖回，通常需要0.5%的贖回費用，一般要持有兩年以上，才能免去贖回費用。
這是因為，股票基金波動大，鼓勵大家長期持有，避免投資者頻繁追漲殺跌，錯失收益或是高點被套。而債券基金，因為收益相對穩(wěn)健，除非是發(fā)生極端行情，否則短期內(nèi)收益差距并不會很大，所以贖回費不會去像股票基金那樣設(shè)置。
這也就讓債券基金有著更好的流動性啦，閑錢沒地方放，可以買幾只債基，一周后或是幾個月后要用錢的話，再賣出，把錢拿出來。
總的來說，債券基金在收益上可能彈性沒有股票基金高，很難實現(xiàn)一年漲幅20%甚至更高。
但是它勝在收益穩(wěn)定，回撤小，和股票基金相關(guān)性低，同時費用更低，流動性更好，在風高浪急的資本市場中，帶給我們一份暖暖“幸福感”。
好了，第一節(jié)的課程就到這里啦，聽小歐介紹完以后，你的投資組合籃子中是否想要布局一些追求穩(wěn)健的債券基金呢 ？
別急，下節(jié)課程，我們會繼續(xù)介紹債券基金的分類，幫大家再深入學習，磨刀不誤砍柴工，記得繼續(xù)聽課哦~
注：文中沒有特殊注明數(shù)據(jù)來源和統(tǒng)計區(qū)間的，統(tǒng)一數(shù)據(jù)來源wind，統(tǒng)計截至2019年底。
基金有風險,投資需謹慎。以上材料不作為任何法律文件?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資人應(yīng)認真閱讀相關(guān)的基金合同、招募說明書和產(chǎn)品資料概要等信批文件,了解基金的風險收益特征,并根據(jù)自身的投資目標、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應(yīng)。我國基金運作時間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸬倪^往業(yè)績井不預(yù)示其未來表現(xiàn),管理人管理的其他基金井不構(gòu)成基金業(yè)績的保證。
